Thượng viện Hoa Kỳ công bố dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử nhằm mục đích xác định lại quy định về Bitcoin

Sau nhiều tháng chờ đợi, ủy ban Thượng viện Mỹ đã công bố dự thảo dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử được chờ đợi từ lâu. Nếu được thông qua, biện pháp này có thể là thay đổi quan trọng nhất trong cách xử lý các tài sản kỹ thuật số được quản lý như Bitcoin, Ethereum và stablecoin trên thị trường Mỹ. Dự thảo đề xuất làm rõ vùng pháp lý mơ hồ đã gây khó khăn cho các nhà đầu tư và tổ chức trong nhiều năm qua.

Dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ nhằm xác định cơ quan nào sẽ giám sát từng phân khúc cụ thể của hệ sinh thái crypto. Trong nhiều năm, sự thiếu rõ ràng giữa chứng khoán và hàng hóa trong các tài sản kỹ thuật số đã gây ra nhầm lẫn, hạn chế đổi mới và làm nản lòng sự tham gia của các tổ chức. Các nhà lập pháp giờ đây dường như quyết tâm thay đổi câu chuyện đó.

Với dự kiến dự luật sẽ được thông qua vào cuối năm, các thành viên trong ngành coi đây là một bước ngoặt. Bước ngoặt này có thể cuối cùng đưa chính sách crypto của Mỹ phù hợp với tiêu chuẩn tài chính hiện đại. Động thái này cho thấy Washington ngày càng nhận ra rằng các tài sản kỹ thuật số tồn tại lâu dài và cần một khuôn khổ có cấu trúc, vừa thúc đẩy đổi mới, vừa bảo vệ người tiêu dùng.

🚨HUGE: 🇺🇸Senate commitee has finally released the long-awaited DRAFT of the crypto market structure bill.

The bill, set to overhaul how #Bitcoin & crypto are regulated, is expected to PASS by year-end. pic.twitter.com/scVzfq4Rld

— Coin Bureau (@coinbureau) November 11, 2025

Tại sao Dự luật Cấu trúc Thị trường Crypto lại Quan trọng vào lúc này

Thời điểm của dự luật cấu trúc thị trường crypto là rất quan trọng. Các cường quốc toàn cầu, từ Liên minh châu Âu đến Nhật Bản, đã thiết lập các khung quản lý crypto rõ ràng. Tuy nhiên, Mỹ vẫn gặp khó với sự giám sát phân mảnh giữa SEC và CFTC. Dự luật này nhằm chấm dứt “tranh giành quyền lực” bằng cách thiết lập ranh giới minh bạch.

Theo cấu trúc được đề xuất, các đồng tiền điện tử hoạt động trên mạng lưới phi tập trung có thể được quản lý bởi Commodity Futures Trading Commission (CFTC), trong khi các token liên kết với thực thể hoặc dự án cụ thể có thể thuộc quyền giám sát của SEC. Sự phân chia này nhằm tạo ra sự rõ ràng cần thiết cho các doanh nghiệp phát triển trên mạng blockchain.

Dự luật này cũng có thể chính thức xác lập Bitcoin là một hàng hóa kỹ thuật số, thay vì chứng khoán, mang lại cơ sở pháp lý rõ ràng hơn. Đây sẽ là thay đổi được chào đón đối với những cá nhân vừa đầu tư gần đây hoặc các thợ đào lâu năm, những người đã kêu gọi công nhận chính thức theo luật hàng hóa.

Phân tích các Quy định Chính trong Dự thảo

Dự luật áp dụng cách tiếp cận quản lý theo tầng lớp, với mục tiêu mô tả tài sản kỹ thuật số dựa trên mức độ phi tập trung, chức năng và hành vi thị trường tổng thể. Luật xác định ba mục tiêu chính: bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo tính toàn vẹn thị trường và thúc đẩy đổi mới.

Hơn nữa, dự luật yêu cầu các sàn giao dịch và môi giới giao dịch crypto phải đăng ký với cơ quan quản lý phù hợp, triển khai các khung chống gian lận và tuân thủ chuẩn công bố thông tin tương tự thị trường truyền thống. Khung pháp lý này vừa cân bằng giữa nhắc nhở và đổi mới, vừa giúp các nhà đầu tư tổ chức yên tâm hơn, yếu tố quan trọng thúc đẩy sự mở rộng thị trường trong tương lai.

Về stablecoin, dự luật đề cập đến việc giám sát dưới các cơ quan liên bang. Điều này nhằm giải quyết rủi ro stablecoin không duy trì đủ dự trữ và công bố thông tin. Khác với các hệ thống thanh toán truyền thống, mục tiêu là tránh rủi ro cho hệ thống tài chính trong khi vẫn cho phép các mạng thanh toán kỹ thuật số linh hoạt tối đa.

Kết luận

Nếu được ban hành, dự luật cấu trúc thị trường crypto của Mỹ có thể mở ra một kỷ nguyên mới của tài chính kỹ thuật số – dựa trên minh bạch, an toàn và đổi mới. Đối với nhà đầu tư, đây là sự thừa nhận rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới đang chậm trễ nhưng cuối cùng cũng chấp nhận crypto trong khuôn khổ pháp lý, thay vì cố gắng chống lại từ bên lề.

Trên toàn cầu, bước luật này có thể thay đổi cách các chính phủ nghĩ về luật Bitcoin, thiết lập hình mẫu quản lý vừa trách nhiệm vừa tiến bộ. Với một ngành lâu nay bị mắc kẹt trong sự bất định, dự thảo này đã mang đến một điều khác biệt: hy vọng dựa trên cấu trúc.