Đạo luật Clarity vượt qua Ủy ban Thượng viện — Trump hứa sẽ ký ngay

Đạo luật Độ rõ của Thị trường Tài sản Kỹ thuật số đã vượt qua trở ngại lập pháp quan trọng nhất của nó. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật với tỷ lệ 15-9 trong một cuộc bỏ phiếu lưỡng đảng vào ngày 14 tháng 5. Tổng thống Trump hứa sẽ ký ngay khi dự luật đến bàn làm việc của ông. Dự luật này thiết lập khung pháp lý về tiền điện tử toàn diện nhất từng được viết tại Hoa Kỳ.

Sự thúc đẩy của Đạo luật CLARITY kích hoạt cảnh báo khẩn cấp từ CFTC

Các lãnh đạo Nông nghiệp Hạ viện đang kêu gọi Tổng thống Trump bổ nhiệm bốn ghế trống của CFTC khi Đạo luật CLARITY tiến triển tại Thượng viện.

Chủ tịch Glenn Thompson và Thành viên xếp hạng Angie Craig cảnh báo rằng cơ quan này đang đối mặt với sự giám sát tiền điện tử ngày càng tăng… pic.twitter.com/rP9VCeLFb3

— BSCN (@BSCNews) Ngày 18 tháng 5 năm 2026

Nó giao quyền giám sát Bitcoin và hàng hóa kỹ thuật số phi tập trung cho CFTC trong khi giữ các hợp đồng đầu tư dưới quyền hạn của SEC. Tin tức về Đạo luật Clarity 2026 đã chuyển từ tranh luận sang chế độ thực thi. Nhưng vẫn còn nhiều trở ngại lớn giữa việc thông qua ủy ban và chữ ký của tổng thống.

Dự luật thực sự làm gì

Đạo luật Độ rõ của Thị trường Tài sản Kỹ thuật số vạch ra các ranh giới quyền tài phán mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã cần trong hơn một thập kỷ. Các token hàng hóa kỹ thuật số trên các mạng đủ phi tập trung, bao gồm Bitcoin, thuộc quyền giám sát của CFTC cho hoạt động thị trường giao ngay. Các tài sản kỹ thuật số giống như chứng khoán vẫn nằm dưới quyền lực của SEC. Dự luật bao gồm các biện pháp bảo vệ rõ ràng cho quyền tự lưu trữ. Nó bao gồm các khu vực an toàn cho nhà phát triển DeFi thông qua các điều khoản của Đạo luật Độ chắc chắn về Quy định Blockchain, và bảo vệ tài sản của khách hàng trong các thủ tục phá sản.

Nó xây dựng trực tiếp trên dự luật H.R. 3633 đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025. Phiên bản Thượng viện bổ sung ngôn ngữ mới về lợi suất stablecoin, giám sát DeFi, các điều khoản giao dịch nội bộ và bảo vệ phá sản. Hai Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ, Ruben Gallego và Angela Alsobrooks, đã vượt qua ranh giới để tạo ra kết quả lưỡng đảng. Mặc dù cả hai đều đặt điều kiện hỗ trợ trong tương lai vào việc giải quyết các điều khoản đạo đức còn tồn đọng.

Bảy lý do dự luật vẫn có thể thất bại

Việc thông qua ủy ban chỉ là khởi đầu, không phải là kết thúc. Con đường trở thành luật gặp phải bảy trở ngại rõ ràng có thể làm chệch hướng hoàn toàn dự luật. Thứ nhất, văn bản của Ủy ban Ngân hàng phải được hợp nhất với một dự luật song song của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện. Bất kỳ ngôn ngữ thỏa hiệp nào cũng có nguy cơ mở lại các cuộc tranh luận đã được giải quyết. Thứ hai, cuộc bỏ phiếu toàn thể Thượng viện yêu cầu 60 phiếu để vượt qua một cuộc filibuster. Đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế, có nghĩa là ít nhất bảy Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ phải vượt qua.

Thứ ba, cuộc chiến về đạo đức vẫn chưa được giải quyết. Các Dân chủ muốn các điều khoản về xung đột lợi ích ngăn cản Tổng thống và các quan chức thu lợi từ tiền điện tử, điều mà Nhà Trắng phản đối. Thứ tư, vận động hành lang ngân hàng vẫn chưa kết thúc. Họ có thể nhắm đến các thượng nghị sĩ bên ngoài Ủy ban Ngân hàng trước cuộc bỏ phiếu toàn thể. Thứ năm, việc hòa giải Hạ viện yêu cầu cả hai viện phải bỏ phiếu lại về một dự luật thống nhất vì phiên bản Thượng viện khác biệt về mặt vật chất so với H.R. 3633. Thứ sáu, một thời hạn vào tháng 8 đang cận kề; nếu bỏ lỡ, các chiến dịch giữa kỳ sẽ chiếm lĩnh Washington cho đến năm 2030. Thứ bảy, ngay cả sau khi ký, một thời gian trì hoãn quy định 360 ngày có nghĩa là hầu hết các thời hạn tuân thủ sẽ rơi vào năm 2027 đến 2028.

Khủng hoảng nhân sự CFTC

Gia tăng tính cấp bách, các lãnh đạo Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện Chủ tịch Glenn Thompson và Thành viên xếp hạng Angie Craig đã chính thức kêu gọi Trump bổ nhiệm bốn ghế ủy viên CFTC còn trống trước khi dự luật được thông qua. Cơ quan hiện chỉ hoạt động với một mình Chủ tịch Michael Selig. Việc trao quyền cho CFTC quyền tài phán tiền điện tử rộng lớn với một ủy ban chỉ có một người sẽ dẫn đến quy trình xây dựng quy định chậm hơn và các quy định dễ bị pháp lý hơn.

Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển

Đối với những người theo dõi tin tức về quy định tiền điện tử, việc thông qua ủy ban đã loại bỏ sự không chắc chắn lớn nhất. Liệu Hoa Kỳ có sản xuất một khung pháp lý hay không. Câu hỏi đó giờ đã có câu trả lời. Các câu hỏi còn lại là thời gian và nội dung cuối cùng. Đối với các nhà phát triển, các biện pháp bảo vệ nhà phát triển BRCA và các điều khoản tự lưu trữ là những điều khoản đáng theo dõi nhất. Khi quá trình hòa giải Hạ viện-Thượng viện bắt đầu. Đó là những yếu tố có khả năng chịu áp lực nhất trong việc hợp nhất. Lời hứa của Trump sẽ ký ngay lập tức tạo ra động lực chính trị. Liệu điều đó có chuyển thành phiếu bầu hay không lại là một câu hỏi hoàn toàn khác.