Ripple Demande une Réduction de 0% sur les Stablecoins dans les Règles de la SEC

Ripple ne se contente plus de demander une clarté réglementaire. Elle soumet des propositions techniques spécifiques soutenues par une analyse statistique. Le 22 mai 2026, Ripple a envoyé une lettre de suivi formelle à la SEC Crypto Task Force abordant cinq lacunes réglementaires. Elle soutient que ces lacunes ralentissent l’adoption des stablecoins et le développement des actifs tokenisés aux États-Unis. 

Ripple Pushes SEC On Stablecoin Rules

Ripple (@Ripple) a demandé à la SEC Crypto Task Force un traitement plus clair des stablecoins de paiement et des actifs tokenisés selon les réglementations des courtiers.

La société pousse apparemment pour une réduction de 0% sur les stablecoins de paiement qualifiés… pic.twitter.com/PTJj3QQXnd

— BSCN (@BSCNews) 28 mai 2026

La demande centrale est une réduction de capital de 0% pour les stablecoins de paiement qualifiés. Cela représente une baisse par rapport au niveau de 2% actuellement appliqué selon les règles de capital net des courtiers. Les nouvelles de Ripple aujourd’hui positionnent la société comme l’un des participants les plus techniquement engagés dans le processus d’élaboration des règles crypto de la SEC.

Pourquoi Ripple Qualifie la Réduction de 2% de Punitif

La réduction actuelle de 2% selon la Règle 15c3-1 s’applique aux stablecoins utilisés comme garantie dans les transactions de financement des courtiers. Cependant, la lettre de Ripple soutient que ce niveau est mathématiquement disproportionné. Pour le prouver, la société a réalisé une analyse de volatilité comparant les mouvements de prix quotidiens de RLUSD, USDC et des bons du Trésor américain à maturité constante de 3 mois sur cinq ans. En fin de compte, les résultats sont frappants :

• Écart-type de RLUSD : 0,0418% par jour
• Écart-type de USDC : 0,0156% par jour
• Écart-type des bons du Trésor à 3 mois : 0,00496% par jour

Sur la base de ces chiffres, Ripple a calculé qu’une réduction de 2% représente un mouvement de 47,85 écarts-types pour RLUSD. Cela équivaut à une probabilité d’environ 1 − 10⁻⁴⁹⁹%. En pratique, le seuil est si conservateur qu’il n’a aucune relation significative avec le risque réel de prix des stablecoins.

La proposition de Ripple : lorsqu’il existe une relation directe de mint-burn entre le courtier et l’émetteur de stablecoins, la réduction devrait être de 0%. Le prix du marché secondaire devient sans importance lorsqu’une entreprise peut racheter directement à la valeur nominale.

Les Cinq Exigences en Détail

La lettre de Ripple couvre cinq domaines réglementaires spécifiques :

• Règle 15c3-1 (Capital Net) : Reconnaître les stablecoins qualifiés comme actifs admissibles avec une réduction de 0% dans des conditions de mint-burn.
• Règle 15c3-3 (Protection des Clients) : Créer une catégorie « Stablecoin de Paiement Qualifié » permettant de traiter les soldes de stablecoins comme des équivalents de liquidités dans la formule de réserve.
• Actifs crypto non-sécurisés : Étendre le traitement « facilement négociable » de BTC et ETH à tout actif non-sécurisé répondant à la norme. Cela demande effectivement un traitement équivalent pour XRP dans le cadre des courtiers.
• Primauté du registre on-chain : Désigner le registre on-chain comme le seul enregistrement légal autorisé pour les titres tokenisés émis directement. Cela élimine l’ambiguïté du double registre dans les structures de jumeaux numériques.
• Banques de fiducie agréées par l’OCC : Clarifier que les dépositaires d’actifs numériques supervisés au niveau fédéral sont qualifiés de « banques » selon la Règle 15c3-3.

Implications pour les Investisseurs et les Développeurs

Pour les constructeurs d’infrastructure stablecoin du GENIUS Act et les participants institutionnels, la proposition de réduction de 0% a une signification commerciale directe. Actuellement, les exigences de 2% réduisent l’efficacité du capital du financement basé sur les stablecoins, augmentant ainsi les coûts pour chaque entreprise utilisant RLUSD ou des instruments similaires comme garantie. Par conséquent, une réduction de 0% dans des conditions de mint-burn réduirait de manière significative ces coûts et accélérerait l’adoption institutionnelle.

Pour les détenteurs de XRP, la demande d’équivalence non-sécurisée est l’élément le plus significatif. Plus précisément, Ripple demande formellement à la SEC de traiter XRP avec le même statut réglementaire que Bitcoin et Ethereum dans les calculs de capital des courtiers. C’est un changement qui éliminerait finalement la dernière barrière de conformité significative pour le positionnement institutionnel de XRP. Par conséquent, la réponse de la SEC Crypto Task Force signalera jusqu’où la posture favorable aux cryptos de l’administration actuelle s’étend dans l’élaboration de règles techniques spécifiques.