VanEck báo hiệu sự thay đổi trong vị trí dẫn đầu thị trường

Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng so với các thị trường tài chính truyền thống trong suốt năm qua. Cổ phiếu công nghệ chiếm ưu thế trong sự chú ý của nhà đầu tư khi sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo thúc đẩy các đợt tăng mạnh trên thị trường chứng khoán. Trong giai đoạn này, Bitcoin không thể bắt kịp đà tăng đó và tụt lại đáng kể so với các chỉ số chính. Sự kém hiệu quả này đã gây ra tranh luận về việc liệu tài sản kỹ thuật số có mất đi sức hấp dẫn hay không.

VanEck đưa ra cách lý giải khác dựa trên chu kỳ thị trường dài hạn. Trưởng bộ phận giải pháp đa tài sản của công ty tin rằng sự khác biệt gần đây phản ánh một đợt luân chuyển tạm thời của thị trường. Ông lập luận rằng vai trò dẫn dắt thường thay đổi qua các loại tài sản. Những giai đoạn yếu kém thường gieo mầm cho các đợt phục hồi trong tương lai.

VanEck hiện kỳ vọng điều kiện sẽ thay đổi đáng kể trong hai năm tới. Công ty dự báo Bitcoin sẽ phục hồi vào năm 2026 sau giai đoạn tích lũy kéo dài. Đồng thời, VanEck dự báo giá vàng sẽ tăng mạnh. Những dự báo này cho thấy sự dịch chuyển rộng hơn về phía các tài sản cứng.

LATEST: 📈 VanEck's head of multi-asset solutions says Bitcoin is set for a sharp 2026 rebound after lagging the Nasdaq 100 by roughly 50% this year, while gold is expected to hit $5,000. pic.twitter.com/k3MlTbyt2K

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 24, 2025

Tại sao Bitcoin tụt lại so với Nasdaq trong năm nay

Hiệu suất của Nasdaq 100 vẫn rất mạnh khi các nhà đầu tư săn lùng cổ phiếu công nghệ tăng trưởng. Các công ty AI thu hút dòng vốn tổ chức và chiếm ưu thế trong các báo cáo lợi nhuận. Môi trường này để lại ít không gian cho các tài sản thay thế như Bitcoin. Vốn rủi ro ưu tiên doanh thu dự đoán được hơn là tiếp xúc đầu cơ.

Lãi suất cao cũng giảm bớt nhu cầu đầu tư vào các tài sản biến động. Nhà đầu tư ưu tiên các tài sản mang lại sự rõ ràng và lợi nhuận ổn định trong ngắn hạn. Bitcoin giao dịch trong biên độ hẹp trong khi cổ phiếu tăng đều. Sự tương phản này làm nổi bật cảm nhận về hiệu suất kém.

VanEck nhấn mạnh rằng khoảng cách như vậy hiếm khi tồn tại mãi. Thị trường cuối cùng sẽ cân bằng khi định giá kéo dài và kỳ vọng điều chỉnh. Những tài sản bị bỏ lại thường thu hút sự quan tâm trở lại trong giai đoạn tiếp theo. Mô hình này là cơ sở cho luận điểm về sự phục hồi của Bitcoin vào năm 2026.

Luận điểm cho sự phục hồi của Bitcoin 2026

VanEck dựa trên các mô hình lịch sử lặp lại. Bitcoin đã trải qua các giai đoạn kém hiệu quả tương tự trong các chu kỳ trước. Mỗi giai đoạn cuối cùng đều dẫn đến phục hồi mạnh khi điều kiện vĩ mô cải thiện. Công ty kỳ vọng lịch sử sẽ lặp lại.

Động lực thanh khoản đóng vai trò trung tâm trong quan điểm này. Lãi suất thấp thường làm tăng nhu cầu đối với các tài sản khan hiếm. Bitcoin hưởng lợi từ nguồn cung cố định và khả năng tiếp cận toàn cầu. Những đặc tính này trở nên hấp dẫn trong môi trường nới lỏng tiền tệ.

Sự tham gia của tổ chức cũng củng cố luận điểm phục hồi. Các nhà đầu tư lớn ưu tiên tích lũy trong các giai đoạn tích lũy kéo dài. Sự đình trệ gần đây của Bitcoin cung cấp cơ hội như vậy. VanEck kỳ vọng vốn kiên nhẫn sẽ quay lại trước khi đà tăng trở nên rõ ràng.

Luân chuyển tài sản hướng đến các tài sản cứng

VanEck nhấn mạnh các dấu hiệu ngày càng rõ về luân chuyển tài sản trên toàn cầu. Nhà đầu tư đánh giá lại định giá cổ phiếu sau các đợt tăng kéo dài. Vốn thường dịch chuyển sang các tài sản được xem là kho lưu trữ giá trị dài hạn. Bitcoin và vàng đều phù hợp với tiêu chí này.

Hiệu suất Nasdaq 100 có thể giảm tốc khi các nhà đầu tư chốt lời. Khi vai trò dẫn dắt hạ nhiệt, nhu cầu đa dạng hóa thường tăng lên. Bitcoin hưởng lợi từ việc tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Vị thế độc đáo của nó tách biệt khỏi các loại tài sản truyền thống.

Các mô hình tương quan cũng hỗ trợ sự chuyển dịch này. Bitcoin hành xử khác trong các giai đoạn mở rộng do thanh khoản. VanEck dự đoán các chiến lược đa dạng hóa sẽ trở lại quan trọng. Môi trường này ủng hộ luận điểm phục hồi Bitcoin 2026.

Chiến lược tổ chức và tâm lý thị trường

Nhà đầu tư tổ chức hiếm khi săn đuổi tài sản khi thị trường lạc quan đỉnh điểm. Họ thích xây dựng vị thế trong giai đoạn nghi ngờ và thiếu hứng khởi. Bitcoin hiện phù hợp với hồ sơ tích lũy này. VanEck kỳ vọng các tổ chức sẽ hành động âm thầm trước khi tâm lý nhà đầu tư bán lẻ thay đổi.

Tâm lý thị trường cũng hỗ trợ quan điểm này. Các câu chuyện tiêu cực thường chiếm ưu thế gần đáy chu kỳ. Nhà đầu tư dài hạn nhận ra đây là cơ hội. VanEck xem sự hoài nghi hiện tại là tín hiệu tích cực.

Sự phục hồi của Bitcoin 2026 phụ thuộc vào kiên nhẫn hơn là đầu cơ. Nhà đầu tư hiểu chu kỳ thị trường thường hưởng lợi nhiều nhất. Quan điểm của VanEck phản ánh vị thế kỷ luật thay vì hứng thú ngắn hạn.