Bhutan Bán 70% Dự Trữ Bitcoin Trong 18 Tháng

Bhutan đang dần rút lui khỏi cược lớn vào Bitcoin. Trong 18 tháng qua, quốc gia này đã bán khoảng 70% dự trữ Bitcoin của mình, theo báo cáo từ CoinDesk. Dữ liệu từ Arkham cho thấy Bhutan từng nắm giữ khoảng 13,000 BTC vào tháng 10 năm 2024. 

Bhutan has sold 70% of its Bitcoin holdings over the past 18 months.

Bhutan has sold 70% of its Bitcoin holdings over the past 18 months. Arkham data reveals that the country's stash has dropped from roughly 13,000 BTC in October 2024 to the current 3,954 BTC (worth… pic.twitter.com/UI3PAXFs9L

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) April 11, 2026

Hiện tại, con số này đã giảm xuống còn khoảng 3,954 BTC, trị giá khoảng 280 triệu USD. Chính phủ Hoàng gia Bhutan đã chuyển khoảng 215.7 triệu USD giá trị Bitcoin ra khỏi các ví liên kết với chính phủ chỉ trong năm 2026. Những đợt bán liên tục này cho thấy quốc gia này đã từ từ giảm vị thế của mình theo thời gian.

Bhutan Xây Dựng Dự Trữ Bitcoin Thông Qua Khai Thác

Hành trình của Bhutan với Bitcoin rất độc đáo. Thay vì mua Bitcoin, quốc gia này đã khai thác nó bằng cách sử dụng năng lượng thủy điện. Cách tiếp cận này đã giúp Bhutan biến năng lượng tái tạo dư thừa thành tài sản kỹ thuật số. Theo thời gian, quốc gia này đã xây dựng một trong những dự trữ Bitcoin lớn nhất do chính phủ nắm giữ.

Hoạt động khai thác được quản lý bởi quỹ tài sản quốc gia của họ, Druk Holding and Investments. Tại thời điểm cao nhất, dự trữ Bitcoin của Bhutan đạt khoảng 13,000 BTC. Điều này đã khiến quốc gia này trở thành một trong số ít các quốc gia tham gia khai thác tiền điện tử ở cấp độ quốc gia.

Doanh Số Tăng Khi Dự Trữ Giảm

Kể từ cuối năm 2024, Bhutan đã liên tục bán Bitcoin của mình. Dữ liệu từ Arkham cho thấy sự giảm rõ rệt trong dự trữ theo thời gian. Các giao dịch gần đây cũng hỗ trợ xu hướng này. Vào ngày 10 tháng 4, Bhutan đã chuyển khoảng 250 BTC, trị giá khoảng 18 triệu USD, đến một ví liên kết với các giao dịch bán trước đó. Thêm 69 BTC nữa đã được gửi đến một địa chỉ riêng biệt.

Các chuyển khoản này là một phần của một mô hình lớn hơn. Trong những tháng qua, các quỹ đã được chuyển đến các ví thường được sử dụng để bán qua các nền tảng như Galaxy Digital và OKX. Đến nay, chưa có thông báo chính thức nào từ Bhutan giải thích về những đợt bán này.

Dấu Hiệu Hoạt Động Khai Thác Có Thể Đã Dừng Lại

Trong khi có dấu hiệu cho thấy hoạt động khai thác của Bhutan có thể đã chậm lại hoặc thậm chí dừng lại. Dữ liệu từ Arkham cho thấy quốc gia này không ghi nhận bất kỳ dòng tiền khai thác lớn nào trong hơn một năm. Thực tế, không có dòng tiền nào trên 100K USD đã được thấy trong thời gian này. 

Điều này cho thấy Bhutan có thể không còn tạo ra Bitcoin mới từ việc khai thác. Thay vào đó, có vẻ như họ đang bán từ các dự trữ hiện có. Có thể có nhiều lý do cho sự chuyển đổi này. Quốc gia này hiện cần nhiều năng lượng hơn, máy móc tốt hơn và chi phí cao hơn. Hơn nữa, sau đợt halving Bitcoin gần đây, phần thưởng khai thác đã trở nên nhỏ hơn. Vì vậy, lợi nhuận đã giảm.

Chiến Lược Có Thể Phản Ánh Quyết Định Kinh Tế

Quyết định của Bhutan có thể xuất phát từ lý do kinh tế đơn giản. Các công ty khai thác cũng có thể bán chính năng lượng thủy điện mà họ sử dụng để khai thác cho các quốc gia lân cận như Ấn Độ. Điều này có thể hiện tại mang lại thu nhập ổn định hơn. Ngoài ra, giá Bitcoin đã giảm từ các mức cao trước đó. Kết hợp với độ khó khai thác tăng, điều này có thể đã làm giảm lợi nhuận hơn nữa.

Trong khi Bhutan đang bán, nhiều người chơi lớn khác đang làm ngược lại. Một số tổ chức và quỹ tiếp tục mua và giữ Bitcoin. Hiện tại, quốc gia này vẫn nắm giữ gần 4,000 BTC. Đây là một số lượng lớn. Nhưng hành động của họ cho thấy một sự chuyển dịch rõ ràng. Nói một cách đơn giản, Bhutan đang chuyển từ việc xây dựng Bitcoin sang việc bán Bitcoin.