Ủy ban Thượng viện công bố bản dự thảo cập nhật của Dự luật tiền điện tử

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vừa công bố bản dự thảo mới nhất về quy định tiền điện tử, đây là nỗ lực chi tiết nhất cho đến nay nhằm xây dựng một cấu trúc thị trường thực sự cho tài sản số tại Mỹ. Điểm đáng chú ý là dự luật đi rất xa trong việc bảo vệ các nhà phát triển và quyền tự lưu ký. Trong nhiều năm, nỗi lo là việc chỉ viết code hoặc vận hành node xác thực có thể khiến ai đó đối mặt với cáo buộc hình sự. Bản dự thảo lần này đưa ra cách tiếp cận khác: nhà phát triển được miễn trừ khỏi các quy định về chuyển tiền, và validator không bị ràng buộc bởi nghĩa vụ chống rửa tiền. Nghe có vẻ kỹ thuật, nhưng đây là bước tiến lớn giúp các nhà xây dựng có không gian làm việc mà không phải lo lắng.

Bảo vệ Nhà phát triển và Quyền tự lưu ký trong dự luật Crypto

Dự luật crypto khẳng định rõ ràng rằng Airdrop và Token không phải là chứng khoán. Điều này mở đường cho việc sử dụng và phân phối token mà không vướng phải các biện pháp thực thi từ SEC. Chẳng hạn, airdrop đã trở thành công cụ để phi tập trung hóa. Thiếu sự rõ ràng, chúng tiềm ẩn rủi ro pháp lý. Với dự thảo này, thông điệp đã rõ hơn: nếu đó là hoạt động mạng lưới thực sự, nó không bị coi như chào bán cổ phiếu.

Thay vì cạnh tranh quyền hạn, hai cơ quan quản lý sẽ thành lập một ủy ban chung. Điều này có thể giảm tình trạng hướng dẫn chồng chéo khiến doanh nghiệp mắc kẹt trong tình trạng lưng chừng. Nó cũng cho thấy Washington muốn thiết lập các quy tắc cho tài sản số theo một khung cố định, thay vì dựa vào thực thi từng vụ việc.

Hỗ trợ gia tăng khi số nhà phát triển crypto tại Mỹ giảm sút

Ngành công nghiệp đã bày tỏ sự ủng hộ, dù vẫn có điều kiện. Hơn 110 công ty và nhà đầu tư crypto đã ký thư ủng hộ các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn cho nhà phát triển. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ nhà phát triển mã nguồn mở trong lĩnh vực crypto của Mỹ đã giảm từ 25% năm 2021 xuống chỉ còn 18% năm nay. Sự sụt giảm này gắn trực tiếp với tình trạng bất định pháp lý. Không có bảo vệ, nhiều nhà xây dựng sẽ đơn giản là rời bỏ nước Mỹ.

Thượng nghị sĩ Warren phản đối một số điều khoản của dự luật

Trên mặt trận chính trị, cuộc chiến còn lâu mới kết thúc. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã nêu rõ phản đối, từ việc giảm giám sát của SEC đến lo ngại về tài chính bất hợp pháp. Bà cho rằng dự luật này nhượng bộ quá nhiều cho ngành, đặc biệt khi cho phép một số tài sản thoát khỏi phân loại chứng khoán. Sự phản đối này, cộng với yêu cầu 60 phiếu thuận tại Thượng viện, đồng nghĩa văn bản khó có thể được thông qua nếu không chỉnh sửa thêm.

Các quốc gia khác đã đi trước trong khung pháp lý crypto

EU đã có MiCA. Anh, Singapore và Hong Kong cũng lần lượt triển khai khung quy định riêng. Nếu Mỹ trì hoãn hoặc làm loãng dự luật này, họ có nguy cơ đánh mất vị thế dẫn đầu trong tài chính số. Caroline Pham tại CFTC nói thẳng: đây là câu hỏi liệu Mỹ có thể trở thành trung tâm toàn cầu về crypto hay không.

Tác động thực tế có thể xuất hiện nhanh chóng. Nếu staking được thông qua, nó có thể tái định hình các quỹ ETF crypto bằng cách cho phép tạo lợi suất. Airdrop, khi thoát khỏi rủi ro chứng khoán, có thể trở thành phương thức an toàn hơn để phân phối quyền sở hữu và thúc đẩy phi tập trung hóa. Những điểm tưởng như kỹ thuật này thực chất lại thay đổi động lực kinh tế trong toàn ngành.

Bước tiếp theo cho dự luật Crypto tại Thượng viện

Các nhà lập pháp dự kiến sẽ đưa dự luật crypto ra thảo luận chi tiết vào cuối tháng này. Một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra trước cuối năm, dù thời gian rất gấp. Sự ủng hộ lưỡng đảng vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, dự luật này đã đặt ra một nền tảng mới cho cách Mỹ bàn về quy định và cấu trúc thị trường crypto. Nó kết hợp áp lực từ ngành, phản hồi từ cơ quan quản lý, cùng bài học từ các quốc gia khác. Dù được thông qua nguyên vẹn hay phải sửa đổi, đây cũng là bước chuyển từ cách tiếp cận “ưu tiên thực thi” sang xây dựng một khung quy định có thể giúp Mỹ cạnh tranh công bằng trong lĩnh vực tài sản số.