El fundador de Hyperliquid critica a los exchanges por ocultar datos de liquidaciones

El fundador de Hyperliquid, Jeff, ha arremetido contra varios exchanges centralizados importantes, según informó Wu Blockchain. Señaló que estas plataformas no están siendo honestas con las cifras de liquidaciones, afirmando que suelen mostrar muchas menos de las que realmente ocurren. Jeff explicó que, incluso si se producen miles de liquidaciones en un solo segundo, solo una podría aparecer de forma pública. Esto, dijo, significa que los datos reales podrían estar infrareportados hasta cien veces.

Hyperliquid founder Jeff criticized certain centralized exchanges for severely underreporting liquidation data, noting that even if thousands of liquidations occur within a single second, only one may be publicly shown—resulting in actual underreporting by up to 100 times.…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 13, 2025

Qué son las liquidaciones y por qué importan

En el trading de criptomonedas, una liquidación ocurre cuando un operador pierde todo el dinero de una posición apalancada. Esto significa que el exchange cierra su operación para evitar mayores pérdidas. Las liquidaciones son un componente clave de los datos de mercado, ya que muestran cuántos riesgos están asumiendo los traders y cuán inestable podría estar el mercado.

Cuando los exchanges no reportan correctamente las liquidaciones, ocultan el verdadero nivel de riesgo. Los operadores pueden pensar que el mercado está estable cuando en realidad no lo está. Jeff considera que esta falta de transparencia dificulta que las personas confíen en el sistema. Muchos traders dependen de los datos de liquidaciones para entender las condiciones del mercado. Si esos datos son incorrectos o incompletos, pueden tomarse malas decisiones de inversión y sufrir pérdidas mayores.

Transparencia centralizada vs. descentralizada

Este problema pone de relieve una gran diferencia entre los exchanges centralizados (CEX) y las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi). En DeFi, cada transacción y liquidación se registra en la blockchain, lo que permite a cualquiera consultarlas. En cambio, en los exchanges centralizados, solo la propia plataforma conoce los datos completos.

Los comentarios de Jeff sugieren que algunos exchanges centralizados están utilizando ese control para ocultar la verdadera inestabilidad de sus mercados. Esto puede generar una falsa sensación de seguridad entre los usuarios, especialmente en periodos de alta volatilidad. En contraste, plataformas como Hyperliquid apuestan por informes abiertos y verificables. Permiten a los traders ver cada liquidación en tiempo real, ofreciendo así una visión más honesta de lo que ocurre.

Por qué ocultar datos es un gran problema

Cuando los traders no ven el número real de liquidaciones, se afecta a todo el mercado. Se genera lo que los expertos llaman “ceguera de datos”. Las personas comienzan a tomar decisiones basadas en información incompleta, lo que puede provocar reacciones en cadena de pérdidas, donde muchos operadores son liquidados uno tras otro.

Los datos precisos ayudan a los analistas a medir el nivel de apalancamiento existente en el mercado. Sin esa información, no pueden evaluar cuán frágil podría ser el sistema. Jeff sostiene que los exchanges deben asumir la responsabilidad y reportar las cifras completas de liquidaciones. De lo contrario, la confianza en las plataformas centralizadas seguirá cayendo.

Exigiendo mayor rendición de cuentas

Las declaraciones del fundador de Hyperliquid han reavivado un debate más amplio sobre la responsabilidad de los exchanges. Algunos expertos están pidiendo normas más estrictas sobre transparencia de datos. Consideran que todos los exchanges deberían publicar la información de liquidaciones, al igual que hacen las plataformas DeFi.

A medida que el mundo cripto crece, más usuarios exigen honestidad y apertura. Los exchanges que sean transparentes con sus datos de negociación podrían ganarse una mayor confianza tanto de los traders como de los reguladores. Por el contrario, aquellos que mantengan la información oculta corren el riesgo de perder credibilidad.

La advertencia de Jeff es clara: la transparencia genera confianza, y ocultar la información la destruye. Para que la industria cripto avance, los exchanges deben mostrar la realidad, por incómoda que sea.