Xu hướng tiền tệ toàn cầu thay đổi vào năm 2025 khi các ngân hàng trung ương bước vào chu kỳ chính sách khác biệt

Thị trường tiền tệ trên toàn thế giới chứng kiến sự thay đổi rõ rệt trong năm 2025 khi các ngân hàng trung ương lớn đi vào các chu kỳ chính sách khác nhau. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm lãi suất hai lần, đưa mức cơ bản xuống 3,75%-4,00%. Các đợt giảm này giúp cải thiện tình hình tài chính và khiến đồng USD giảm 8,35% so với rổ các đồng tiền chủ chốt.

Hành động chính sách này đã đảo ngược phần nào chu kỳ thắt chặt diễn ra trong những năm trước. Các nhà đầu tư chuyển dịch vốn trên toàn cầu, dòng tiền đổ vào các thị trường có lãi suất cao hơn. Sự mất giá của USD cũng được ghi nhận là một trong những mức giảm mạnh hàng năm lớn nhất kể từ đầu những năm 2000.

ECB tăng lãi suất thúc đẩy đồng Euro

Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trước đó đã tạm dừng sau một loạt giảm lãi suất mạnh trong chu kỳ trước. Đợt điều chỉnh toàn cầu giúp ổn định lạm phát ở mức 2,4%, tạo thời gian cho các nhà hoạch định chính sách quan sát động lực kinh tế. Niềm tin quay trở lại khu vực và đồng euro tăng 4% so với USD.

GDP ổn định và điều chỉnh lạm phát hiệu quả là những yếu tố góp phần củng cố sức mạnh của đồng tiền. Chính sách hiện tại thể hiện sự ổn định kinh tế thay vì thắt chặt thêm, nhờ đó các nhà giao dịch quay trở lại các tài sản ở khu vực đồng euro.

Bình thường hóa toàn cầu tại Nhật Bản khiến đồng Yên suy yếu

Nhật Bản đi theo hướng khác. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng mức lãi suất chính sách lên 0,5%, lần đầu tiên kể từ những năm 1980. Mặc dù tăng lãi suất, đồng yên lại giảm sâu hơn. Cặp USDJPY tiến gần mức 145 do dòng vốn tiếp tục chảy ra và sự chênh lệch rộng giữa lãi suất tại Mỹ và Nhật Bản.

Lạm phát trong nước gia tăng cũng tạo áp lực lên đồng tiền. Tốc độ thắt chặt chậm của BoJ được các nhà đầu tư nhìn nhận như một dấu hiệu rằng con đường bình thường hóa chính sách tại Nhật Bản vẫn còn hạn chế.

Thanh khoản toàn cầu và thị trường tiền điện tử

Việc các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới thiếu tập trung đã tăng thêm thanh khoản toàn cầu. Sự giảm lãi suất tại Mỹ, chính sách ổn định ở châu Âu và thay đổi dần dần tại Nhật Bản tạo ra những hoàn cảnh pha trộn, thúc đẩy sự luân chuyển vốn giữa các khu vực.

Trong quá khứ, những thời kỳ USD suy yếu mạnh thường thúc đẩy thị trường tiền điện tử. Các nhà phân tích nhận thấy môi trường chính sách và rủi ro vĩ mô giảm có thể hỗ trợ các tài sản kỹ thuật số trong năm 2026. Mặc dù phân tích này không đề cập trực tiếp đến Cardano, bối cảnh cấu trúc phù hợp với những yếu tố từng giúp thúc đẩy việc áp dụng và hiệu suất của tiền điện tử trước đây.