Il CEO di Coinbase definisce le regole sugli investitori accreditati una tassa regressiva

Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, sta puntando a uno dei quadri più radicati nella finanza americana, e non si sta trattenendo. I suoi commenti hanno rapidamente fatto il giro dei circoli finanziari e delle notizie crypto.

Armstrong ha definito il sistema degli investitori accreditati negli Stati Uniti una “tassa regressiva” che esclude gli americani comuni dalle opportunità di investimento nelle fasi iniziali. Mentre i più ricchi ottengono il primo accesso ai guadagni più significativi. È diventato uno dei temi più dibattuti nelle notizie di Coinbase oggi, toccando nervi ben oltre il mondo crypto.

Perché Armstrong vuole rivedere le regole

Secondo le attuali regole statunitensi, per qualificarsi come investitore accreditato è generalmente necessario guadagnare almeno 200.000 USD all’anno, o 300.000 USD congiuntamente. In alternativa, avere un patrimonio netto superiore a 1 milione di USD, escluse le abitazioni principali. L’intento originale era la protezione: i regolatori presumevano che le persone più ricche fossero meglio attrezzate per gestire investimenti complessi e rischiosi.

Armstrong sostiene che il mondo è cambiato e le regole non si sono aggiornate. Le aziende rimangono private molto più a lungo rispetto al passato. Ciò significa che gran parte della creazione di valore avviene molto prima di un’IPO. Quando gli investitori al dettaglio ottengono accesso, gran parte del potenziale guadagno è già stato catturato da fondi di venture capital e investitori accreditati.

I numeri rendono il suo caso molto chiaro. Oltre 1.300 aziende unicorno sono valutate collettivamente circa 6,4 trilioni di USD oggi. Gli investitori comuni osservano principalmente dalla linea laterale mentre quella ricchezza si accumula.

Due alternative sul tavolo

Armstrong ha proposto due possibili strade da seguire. La prima sarebbe quella di passare da soglie di ricchezza a un modello basato sulle competenze. Essenzialmente, un esame di alfabetizzazione finanziaria che chiunque potrebbe superare per ottenere lo status di accreditato, indipendentemente dal proprio reddito o patrimonio netto.

La seconda opzione è più ampia: rimuovere completamente le restrizioni sugli investitori accreditati. Allo stesso tempo, mantenere i requisiti di divulgazione e una forte enforcement contro le frodi. In questo modello, gli adulti sarebbero semplicemente fidati di decidere quanto rischio sono disposti a prendere con i propri soldi.

Sostenitori e critici si esprimono

La reazione è stata prevedibilmente divisa. I sostenitori sottolineano l’ironia ovvia. Gli americani possono legalmente scommettere grandi somme o speculare liberamente nei mercati pubblici, ma non possono investire in una startup privata. Per loro, l’attuale sistema premia la ricchezza, non la saggezza. I critici rispondono con uguale convinzione. Gli investimenti privati falliscono a tassi elevati e molti professionisti finanziari temono che rimuovere le protezioni possa esporre gli investitori inesperti a perdite significative. A cui non sono preparati.

Cosa significa per i mercati crypto e finanziari

Per coloro che seguono le notizie crypto, l’argomento di Armstrong si inserisce in una spinta più ampia dell’industria per modernizzare le normative. Questo è stato costruito molto prima che la tecnologia blockchain, gli asset tokenizzati e le piattaforme di investimento online rimodellassero il funzionamento dei mercati.

Il dibattito sugli investitori accreditati è improbabile che venga risolto rapidamente. Ma la conversazione che Armstrong ha acceso. Su chi ha il diritto di costruire ricchezza e a quale stadio è una questione con cui i regolatori, gli imprenditori e gli investitori comuni dovranno confrontarsi per un po’ di tempo. Coinbase che mette il suo peso dietro la riforma assicura che la questione rimanga saldamente sotto i riflettori.