الولايات المتحدة توافق على شراء Alibaba وTencent لشرائح Nvidia H200 للذكاء الاصطناعي

$NVDA ارتفع بنسبة تقارب 3% خلال الليل بسبب التوجيهات المقدمة في الأرباع السابقة التي شملت $0 من إيرادات الصين.

جنسن هوانغ فتح للتو إمكانية تحقيق إيرادات جديدة تصل إلى 20 مليار دولار من المبيعات إلى $BABA و$JD وشركات أخرى في $KWEB ETF للتكنولوجيا الصينية.

حان الوقت لـ $250. https://t.co/E9V8mMiel5 pic.twitter.com/6oShhNVFTJ

— سام بدوي (@Sam_Badawi) 14 مايو 2026

تعتبر هذه الخطوة واحدة من أكبر التحولات في سياسة التجارة الأمريكية الصينية في مجال الذكاء الاصطناعي منذ أن تم تشديد قيود التصدير خلال إدارة بايدن. وفقًا للتقارير، يمكن لكل شركة معتمدة شراء ما يصل إلى 75,000 شريحة H200. على الرغم من عدم تسليم أي شحنات حتى الآن لأن بكين تشجع الشركات على إعطاء الأولوية للأجهزة المحلية للذكاء الاصطناعي بدلاً من ذلك. التطور يدفع بالفعل محادثات جديدة عبر قطاعات الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية. خاصة مع ارتفاع أسهم Nvidia بنسبة تقارب 2% بعد الخبر.

ما الذي يجعل شرائح H200 من Nvidia مهمة للغاية؟

تعتبر H200 هي الشريحة الثانية الأكثر قوة من Nvidia بناءً على بنية Hopper. تم تصميمها لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة على نطاق واسع. كل وحدة معالجة رسومات Nvidia H200 تحتوي على 141 جيجابايت من ذاكرة HBM3e وتستخدم على نطاق واسع في أعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التوليدي، والبنية التحتية السحابية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي في المؤسسات. التقديرات الحالية تضع سعر Nvidia H200 بين 30,000 و40,000 دولار لكل وحدة معالجة رسومات. يمكن أن تكلف إمكانية الوصول للإيجار بين 3.72 و10.60 دولار في الساعة اعتمادًا على مزودي الحوسبة.

بموجب شروط الترخيص الجديدة، يجب على المشترين الصينيين المعتمدين اتباع عدة قيود:

• لا استخدام عسكري
• توجيه الأجهزة عبر الأراضي الأمريكية
• إثبات ضوابط الأمان
• حصة إيرادات تبلغ 25% مرتبطة بالاتفاقيات الأمريكية

على الرغم من الموافقات، أفادت التقارير أن الشركات الصينية قد أوقفت عمليات الشراء. بعد توجيهات من بكين دفعت الشركات نحو بدائل محلية مثل شرائح Huawei للذكاء الاصطناعي. مما يعني أن العنوان له دلالات سياسية كبيرة ولكن تجاريًا، لا تزال عمليات التسليم مجمدة حتى الآن.

لماذا يعتبر هذا مهمًا لـ Nvidia والصين؟

بالنسبة لـ Nvidia، قد تعيد هذه التحول في السياسة فتح سوق كان يمثل سابقًا حصة كبيرة من إيرادات الشركة. قبل قيود التصدير، كانت Nvidia تتحكم في حوالي 95% من سوق المسرعات المتقدمة للذكاء الاصطناعي في الصين. كانت الصين تمثل سابقًا حوالي 13% من إيرادات Nvidia في ذروتها. الآن، قد يؤدي إعادة فتح المبيعات لشركات مثل Alibaba وTencent إلى فتح مليارات إضافية من الإيرادات إذا تقدمت الشحنات.

هذا يفسر أيضًا لماذا أصبحت أخبار Nvidia اليوم واحدة من أكثر المواضيع سخونة عبر الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن القرار حساس سياسيًا. يجادل النقاد داخل واشنطن بأن تخفيف القيود قد يسرع من قدرات الذكاء الاصطناعي في الصين. في الوقت نفسه، تحاول الهيئات التنظيمية الصينية تقليل الاعتماد على الشرائح الأجنبية تمامًا. لذا، بينما تخفف الموافقة التوترات مؤقتًا، فإن المنافسة الأكبر بين الولايات المتحدة والصين في مجال الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة عن الانتهاء.

كيف يمكن أن يؤثر هذا على مستثمري العملات الرقمية والمطورين؟

على الرغم من أن هذه القصة تتعلق بشكل أساسي بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أنها قد تخلق تأثيرات متتالية عبر أسواق العملات الرقمية. أولاً، قد يؤدي الطلب المتزايد على شرائح H200 إلى تضييق العرض العالمي لوحدات معالجة الرسومات. قد يزيد ذلك من التكاليف لشبكات الذكاء الاصطناعي اللامركزية ومشاريع تأجير وحدات معالجة الرسومات المرتبطة بالنظم البيئية للعملات الرقمية. المشاريع المرتبطة بالحوسبة اللامركزية، بما في ذلك البنية التحتية للبلوكشين الموجهة للذكاء الاصطناعي. قد تواجه تكاليف أعلى للأجهزة أو أوقات انتظار أطول.

ثانيًا، قد تستفيد بعض شركات تعدين البيتكوين التي تتوسع في استضافة الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء على المدى الطويل إذا استمر الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي في الارتفاع. بدأت عدة شركات تعدين بالفعل في تنويع خدمات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بدلاً من الاعتماد فقط على إيرادات التعدين. ومع ذلك، قد تواجه شركات العملات الرقمية الصغيرة التي تستضيف الذكاء الاصطناعي ضغطًا على الهوامش إذا زادت أسعار سحابة وحدات معالجة الرسومات أكثر.

بالنسبة للمطورين، فإن التأثير أكثر غير مباشر. تم تحسين شرائح H200 لأعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وليس التعدين التقليدي للعملات الرقمية. ومع ذلك، قد يؤدي تعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الصين إلى تسريع التطوير حول وكلاء الذكاء الاصطناعي، وأنظمة المعرفة الصفرية، والحوسبة اللامركزية، وأدوات أتمتة البلوكشين. في الوقت نفسه، لا تزال ضوابط التصدير الأمريكية تمنع الصين من الوصول إلى أحدث الأجهزة المتقدمة للذكاء الاصطناعي من Nvidia.

عودة Nvidia إلى الصين لا تزال تواجه عقبات كبيرة

تعتبر الموافقة على شرائح H200 للصين تحولًا كبيرًا في السياسة، لكنها لا تضمن مبيعات فورية. لا يزال الدفع من بكين نحو الاستقلال عن الشرائح المحلية عقبة رئيسية. تستثمر الشركات الصينية بشكل متزايد في البنية التحتية المحلية للذكاء الاصطناعي بدلاً من الاعتماد على موردي التكنولوجيا الأمريكية. ومع ذلك، يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت هذه الموافقات ستتحول في النهاية إلى شحنات حقيقية. في الوقت الحالي، توفر الأخبار لـ Nvidia مسارًا محتملاً للعودة إلى واحدة من أكبر أسواق الذكاء الاصطناعي في العالم. بينما تذكر الصناعة أيضًا أن سباق الذكاء الاصطناعي أصبح بنفس القدر جيوسياسيًا كما هو تكنولوجيًا.