Việc Fed tạm dừng tăng lãi suất báo hiệu dữ liệu CPI trở thành tâm điểm định hướng thị trường

Gần đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng lãi suất đang ở mức “thoải mái”. Bình luận này được đưa ra sau quyết định hạ lãi suất gần đây của Fed, đưa mức lãi chính sách xuống còn 3,50% – 3,75%. Ngôn từ mà Powell sử dụng mang tính thận trọng, không gấp gáp. Ông cho biết Fed muốn có thời gian đánh giá dữ liệu kinh tế trước khi thực hiện thêm các động thái mới. Thị trường xem đây như khả năng tạm dừng quá trình nới lỏng, thay vì chấm dứt hoàn toàn.

CPI tăng vọt – “chất xúc tác” cho thị trường trong tuần

Bài đăng cũng nhấn mạnh một trong những yếu tố rủi ro. Một chỉ số CPI cao sẽ phá vỡ kỳ vọng về các đợt hạ lãi suất tiếp theo. Trọng tâm là số liệu lạm phát tháng 11. Các chuyên gia dự báo CPI theo năm khoảng 3,1%. Nếu lạm phát cao hơn dự đoán, Fed có lý do để chờ đợi hoặc hạn chế các đợt nới lỏng trong tương lai. Điều này sẽ tạo áp lực lên các tài sản rủi ro. Đây là một trong những dữ liệu mà nhà giao dịch theo dõi sát sao, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất năm 2026.

Crypto Rover cũng mô tả kịch bản lạc quan. Xu hướng giảm tốc độ lạm phát sẽ được củng cố nếu CPI thấp hơn dự đoán. Điều này ủng hộ hy vọng của Fed rằng lạm phát đang được kiểm soát. Thị trường có khả năng phản ứng bằng cách định giá chính sách nới lỏng hơn trong tương lai. Trong môi trường như vậy, các tài sản rủi ro thường hoạt động tốt hơn. Khi lạm phát giảm và môi trường tiền tệ thuận lợi, cổ phiếu, crypto và các tài sản beta cao thường tăng mạnh.

Crypto và Bitcoin nhạy cảm với diễn biến vĩ mô

Thị trường crypto rất nhạy cảm với kỳ vọng chính sách của Fed. Fed đã cắt giảm tổng cộng 175 điểm cơ bản kể từ tháng 9/2024. Các động thái này giúp khơi lại sự hứng thú với Bitcoin và các đồng tiền kỹ thuật số khác. Tuy nhiên, Powell lưu ý rằng hiện nay động lực phụ thuộc vào dữ liệu, không phải vào các cam kết chính sách. Kết quả CPI có thể kéo dài xu hướng tăng hoặc tạo biến động ngắn hạn cho crypto nếu lạm phát vượt dự đoán.

Sự thay đổi lớn trong cách tiếp cận của Fed

Đây là một sự chuyển hướng rõ rệt, theo bài đăng. Fed không còn thúc đẩy thị trường bằng các hành động mạnh mẽ. Thay vào đó, các chỉ số kinh tế sẽ quyết định hướng đi. Chỉ số CPI là dữ liệu trực tiếp và mạnh mẽ nhất. Người tham gia thị trường crypto điều chỉnh vị thế dựa trên kết quả lạm phát, chứ không chỉ dựa trên thông báo lãi suất. Bình luận của Powell củng cố quan điểm rằng các hành động tiếp theo sẽ dựa trên số liệu thực tế, chứ không phải câu chuyện hay dự đoán.