Tòa án Trung Quốc xác nhận hợp đồng tiền điện tử vĩnh viễn được coi là cờ bạc

Các sản phẩm phái sinh tiền điện tử phổ biến được gọi là hợp đồng vĩnh viễn, cho phép nhà giao dịch đặt cược vào giá Bitcoin hoặc Ethereum mà không sở hữu tài sản. Khác với hợp đồng tương lai thông thường, hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn và được duy trì ở mức giá giao ngay thông qua các cơ chế như tỷ lệ tài trợ. Nhà giao dịch có thể mở vị thế mua hoặc bán, thường được đòn bẩy tối đa lên tới 100x. Chính đặc điểm này khiến hợp đồng vĩnh viễn trở nên rất đầu cơ và gây tranh cãi trong hệ thống pháp luật Trung Quốc.

《律师：中国法院如何认定虚拟货币合约交易？》（作者 刘磊律师团队）永续合约这东西本身不算 “违法”，但关键看你在哪用、怎么用，在国内，这事儿的红线特别明确；法院认为，用户“赌价格”“猜涨跌”，跟赌博中的“押大小”没区别，阅读全文： https://t.co/b5cbmFHIKO

— 吴说区块链 (@wublockchain12) September 27, 2025

Phán quyết tòa án: Đánh bạc đồng nghĩa với hợp đồng

Vụ án hướng dẫn số 146 của Tòa án Nhân dân Tối cao định nghĩa cờ bạc là kết quả của sự may rủi. Nguyên tắc này được các tòa án Trung Quốc áp dụng trong các vụ hợp đồng vĩnh viễn, dựa trên việc tương tự như cờ bạc (ví dụ tung xúc xắc), người chơi đặt cược vào hướng đi của giá. Diễn giải này còn được củng cố bởi biến động cao cùng với quy định về đòn bẩy và thanh lý trên các nền tảng.

Tòa án Songjiang, Thượng Hải, năm 2024 quyết định rằng việc sở hữu tiền điện tử không vi phạm pháp luật và được coi là tài sản có giá trị. Tuy nhiên, các hợp đồng giao dịch đầu cơ bị vô hiệu theo Bộ luật Dân sự Trung Quốc. Trước đó, năm 2021, vụ BKEX trở thành tiền lệ. Hợp đồng vĩnh viễn với đòn bẩy 1000x được cung cấp thông qua USDT cho nhà điều hành. Tòa án xác định đây là hình thức cờ bạc trá hình, và kết tội cả nhà điều hành lẫn một đại lý hưởng hoa hồng giới thiệu. Một ví dụ khác là sàn giao dịch offshore do Thâm Quyến vận hành, tạo ra 80 triệu nhân dân tệ. Nền tảng này bị kết tội kinh doanh trái phép dù cho rằng không ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Cấm theo quy định từ năm 2017

Năm 2017, Trung Quốc cấm giao dịch tiền điện tử trong nước, và sau đó năm 2021, thông báo 9.24 cấm các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ khách hàng Trung Quốc. Quy định quản lý giao dịch tương lai cũng cấm giao dịch tương lai trái phép như hợp đồng vĩnh viễn. Tổng hợp các quy định này đã đóng tất cả các con đường pháp lý cho việc thực hiện hợp đồng vô thời hạn tại Trung Quốc.

Đối với cá nhân, các thỏa thuận với nền tảng vĩnh viễn sẽ không có giá trị pháp lý, và nhà giao dịch không có quyền khởi kiện nếu mất tiền. Giao dịch xuyên biên giới có thể vi phạm luật ngoại hối. Tuyển dụng theo hoa hồng là rủi ro hỗ trợ hoạt động kinh doanh trái pháp luật. Với các nền tảng, việc cung cấp hợp đồng vĩnh viễn mà không có phép của nhà nước sẽ khiến nhà điều hành bị truy cứu hình sự về kinh doanh trái phép, thường kèm theo phạt tiền lớn và tù giam.

Trong khi Trung Quốc áp dụng cách tiếp cận cứng rắn, các khu vực pháp lý khác quản lý hợp đồng vĩnh viễn theo luật tài chính. Vương quốc Anh xem chúng là phái sinh và chỉ cho phép nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia. Kể từ tháng 6/2023, Hồng Kông cho phép đầu tư tiền điện tử bán lẻ nhưng không cho phép giao dịch phái sinh. Chiến lược của Trung Quốc là một trong những cứng rắn nhất, nhằm bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính.