Sự mất mát của BitMine Ethereum đặt ra câu hỏi về chiến lược tương lai

Theo Cointelegraph, BitMine hiện đang chịu khoản lỗ tạm tính (floating loss) khoảng 1,9 tỷ USD trên số ETH mà công ty nắm giữ. BitMine là một trong những doanh nghiệp mua vào ETH tích cực nhất trong năm qua. Tuy nhiên, con số mới này đang đặt ra một câu hỏi lớn trong giới tiền mã hoá: liệu BitMine sẽ “mua vào khi giá giảm” một lần nữa hay sẽ tạm dừng để quan sát thị trường?

⚡ LATEST: Bitmine now has a floating loss of $1.9B on its $ETH holdings.

Are they going to buy the dip? pic.twitter.com/3weuc6rLPA

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 11, 2025

Khoản lỗ tạm tính, chưa phải thực tế

Con số 1,9 tỷ USD chỉ thể hiện khoản lỗ chưa thực hiện, nghĩa là BitMine vẫn chưa bán số ETH này. Giá trị danh nghĩa của lượng ETH họ đang nắm giữ chỉ đơn giản là đã giảm so với mức giá mua ban đầu.

Trong vài tuần qua, giá Ethereum đã suy giảm, kéo theo sự sụt giảm giá trị của các ví lớn, bao gồm cả ví của BitMine. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng khoản lỗ trên giấy chưa chắc là dấu hiệu xấu. Những công ty có dự trữ tiền mặt mạnh có thể đủ khả năng chờ giá phục hồi trong dài hạn.

BitMine từng “mua đáy” trước đây

Đây không phải lần đầu tiên BitMine đối mặt với đợt giảm giá của ETH. Theo Cointelegraph, công ty đã mua thêm 65 triệu USD ETH vào tháng 9 thông qua các giao dịch OTC (phi tập trung). Trước đó, BitMine cũng đã bổ sung hơn 4.800 ETH vào danh mục trong năm nay, thể hiện rõ niềm tin vào tiềm năng dài hạn của token này.

Chủ tịch BitMine, Tom Lee, thậm chí còn gọi giai đoạn hiện tại là “thời khắc 1971” của Ethereum, so sánh nó với thời điểm khởi đầu của hệ thống tài chính hiện đại. Bình luận này cho thấy BitMine coi đây là cơ hội mang tính lịch sử, chứ không phải là một trở ngại.

Giới phê bình cảnh báo rủi ro gia tăng

Không phải ai cũng đồng tình với chiến lược táo bạo của BitMine. Một số nhà phân tích thị trường cho rằng công ty đang chịu rủi ro quá lớn khi mở rộng mức độ tiếp xúc với tài sản mã hóa.

Kerrisdale Capital, một quỹ chuyên bán khống, gần đây chỉ trích BitMine vì phát hành thêm cổ phiếu để tài trợ cho việc mua ETH. Họ cho rằng việc liên tục phát hành cổ phiếu mới có thể làm giảm giá trị doanh nghiệp và gây thiệt hại cho nhà đầu tư dài hạn.

Một số chuyên gia khác cũng cảnh báo rằng việc cố gắng “bắt đáy” thị trường là rất rủi ro. Nếu ETH tiếp tục giảm, khoản lỗ trên giấy của BitMine có thể còn nặng nề hơn.

Giới đầu tư đang theo dõi sát

Các nhà đầu tư và phân tích đang chú ý từng bước đi tiếp theo của BitMine. Nếu công ty tiếp tục mua vào ETH, điều đó có thể cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào tương lai của blockchain Ethereum.

Dữ liệu on-chain và báo cáo tài chính sắp tới sẽ giúp xác định liệu BitMine đang mua thêm hay tạm ngưng tích lũy. Trong khi đó, vài tháng tới cũng sẽ là giai đoạn quyết định đối với Ethereum.

Nếu giá ETH ổn định hoặc phục hồi, sự kiên nhẫn của BitMine có thể được đền đáp. Nhưng nếu thị trường tiếp tục yếu đi, công ty có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn từ nhà đầu tư và giới phê bình.

Điều gì đang chờ đợi BitMine phía trước?

Khoản lỗ 1,9 tỷ USD trên ETH của BitMine nghe có vẻ nghiêm trọng, nhưng đây chưa phải là dấu chấm hết. Công ty từng vượt qua giai đoạn khó khăn trước đây và có thể tiếp tục mua thêm ETH khi giá vẫn còn thấp.

Tuy nhiên, con đường phía trước vẫn đầy bất định. Khi giới phân tích cảnh báo rủi ro và nhà đầu tư dõi theo sát sao, quyết định tiếp theo của BitMine có thể sẽ định hình danh tiếng của họ trên thị trường crypto.

Dù đó là một bước đi dũng cảm hay một canh bạc mạo hiểm, chỉ thời gian mới trả lời được liệu việc “mua đáy” lần này có thực sự đáng giá hay không.