ญี่ปุ่นกำลังนำตลาด Repo มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ไปยังบล็อกเชน

สถาบันการเงินของญี่ปุ่นกำลังทำการเคลื่อนไหวที่ทะเยอทะยานที่สุดในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล โดยกลุ่มธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศวางแผนที่จะสร้างโทเคนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและชำระธุรกรรมโดยใช้สเตเบิลคอยน์ ซึ่งจะทำให้สามารถชำระเงินได้ทันทีตลอด 24 ชั่วโมงภายในสิ้นปี 2026 

ญี่ปุ่นจะนำตลาด Repo มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ไปยังบล็อกเชน

กลุ่มสถาบันการเงินชั้นนำของญี่ปุ่นมีแผนที่จะเปิดการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลที่สร้างโทเคนได้ตลอด 24 ชั่วโมงภายในสิ้นปี 2025 ตามรายงานของ Nikkei

ระบบจะออกพันธบัตรในรูปแบบโทเคนความปลอดภัยที่ใช้บล็อกเชนและชำระเงิน… pic.twitter.com/LtHUtX7wF5

— BSCN (@BSCNews) 8 พฤษภาคม 2026

โครงการนี้มุ่งเป้าไปที่ตลาด Repo ของญี่ปุ่นโดยตรง ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 10% ของตลาดโลกที่มีมูลค่า 16 ล้านล้านดอลลาร์ ข่าวบล็อกเชนในวันนี้จากญี่ปุ่นไม่ได้มาจากสตาร์ทอัพ แต่เป็นการเคลื่อนไหวจากหัวใจของระบบการเงินดั้งเดิมของประเทศ

ใครอยู่เบื้องหลังและมันทำงานอย่างไร

โครงการนี้นำโดย Digital Asset Co-Creation Consortium ที่ดำเนินการโดย Progmat ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพด้านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับเมกาบังค์ของญี่ปุ่น กลุ่มทำงานจะเริ่มในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยมีรายงานอย่างเป็นทางการที่ครอบคลุมประเด็นด้านกฎหมาย ภาษี และการดำเนินงานที่จะส่งในเดือนตุลาคม โครงการทดสอบแนวคิดแต่ละโครงการจะดำเนินการควบคู่กันไป โดยมีเป้าหมายในการเปิดตัวจริงก่อนสิ้นปี

กลุ่มทำงานนี้ประกอบด้วยผู้มีชื่อเสียงในวงการการเงินทั้งในญี่ปุ่นและระดับโลก โดยมี MUFG, Mizuho Bank และ Sumitomo Mitsui Banking Corporation ซึ่งเป็นเมกาบังค์สามแห่งของญี่ปุ่นเข้าร่วมด้วย BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank และ Tokio Marine Holdings ก็เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มด้วย น้ำหนักของสถาบันเหล่านี้มีความสำคัญ นี่ไม่ใช่การทดลองเชิงสำรวจ แต่เป็นความพยายามที่ประสานงานกันในอุตสาหกรรมเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานได้จริง

การบรรลุ T+0 และเหตุผลที่มันสำคัญ

จุดศูนย์กลางของโครงการนี้คือการบรรลุการชำระเงิน T+0 ซึ่งหมายถึงการชำระเงินในวันเดียวกันผ่านธุรกรรมบนบล็อกเชน มาตรฐานปัจจุบันของญี่ปุ่นคือ T+1 ซึ่งหมายความว่าการชำระเงินจะเกิดขึ้นในวันทำการถัดไปหลังจากการซื้อขายเสร็จสิ้น การรวมพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่สร้างโทเคนเข้ากับสเตเบิลคอยน์จะทำให้ระยะเวลานั้นลดลงเกือบเป็นศูนย์

สำหรับผู้ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น มุมมองด้านการควบคุมเงินทุนมีความสำคัญ เนื่องจากตำแหน่ง T+0 สามารถเปิดและปิดได้ภายในวันเดียวกัน ทำให้ไม่ปรากฏในงบดุลสิ้นวัน โครงสร้างนี้อาจทำให้ธุรกรรมเหล่านี้ได้รับการยกเว้นจากกฎความเพียงพอของเงินทุน ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราส่วนการชั่งน้ำหนักและเลเวอเรจที่จำกัดวิธีที่ธนาคารสามารถเข้าร่วมในตลาด Repo ได้อย่างเข้มข้น

ผู้กู้จะได้รับสภาพคล่องระหว่างวันอย่างมีประสิทธิภาพ ขณะที่ผู้ให้กู้ รวมถึงผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัย จะได้รับเครื่องมือการลงทุนใหม่ที่รวมความปลอดภัยในระดับ JGB เข้ากับการเข้าถึงตลอด 24 ชั่วโมง

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุนและนักพัฒนา

สำหรับนักลงทุน การเคลื่อนไหวของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า พันธบัตรรัฐบาลที่สร้างโทเคน กำลังก้าวจากโครงการนำร่องไปสู่โครงสร้างพื้นฐานของตลาด DTCC ได้ประมวลผลธุรกรรมพันธบัตรที่สร้างโทเคนในสหรัฐอเมริกาไปแล้วกว่า 330 พันล้านดอลลาร์ ตลาด Repo ของญี่ปุ่นที่เข้าร่วมในแนวโน้มนี้จะเปิดส่วนที่มีมูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ให้กับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน โดยมีแพลตฟอร์ม Progmat ของ MUFG เป็นตัวเชื่อม

สำหรับนักพัฒนาที่สร้างบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของสถาบัน กลุ่มทำงานของ DCC เป็นกรอบการทำงานที่เปิดกว้าง กลุ่มนี้กำลังจัดระเบียบประเด็นต่างๆ จากมุมมองด้านกฎหมาย การบัญชี ภาษี การดำเนินงาน และเทคโนโลยีอย่างชัดเจน มันกำลังสร้างคู่มือการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ตลาดอื่นๆ จะอ้างอิงถึง ญี่ปุ่นมีประวัติในการเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังในด้านนวัตกรรมทางการเงิน เมื่อมันเคลื่อนไหว มันจะเคลื่อนไหวด้วยความมุ่งมั่น ตลาด Repo ที่จะเข้าสู่บล็อกเชนภายในสิ้นปี 2026 ไม่ใช่เรื่องที่อาจจะเป็น แต่เป็นการเปิดตัวที่กำหนดไว้แล้ว