Kalshi et la CFTC poursuivent le Minnesota pour interdire les marchés de prédiction

La plateforme de marché de prédiction Kalshi a lancé une action en justice fédérale contre le Minnesota. Cela vise à bloquer ce qui deviendrait la première interdiction au niveau des États sur les marchés de prédiction aux États-Unis. Le procès intervient quelques jours après que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a déposé son propre recours juridique contre la loi. Cela met en place une confrontation majeure sur qui a l’autorité de réguler l’industrie des marchés de prédiction en pleine croissance.

预测市场平台 Kalshi 起诉美国明尼苏达州，要求阻止一项将于 8 月 1 日生效的新法律。该法律将运营、托管或推广预测市场平台定为刑事犯罪。Kalshi 认为该法违反美国宪法，商品交易法赋予 CFTC 对预测市场相关衍生品的专属监管权，同时相关广告禁令也涉嫌违反《第一修正案》。此前 CFTC 已于 5 月 19…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) May 29, 2026

La loi du Minnesota, signée par le gouverneur Tim Walz le 18 mai, doit entrer en vigueur le 1er août. Elle criminaliserait l’exploitation, l’hébergement ou la promotion de plateformes de marché de prédiction dans l’État. Kalshi soutient que cette mesure viole la loi fédérale et la Constitution américaine, car le Congrès a déjà accordé à la CFTC l’autorité exclusive sur les contrats d’événements et les marchés dérivés régulés au niveau fédéral.

Le Minnesota devient le point zéro de la régulation des marchés de prédiction

Le différend marque la mesure d’action étatique la plus agressive à ce jour contre les marchés de prédiction. Bien que plusieurs États aient contesté des plateformes telles que Kalshi ces dernières années, le Minnesota est le premier à adopter une législation qui criminalise directement l’industrie. 

Les marchés de prédiction permettent aux utilisateurs de négocier des contrats liés à des événements futurs. Cela inclut les élections, les résultats sportifs, les indicateurs économiques et les événements météorologiques. Les partisans les considèrent comme des instruments financiers qui améliorent la précision des prévisions. Cependant, les critiques soutiennent qu’ils ressemblent à des jeux d’argent en ligne et devraient faire l’objet d’une surveillance plus stricte.

La bataille juridique arrive alors que le secteur connaît une croissance rapide. Des plateformes comme Kalshi et Polymarket ont attiré des millions d’utilisateurs et généré une activité de trading significative. Cela a transformé les marchés de prédiction en l’un des segments à la croissance la plus rapide de la finance numérique.

Kalshi affirme que la loi fédérale prime sur les restrictions étatiques

Dans sa plainte, Kalshi soutient que la loi du Minnesota entre directement en conflit avec la Commodity Exchange Act. Cela donne à la CFTC une juridiction exclusive sur les marchés de contrats désignés. La société conteste également les restrictions publicitaires du Minnesota, affirmant qu’elles violent les protections du Premier Amendement en criminalisant les discours liés aux produits financiers régulés au niveau fédéral.

Selon Kalshi, se conformer à la fois aux réglementations fédérales et aux nouvelles exigences du Minnesota serait impossible. La société a donc demandé au tribunal d’empêcher l’application de la loi avant la date limite d’août. Le procès reflète étroitement les arguments déjà présentés par la CFTC, qui a déposé son propre recours le 19 mai. Les régulateurs fédéraux soutiennent que les États ne peuvent pas imposer de restrictions séparées sur les produits, qui relèvent des lois fédérales sur les dérivés.

Un conflit croissant entre le pouvoir fédéral et étatique

L’affaire dépasse le cadre du Minnesota. Elle pourrait déterminer si les États individuels peuvent restreindre les marchés de prédiction malgré l’approbation fédérale. Cette question est devenue de plus en plus importante à mesure que les marchés de prédiction s’intègrent dans la finance traditionnelle. Plus tôt cette semaine, le président Donald Trump a également exprimé son soutien au maintien de l’autorité exclusive de la CFTC sur le secteur. Il a soutenu que les marchés de prédiction représentent une industrie financière émergente qui devrait fonctionner sous un cadre national cohérent.

Kalshi a déjà obtenu des victoires juridiques préliminaires dans des différends similaires impliquant le New Jersey et l’Arizona. Mais la loi du Minnesota va plus loin que les actions précédentes des États, ce qui fait de ce procès l’un des tests juridiques les plus significatifs de l’industrie à ce jour.

Ce que cela signifie pour les traders et l’industrie

Une victoire pour Kalshi et la CFTC pourrait renforcer l’autorité fédérale et limiter la capacité des États à réguler les marchés de prédiction de manière indépendante. Cela pourrait également bénéficier à d’autres plateformes opérant dans cet espace en fournissant une plus grande certitude juridique. À l’inverse, si le Minnesota l’emporte, d’autres États pourraient adopter des lois similaires, créant un patchwork de réglementations que les opérateurs de marchés de prédiction devront naviguer.

Pour les utilisateurs, le résultat pourrait affecter l’accès aux contrats d’événements à travers le pays. Cela pourrait également influencer l’avenir des plateformes de prédiction basées sur la blockchain, avec d’autres technologies financières émergentes qui dépendent d’un accès au marché à l’échelle nationale.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Le tribunal devrait examiner les demandes de mesures préliminaires avant l’entrée en vigueur de la loi le 1er août. D’ici là, le procès sera suivi de près dans les cercles financiers, réglementaires et crypto. L’affaire a évolué pour devenir bien plus qu’un simple différend entre Kalshi et le Minnesota. Elle représente désormais un test historique pour déterminer si les régulateurs fédéraux ou les États individuels façonneront l’avenir des marchés de prédiction aux États-Unis.