JPMorgan prévoit que Strategy pourrait acheter 30 milliards de dollars en Bitcoin cette année

Wall Street vient de chiffrer l’ambition de Michael J. Saylor. Les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, ont publié un rapport. Celui-ci prévoit que Strategy (anciennement MicroStrategy) pourrait acheter environ 30 milliards de dollars de Bitcoin en 2026 si son rythme actuel se maintient. 

MICROSTRATEGY TO BUY $30 BILLION IN $BTC THIS YEAR?!

Analysts at banking giant JP Morgan have forecasted as much as $30 billion worth of Bitcoin buy pressure stemming from Michael @Saylor's @Strategy in 2026.

It explained that the firm has already bought some $11 billion worth… pic.twitter.com/64dzKSEeah

— BSCN (@BSCNews) May 9, 2026

Ce chiffre dépasserait de près de 36 % les quelque 22 milliards de dollars que l’entreprise a déployés au cours des deux années précédentes combinées. Pour les observateurs de MicroStrategy, c’est la validation institutionnelle la plus claire du modèle de trésorerie Bitcoin de Strategy.

Les chiffres derrière les prévisions

Strategy a déjà acquis 145 834 BTC d’une valeur d’environ 11 milliards de dollars depuis le début de l’année 2026. Une part significative de ces achats a eu lieu alors que le Bitcoin se négociait en dessous du coût d’acquisition moyen de l’entreprise, d’environ 75 000 dollars par jeton, un schéma que JPMorgan a décrit comme de plus en plus opportuniste.

“Strategy semble avoir réaccéléré ses achats de Bitcoin en avril,” ont écrit les analystes. Ils ont ajouté : “prolongeant un schéma de 2026 d’achats de plus en plus opportunistes, réactifs aux conditions du marché et à la disponibilité de financement.”

L’entreprise détient actuellement 818 334 BTC au total, d’une valeur de plus de 65 milliards de dollars aux prix actuels, ce qui en fait de loin le plus grand détenteur de Bitcoin parmi les entreprises au monde. Son premium par rapport à la valeur nette d’actif a augmenté pour atteindre environ 26 % au cours des deux derniers mois. C’est une dynamique qui crée des conditions de financement plus faciles et permet une accumulation continue par le biais d’émissions d’actions et de dettes. 

TD Cowen a également relevé son objectif de prix sur Strategy à 395 dollars contre 385 dollars le 7 mai. Il a cité l’utilisation accrue par l’entreprise d’actions privilégiées perpétuelles STRC comme un véhicule de financement plus efficace en capital.

La stratégie évolutive de Saylor

Le développement le plus surprenant est survenu lors de l’appel sur les résultats du premier trimestre 2026 de Strategy. Michael Saylor a signalé que l’entreprise pourrait vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin à l’avenir pour financer des dividendes liés à ses actions privilégiées STRC. “Nous allons probablement vendre un peu de Bitcoin pour financer un dividende, juste pour inoculer le marché, juste pour envoyer le message que nous l’avons fait,” a déclaré Saylor.

Il a ajouté que si le Bitcoin s’apprécie de plus de 2,3 % par an, Strategy pourrait maintenir ces dividendes sans vendre d’actions ordinaires. Cela rend les calculs simples aux niveaux de prix actuels. Le PDG de Jan3, Samson Mow, a répondu directement aux critiques des ventes potentielles. “Ne jamais vendre limite l’optionnalité. Les marchés publics sont une guerre. En guerre, vous avez besoin de tous les outils disponibles à votre disposition,” a déclaré Mow. Il a ajouté qu’une entreprise engagée publiquement dans une seule stratégie “a remis une carte aux vendeurs à découvert et aux arbitragistes.”

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les analystes de JPMorgan en 2026 et les investisseurs en Bitcoin, le rythme d’accumulation de Strategy est important au-delà de l’entreprise elle-même. À 30 milliards de dollars d’achats annuels, Strategy représente à elle seule une pression d’achat institutionnelle soutenue. Cela soutient le rôle du Bitcoin en tant qu’actif de réserve de trésorerie à un niveau structurel.

La propriété des actions de Strategy est presque également répartie entre les investisseurs de détail et institutionnels. Cela signifie qu’il ne s’agit pas d’un commerce de niche. C’est une position institutionnelle grand public qui croît en taille et en conviction chaque trimestre. La durabilité du rythme de 30 milliards de dollars dépend des conditions de financement, des niveaux de prix du Bitcoin et de l’appétit des actionnaires. Mais la couverture de JPMorgan signale à elle seule que le modèle de Strategy est passé de controversé à consensus sur Wall Street.