Ripple Exige un Recorte del 0% en Stablecoins en las Normas de la SEC

Ripple ya no solo está pidiendo claridad regulatoria. Está presentando propuestas técnicas específicas respaldadas por análisis estadísticos. El 22 de mayo de 2026, Ripple envió una carta formal de seguimiento a la SEC Crypto Task Force abordando cinco vacíos regulatorios. Que argumenta están ralentizando la adopción de stablecoins y el desarrollo de activos tokenizados en los Estados Unidos. 

Ripple Pushes SEC On Stablecoin Rules

Ripple (@Ripple) has asked the SEC Crypto Task Force for clearer treatment of payment stablecoins and tokenized assets under broker dealer regulations.

The company is reportedly pushing for a 0% haircut on qualifying payment stablecoins… pic.twitter.com/PTJj3QQXnd

— BSCN (@BSCNews) May 28, 2026

La demanda central es un recorte del 0% en el capital para las stablecoins de pago calificadas. Esto es una reducción del nivel del 2% que actualmente se aplica bajo las normas de capital neto de los corredores-dealers. Las noticias de Ripple hoy posicionan a la empresa como uno de los participantes más técnicamente comprometidos en el proceso de elaboración de normas cripto de la SEC.

Por qué Ripple Llama al Recorte del 2% Punitivo

El actual recorte del 2% bajo la Regla 15c3-1 se aplica a las stablecoins utilizadas como colateral en transacciones de financiamiento de corredores-dealers. Sin embargo, la carta de Ripple argumenta que este nivel es matemáticamente desproporcionado. Para probar esto, la empresa realizó un análisis de volatilidad comparando los movimientos diarios de precios de RLUSD, USDC y bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 meses durante cinco años. En última instancia, los resultados son sorprendentes:

• Desviación estándar de RLUSD: 0.0418% diaria
• Desviación estándar de USDC: 0.0156% diaria
• Desviación estándar de UST a 3 meses: 0.00496% diaria

Con base en estas cifras, Ripple calculó que un recorte del 2% representa un movimiento de 47.85 desviaciones estándar para RLUSD. Esto equivale a una probabilidad de aproximadamente 1 − 10⁻⁴⁹⁹%. En la práctica, el umbral es tan conservador que no guarda relación significativa con el riesgo real de precio de las stablecoins.

La propuesta de Ripple: donde existe una relación directa de acuñación-quema entre el corredor-dealer y el emisor de la stablecoin, el recorte debería ser del 0%. El precio en el mercado secundario se vuelve irrelevante cuando una empresa puede redimir directamente al par.

Las Cinco Demandas en Detalle

La carta de Ripple cubre cinco áreas regulatorias específicas:

• Regla 15c3-1 (Capital Neto): Reconocer las stablecoins calificadas como activos permitidos con un recorte del 0% bajo condiciones de acuñación-quema.
• Regla 15c3-3 (Protección del Cliente): Crear una categoría de “Stablecoin de Pago Calificada” que permita que los saldos de stablecoins se traten como equivalentes en efectivo en la fórmula de reserva.
• Activos cripto no valores: Extender el tratamiento de “fácilmente comercializable” de BTC y ETH a cualquier no valor que cumpla con el estándar. Esto efectivamente solicita un tratamiento equivalente para XRP en corredores-dealers.
• Primacía del registro en cadena: Designar el registro en cadena como el único registro legal autoritativo para valores tokenizados emitidos directamente. Elimina la ambigüedad del registro dual en estructuras de gemelos digitales.
• Bancos fiduciarios autorizados por la OCC: Aclarar que los custodios de activos digitales supervisados federalmente califican como “bancos” bajo la Regla 15c3-3.

Implicaciones para Inversores y Desarrolladores

Para los constructores de infraestructura de stablecoins del GENIUS Act y participantes institucionales, la propuesta de recorte del 0% tiene una importancia comercial directa. Actualmente, los requisitos del 2% reducen la eficiencia de capital del financiamiento basado en stablecoins, aumentando así los costos para cada empresa que utiliza RLUSD o instrumentos similares como colateral. En consecuencia, un recorte del 0% bajo condiciones de acuñación-quema reduciría significativamente esos costos y aceleraría la adopción institucional.

Para los tenedores de XRP, la solicitud de equivalencia de no valor es el elemento más significativo. Específicamente, Ripple está pidiendo formalmente a la SEC que trate a XRP con el mismo estatus regulatorio que Bitcoin y Ethereum en los cálculos de capital de corredores-dealers. Es un cambio que, en última instancia, eliminaría la última barrera de cumplimiento significativa para la posición institucional de XRP. Por lo tanto, la respuesta de la SEC Crypto Task Force señalará hasta dónde se extiende la postura amigable con las criptomonedas de la administración actual en la elaboración de normas técnicas específicas.