La CFTC pourrait superviser la plupart des cryptomonnaies américaines sous la Clarity Act

La Digital Asset Market Clarity Act pourrait conférer à la CFTC la plus importante expansion de son autorité réglementaire dans l’histoire de l’agence. Selon le projet de loi, la CFTC obtiendrait la juridiction exclusive sur les transactions de marché au comptant pour les matières premières numériques. Cela inclut Bitcoin et Ethereum, tout en comblant un vide réglementaire. Cela a laissé de grandes portions du marché des cryptomonnaies aux États-Unis fonctionner sans une supervision fédérale claire. 

La CLARITY Act pourrait renforcer le pouvoir de la CFTC

La CLARITY Act pourrait conférer à la CFTC une autorité considérable sur de grandes parties du marché des cryptomonnaies américaines, selon le New York Times.

Le débat s’est intensifié après que des rapports ont affirmé que des responsables ayant interrogé Polymarket, Crypto(.)com et Gemini avaient lié des plans… pic.twitter.com/Q1I0sTpZPB

— BSCN (@BSCNews) 26 mai 2026

Mais une enquête du New York Times a soulevé des questions inconfortables sur la capacité de l’agence à assumer cette responsabilité. Les nouvelles concernant la Clarity Act portent aujourd’hui sur deux histoires qui se déroulent simultanément. Il s’agit d’un cadre réglementaire historique en cours d’avancement au Sénat, et d’une controverse concernant le régulateur chargé de l’appliquer.

Ce que fait réellement la Clarity Act

La Digital Asset Market Clarity Act trace une ligne de juridiction claire. Les jetons de matières premières numériques sur des réseaux suffisamment décentralisés relèvent de l’autorité de la CFTC pour les activités de marché au comptant. La SEC conserve la supervision des contrats d’investissement et des offres primaires. Les stablecoins fonctionnent sous un cadre distinct établi par le GENIUS Act.

L’ampleur pratique de cette expansion de la CFTC est substantielle :

• Nouveaux exigences d’enregistrement pour les plateformes d’échange, courtiers et négociants sur les marchés au comptant des matières premières numériques
• Autorité anti-fraude et anti-manipulation sur les transactions de matières premières numériques
• Cadre de principes fondamentaux régissant les opérations des plateformes d’échange, la protection des clients et l’intégrité financière
• Élaboration conjointe de règles avec la SEC dans les 360 jours suivant l’adoption concernant les juridictions qui se chevauchent
• Voie d’enregistrement provisoire permettant aux plateformes existantes de fonctionner pendant que les normes de conformité complètes sont établies

La sénatrice Cynthia Lummis a clairement exprimé les enjeux. « L’industrie des actifs numériques opérant en Amérique sans un véritable livre de règles n’est pas un marché libre ; c’est une responsabilité. L’Amérique a besoin de la Clarity Act maintenant pour s’assurer que l’Amérique rédige les règles. »

Le sénateur Tim Scott a ajouté que des pays comme Dubaï et Singapour ont fonctionné avec des directives claires sur les cryptomonnaies pendant des années. Pour la plus grande économie du monde, cette clarté pourrait signifier une domination mondiale sur les cryptomonnaies.

L’enquête du NYT – Un problème de préparation

C’est ici que la controverse autour de Polymarket liée à la Clarity Act croise le débat sur l’expansion réglementaire. Une enquête du New York Times a rapporté que des fonctionnaires de carrière de la CFTC avaient été mis à l’écart. Après avoir exprimé des préoccupations concernant des plans liés à Polymarket, Crypto.com et Gemini Titan, toutes des entreprises ayant des liens commerciaux avec la famille Trump.

Selon le rapport, la présidente par intérim de la CFTC, Caroline Pham, et la conseillère juridique principale, Brigitte Weyls, sont intervenues pour aider les trois entreprises à obtenir des approbations ou à éviter un examen. Toutes deux ont ensuite rejoint MoonPay et Gemini Titan, respectivement. Les responsables avaient signalé des préoccupations selon lesquelles Crypto.com ne traitait pas équitablement les petits parieurs, que Polymarket manquait de protections adéquates contre la fraude. Pendant ce temps, Gemini Titan n’avait pas terminé les examens requis.

Le bilan d’application ajoute du contexte. Sous l’administration Trump, la CFTC a abandonné au moins cinq enquêtes sur les cryptomonnaies. Elle n’a intenté que deux affaires impliquant des actifs numériques, ciblant toutes deux des opérateurs individuels. L’administration Biden a intenté plus de 80 affaires de ce type.

Peser les implications

Pour les investisseurs, la juridiction de la CFTC sur les marchés au comptant offre des protections significatives. L’enregistrement obligatoire, les exigences d’intégrité financière et la supervision anti-manipulation qui n’existent actuellement pas pour la plupart des échanges de cryptomonnaies au comptant. Ce plancher réglementaire pourrait débloquer des capitaux institutionnels qui attendaient une certitude juridique avant d’entrer sur les marchés d’actifs numériques américains.

Pour les développeurs, la voie d’enregistrement provisoire du projet de loi réduit le fardeau de conformité immédiat pendant que des normes permanentes sont établies. Les protocoles DeFi continuent cependant de faire face à une ambiguïté, en ce qui concerne l’application du projet de loi aux protocoles de trading décentralisés. Cela reste l’une des dispositions les plus contestées alors que le processus de réconciliation au Sénat se poursuit.

La question de la préparation est réelle. Conférer à la CFTC une nouvelle autorité considérable sur un marché de plusieurs trillions de dollars nécessite que l’agence fonctionne avec indépendance, un personnel adéquat et une crédibilité institutionnelle. Les reportages du NYT soulèvent des questions légitimes sur ces trois points. Des questions qui ne disparaîtront pas simplement parce que le projet de loi est adopté.

Que se passe-t-il ensuite

La Clarity Act doit encore passer l’ensemble du Sénat, où 60 voix sont nécessaires pour surmonter un filibuster. Le texte du Comité bancaire doit se fusionner avec la partie liée à la CFTC du Comité de l’agriculture du Sénat avant qu’un vote en séance puisse avoir lieu. Ce processus est maintenant en concurrence pour le temps de séance du Sénat contre la réconciliation, la FISA et la législation sur le logement. Avec seulement sept semaines de travail avant la pause d’août.

Pour quiconque suit les nouvelles sur la réglementation des cryptomonnaies, deux choses valent la peine d’être surveillées simultanément. Si le projet de loi passe le Sénat à temps, et si la controverse autour de l’indépendance de la CFTC influence la manière dont les démocrates abordent leur calcul des 60 voix.