Staking Ethereum lại chuyển biến tích cực khi số lượng người xác thực tham gia vượt qua số người rút lui

Crypto Rover nhận định rằng số lượng validator tham gia staking đã vượt số lượng validator rút ra một lần nữa, và việc staking đang thay đổi động lực trên thị trường staking. Xu hướng này cho thấy ngày càng nhiều người nắm giữ ETH chọn khóa tài sản của họ vào mạng lưới thay vì rút ra, một mô hình trùng khớp với các giai đoạn trước đó khi áp lực bán thấp và giá ổn định. Theo dữ liệu đã được xác thực, hàng đợi tham gia staking đã tăng lên gần 740.000 ETH, trong khi hàng đợi rút ra giảm xuống khoảng 350.000 ETH. Đây là lần đầu tiên kể từ giữa năm 2025, số lượng tham gia staking vượt trội rõ ràng so với số lượng rút ra, cho thấy niềm tin vào giá trị dài hạn của Ethereum đã trở lại.

Tại sao số lượng validator tham gia staking quan trọng với giá ETH

Validators cam kết ETH trong dài hạn khi họ tham gia staking. Hành động này sẽ loại bỏ ETH khỏi thị trường thanh khoản, làm giảm nguồn cung sẵn có trên các sàn giao dịch. Nguồn cung giảm thường dẫn đến áp lực bán thấp hơn, đặc biệt khi nhu cầu tăng. So với việc nắm giữ mang tính đầu cơ, staking là một cam kết dài hạn. Validators thường đặt ETH với tầm nhìn dài hạn, tập trung vào việc kiếm lợi suất và tham gia vào mạng lưới, thay vì theo dõi biến động giá. Động thái này củng cố mức giá sàn của Ethereum và hỗ trợ tăng trưởng thị trường một cách hợp lý.

Áp lực bán bắt đầu giảm

Bán liên quan đến việc rút staking được xem là một trong những trở ngại chính của Ethereum trong vài tháng gần đây. Khi validators bán một phần hoặc toàn bộ ETH rút ra, giá có xu hướng giảm. Đây là nguyên nhân của sự đảo chiều gần đây trong dòng chảy của validators. Rủi ro bán tháo ETH quy mô lớn giảm dần khi số lượng rút ra giảm và số lượng tham gia staking tăng. Sự thay đổi này hình thành cấu trúc thị trường lành mạnh hơn, trong đó động lực giá dựa vào sự tăng cầu, thay vì bị áp đặt bởi cơ chế bán của giao thức.

Động lực staking mới chủ yếu từ các tổ chức

Điều kiện thị trường hiện tại trên staking Ethereum mang lại lợi suất từ 3–5%/năm, biến ETH thành tài sản sinh lợi trong bối cảnh thị trường đầy các sản phẩm tạo thu nhập. Đồng thời, dòng vốn ETF vào Ethereum spot đạt hơn 2 tỷ USD trong Q4/2025, cho thấy sự gia tăng đầu tư tổ chức. Các tổ chức tham gia ETF, hoặc thông qua OTC desk, thường phân bổ một phần tài sản cho staking, góp phần vào xu hướng tăng số lượng validator tham gia.

Staking phản ánh niềm tin dài hạn

Hành vi của validators như một chỉ báo tâm lý cho những nhà đầu tư nghiêm túc với Ethereum. Nhà đầu tư cá nhân thường phản ứng với biến động giá, trong khi validators tập trung vào các yếu tố cơ bản như bảo mật mạng, nâng cấp giao thức và việc áp dụng dài hạn. Sự gia tăng số lượng validator hiện nay cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng hệ sinh thái Ethereum sẽ phát triển đáng kể trong vài năm tới. Việc mở rộng mạng lưới, restaking các cải tiến và token hóa tài sản Ethereum trong thế giới thực cũng góp phần nâng cao tính ứng dụng của Ethereum ngoài đầu cơ.

Sắp xếp cho một giai đoạn mở rộng mới của ETH

Trong quá khứ, những năm dòng vốn staking vào nhiều hơn dòng rút thường đi kèm với hiệu suất tốt của ETH. Nguồn cung thanh khoản thấp kết hợp với nhu cầu tăng tạo điều kiện thuận lợi để giá có thể tăng. Điều này có thể không dẫn đến tăng giá trực tiếp, nhưng là khởi đầu tốt. Ethereum có xu hướng tích lũy lực một cách tự nhiên, và dữ liệu về validator đang tăng cho thấy một quá trình tích lũy “ẩn” vẫn đang diễn ra.