Ủy ban FSC Hàn Quốc Xem Xét Thỏa Thuận Với Hana Bank – Quy Định Tài Chính – Tiền Điện Tử Không Rõ Ràng

Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc vừa gây khó khăn cho một trong những thỏa thuận tiền điện tử quan trọng nhất trong năm. Bộ phận Tài sản Ảo của Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) đã xác nhận điều này vào ngày 18 tháng 5. Họ đang tích cực xem xét liệu việc Hana Bank mua lại 6,55% cổ phần của Dunamu, đơn vị vận hành Upbit, có thuộc vào quy định phân tách tài chính – tiền điện tử của đất nước hay không.

据 iNews24 报道，韩国金融委员会虚拟资产科官员表示，正审查韩亚银行（Hana Bank）收购 Dunamu 股份是否涉及金融与虚拟资产分离（金加分离）监管，目前并非直接推进放宽相关监管。韩亚银行近期宣布将收购 Kakao Investment 持有的 Dunamu 6.55% 股份，若交易完成，将成为 Dunamu…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) May 18, 2026

Thỏa thuận này, trị giá khoảng 670 triệu USD, sẽ khiến Hana Bank trở thành cổ đông lớn thứ tư của Dunamu. Tuy nhiên, các nhà quản lý vẫn chưa sẵn sàng để thông qua thỏa thuận này. Tin tức Hàn Quốc hôm nay đã đưa một trong những quan hệ đối tác ngân hàng – tiền điện tử quan trọng nhất ở châu Á vào tầm ngắm của cơ quan quản lý.

FSC Thực Sự Đang Xem Xét Điều Gì

Nguyên tắc phân tách tài chính – tiền điện tử đã chi phối lĩnh vực tài chính Hàn Quốc kể từ năm 2017. Sau các biện pháp khẩn cấp đối với tiền ảo, các nhà quản lý đã cấm các công ty tài chính tổ chức nắm giữ, mua, thế chấp hoặc đầu tư vào tài sản ảo. Mục đích là để tách biệt rủi ro giữa hệ thống ngân hàng truyền thống và thị trường tiền điện tử biến động.

Hana Bank đã cấu trúc khoản đầu tư của mình dưới dạng mua lại cổ phần từ Kakao Investment. Đây về mặt kỹ thuật là một lộ trình gián tiếp thay vì mua cổ phần trực tiếp của Dunamu. Các nhà quản lý không chấp nhận sự phân biệt này. Một quan chức FSC đã phát biểu rõ ràng rằng “mặc dù Hana Bank chọn mua cổ phần của Kakao Investment thay vì trực tiếp mua cổ phần của Dunamu, chúng tôi đang xem xét nó theo cùng một tiêu chuẩn vì về cơ bản đây là một khoản đầu tư vào Dunamu.”

Cách diễn đạt này rất quan trọng. Nó có nghĩa là các biện pháp cấu trúc sẽ không bảo vệ thỏa thuận khỏi việc xem xét của cơ quan quản lý.

Một Lỗ Hổng Quy Định Không Có Thời Gian Rõ Ràng

Đây là yếu tố phức tạp khiến tin tức Upbit và toàn bộ tình huống này trở nên không chắc chắn. Các quy định phân tách tài chính – tiền điện tử chưa được quy định thành luật. Chúng tồn tại dưới dạng hướng dẫn hành chính – có nghĩa là chúng có thể được thi hành nhưng cũng mơ hồ hơn so với luật pháp chính thức. Các cơ quan tài chính đã thảo luận về việc đưa những quy định này vào một Đạo luật Khung Tài sản Kỹ thuật số chính thức trong nhiều tháng. Tuy nhiên, đạo luật đó đã không được đưa vào chương trình nghị sự tại cuộc họp Ủy ban Các vấn đề Chính trị vào ngày 12 tháng 5. Việc xem xét lập pháp toàn diện khó có thể xảy ra trước phiên họp Quốc hội thường kỳ vào tháng 9 sớm nhất.

Các quan chức FSC Hàn Quốc thừa nhận lỗ hổng này. Cả hai đảng cầm quyền và đối lập đã cam kết tăng tốc thảo luận sau các cuộc bầu cử địa phương. Nhưng việc thay đổi nhân sự sau các cuộc bầu cử đó có thể khởi động lại các cuộc đàm phán từ đầu. Các tổ chức tài chính khác đang theo dõi cẩn thận. Tập đoàn Mirae Asset đang theo đuổi một cổ phần Korbit thông qua một công ty tư vấn thay vì chi nhánh chứng khoán của mình cụ thể để điều hướng những quy định này. Korea Investment and Securities cũng đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng tương tự đối với một khoản đầu tư tiềm năng vào Coinone bên cạnh OKX.

Điều Này Có Nghĩa Gì Đối Với Các Nhà Đầu Tư Và Nhà Phát Triển

Đối với các nhà đầu tư Hana Bank và Dunamu, việc xem xét của FSC mang đến rủi ro thực sự cho việc hoàn thành thỏa thuận. Giao dịch không thể được coi là hoàn tất cho đến khi các nhà quản lý đưa ra một lập trường rõ ràng. Trong khi khung quy định chi phối lập trường đó vẫn còn mơ hồ về mặt pháp lý cho đến khi luật được thông qua. Đối với những người theo dõi tin tức Hàn Quốc hôm nay và các thành viên thị trường tiền điện tử, lập trường của FSC báo hiệu điều gì đó quan trọng. Hàn Quốc không chặn sự tích hợp tiền điện tử với tài chính truyền thống. Họ đang khăng khăng thực hiện điều đó thông qua các kênh quy định phù hợp. Thỏa thuận Hana Bank có thể cuối cùng được phê duyệt. Nhưng nó sẽ đặt ra tiền lệ mà mọi quan hệ đối tác ngân hàng – tiền điện tử trong tương lai ở Hàn Quốc phải tuân theo.