La CFTC potrebbe sovrintendere alla maggior parte delle criptovalute statunitensi sotto il Clarity Act

Il Digital Asset Market Clarity Act potrebbe conferire alla CFTC la più significativa espansione dei poteri di regolamentazione nella storia dell’agenzia. Sotto il disegno di legge, la CFTC otterrebbe giurisdizione esclusiva sulle transazioni nel mercato spot per le merci digitali. Include Bitcoin ed Ethereum, mentre colma un vuoto normativo. Questo ha lasciato ampie porzioni del mercato crypto statunitense operare senza una chiara supervisione federale. 

Il CLARITY Act potrebbe potenziare i poteri della CFTC

Il CLARITY Act potrebbe conferire alla CFTC ampi poteri su grandi parti del mercato crypto statunitense, secondo il New York Times.

Il dibattito si è intensificato dopo che rapporti hanno affermato che funzionari che hanno interrogato Polymarket, Crypto(.)com e Gemini hanno collegato piani… pic.twitter.com/Q1I0sTpZPB

— BSCN (@BSCNews) 26 maggio 2026

Ma un’inchiesta del New York Times ha sollevato domande scomode su se l’agenzia sia realmente pronta per tale responsabilità. Le notizie sul Clarity Act oggi presentano due storie che si svolgono simultaneamente. È un quadro normativo storico che avanza attraverso il Senato e una controversia riguardante il regolatore incaricato di farlo rispettare.

Cosa fa realmente il Clarity Act

Il Digital Asset Market Clarity Act traccia una chiara linea giurisdizionale. I token delle merci digitali su reti sufficientemente decentralizzate rientrano sotto l’autorità della CFTC per le attività nel mercato spot. La SEC mantiene la supervisione sui contratti di investimento e sulle offerte primarie. Le stablecoin operano sotto un quadro separato stabilito dal GENIUS Act.

L’ambito pratico di questa espansione della CFTC è sostanziale:

• Nuove esigenze di registrazione per piattaforme di scambio, broker e dealer nei mercati spot delle merci digitali
• Autorità anti-frode e anti-manipolazione sulle transazioni di merci digitali
• Quadro di principi fondamentali che governa le operazioni delle piattaforme di scambio, le protezioni per i clienti e l’integrità finanziaria
• Regolamentazione congiunta con la SEC entro 360 giorni dall’entrata in vigore su giurisdizioni sovrapposte
• Percorso di registrazione provvisoria che consente alle piattaforme esistenti di operare mentre vengono stabiliti standard di conformità completi

La senatrice Cynthia Lummis ha messo in chiaro le poste in gioco. “L’industria degli asset digitali che opera in America senza un vero regolamento non è un mercato libero; è una responsabilità. L’America ha bisogno del Clarity Act ora per garantire che sia l’America a scrivere le regole.”

Il senatore Tim Scott ha aggiunto che paesi come Dubai e Singapore operano con chiare linee guida crypto da anni. Per la più grande economia del mondo, quella chiarezza potrebbe significare dominanza globale nel settore crypto.

L’inchiesta del NYT – Un problema di prontezza

Qui è dove la controversia di Polymarket sul Clarity Act si interseca con il dibattito sull’espansione normativa. Un’inchiesta del New York Times ha riportato che funzionari di carriera della CFTC sono stati messi da parte. Dopo aver sollevato preoccupazioni sui piani legati a Polymarket, Crypto.com e Gemini Titan, tutte aziende con legami commerciali con la famiglia Trump.

Secondo il rapporto, l’allora presidente ad interim della CFTC Caroline Pham e il consulente legale senior Brigitte Weyls sono intervenuti per aiutare le tre aziende a ottenere approvazioni o evitare controlli. Entrambi hanno poi aderito a MoonPay e Gemini Titan, rispettivamente. I funzionari avevano segnalato preoccupazioni sul fatto che Crypto.com non trattasse equamente i piccoli scommettitori e che Polymarket mancasse di adeguate protezioni contro le frodi. Nel frattempo, Gemini Titan non aveva completato le revisioni richieste.

Il record di enforcement aggiunge contesto. Sotto l’amministrazione Trump, la CFTC ha abbandonato almeno cinque indagini crypto. Ha avviato solo due casi riguardanti asset digitali, entrambi mirati a operatori individuali. L’amministrazione Biden ha avviato più di 80 di tali casi.

Valutare le implicazioni

Per gli investitori, la giurisdizione della CFTC sui mercati spot offre protezioni significative. Si tratta di registrazione obbligatoria, requisiti di integrità finanziaria e supervisione anti-manipolazione che attualmente non esistono per la maggior parte del trading spot crypto. Questo pavimento normativo potrebbe sbloccare capitali istituzionali che stavano aspettando certezza legale prima di entrare nei mercati degli asset digitali statunitensi.

Per gli sviluppatori, il percorso di registrazione provvisoria del disegno di legge riduce l’onere immediato di conformità mentre vengono stabiliti standard permanenti. Tuttavia, i protocolli DeFi affrontano un’ulteriore ambiguità, riguardo all’applicazione del disegno di legge ai protocolli di trading decentralizzati. Questo rimane una delle disposizioni più contestate mentre il processo di riconciliazione del Senato continua.

La questione della prontezza è reale. Conferire alla CFTC ampi nuovi poteri su un mercato da trilioni di dollari richiede all’agenzia di funzionare con indipendenza, personale adeguato e credibilità istituzionale. Il reportage del NYT solleva domande legittime su tutti e tre. Domande che non scompariranno semplicemente perché il disegno di legge passa.

Cosa succede dopo

Il Clarity Act deve ancora superare l’intero Senato, dove sono necessari 60 voti per superare un ostruzionismo. Il testo del Comitato Bancario deve fondersi con la parte relativa alla CFTC del Comitato Agricoltura del Senato prima che possa avvenire un voto in aula. Quel processo sta ora competendo per il tempo del Senato contro la riconciliazione, il FISA e la legislazione abitativa. Con solo sette settimane lavorative prima della pausa di agosto.

Per chiunque stia seguendo le notizie sulla regolamentazione crypto, due cose meritano di essere osservate simultaneamente. Se il disegno di legge supera l’aula del Senato in tempo e se la controversia attorno all’indipendenza della CFTC influisce su come i Democratici affrontano il loro calcolo dei 60 voti.