SEC nới lỏng siết chặt kiểm soát tiền điện tử khi Washington phát tín hiệu về việc thiết lập lại chính sách

Bối cảnh tiền điện tử tại Mỹ đang bước vào một giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Các cơ quan quản lý không còn chiếm sóng truyền thông với các vụ kiện hay đe dọa cưỡng chế. Theo The New York Times, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã giảm bớt hơn 60% các vụ án tiền điện tử đang xử lý. Sự rút lui này bắt đầu sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng và báo hiệu một chính sách quản lý thân thiện hơn. Trong nhiều năm, SEC định hình giám sát tiền điện tử thông qua các hành động pháp lý quyết liệt. Các startup, sàn giao dịch và nhà phát triển phải đối mặt với sự bất định liên tục. Nhiều dự án tạm dừng mở rộng hoặc rời hoàn toàn thị trường Mỹ. Giờ đây, Washington dường như sẵn sàng viết lại cách tiếp cận này và hạ nhiệt những căng thẳng pháp lý kéo dài.

Sự thay đổi này không chỉ là một tạm dừng chiến thuật. Nó phản ánh chuyển biến lớn hơn trong cách các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận đổi mới, thị trường và cạnh tranh toàn cầu. Khi các hoạt động cưỡng chế của SEC chậm lại, ngành công nghiệp cảm nhận được “không gian thở”. Các nhà đầu tư, nhà phát triển và tổ chức hiện đánh giá lại tương lai của tài sản số Mỹ với sự lạc quan thận trọng.

🇺🇸 LATEST: The SEC has pulled back from crypto enforcement since Trump returned to office, easing over 60% of ongoing cases, per The New York Times. pic.twitter.com/eOjW7XlfSy

— Cointelegraph (@Cointelegraph) December 15, 2025

Tại sao SEC âm thầm thay đổi hướng đi

Chiến lược tiền điện tử của SEC dựa trên áp lực từ tòa án. Quan chức cơ quan tin rằng thực thi nghiêm ngặt sẽ bảo vệ nhà đầu tư và kỷ luật thị trường. Tuy nhiên, cách tiếp cận này lại gây phản ứng ngược từ các nhà lập pháp, tòa án và lãnh đạo ngành. Một số thẩm phán thẳng thắn phản bác lập luận pháp lý của SEC trong các vụ án nổi bật.

Lãnh đạo chính trị hiện tác động trực tiếp hơn đến giọng điệu quản lý. Chính quyền Trump ưu tiên đổi mới dựa vào thị trường thay vì đối đầu pháp lý. Quan điểm này khuyến khích các cơ quan giảm bớt các vụ việc “nổi bật trên mặt báo”. Kết quả là, cưỡng chế tiền điện tử của SEC không còn là trung tâm chính sách kỹ thuật số Mỹ.

Các cơ quan quản lý cũng đối mặt với giới hạn thực tiễn. Các vụ kiện đang xử lý tiêu tốn nhân sự, ngân sách và vốn chính trị. Việc giảm bớt cưỡng chế giải phóng nguồn lực cho việc xây dựng quy định rõ ràng hơn. Sự điều chỉnh này hỗ trợ chuyển dịch rộng hơn về quy định tiền điện tử trong các cơ quan liên bang.

Các vụ án tiền điện tử nào đang được giảm bớt

Việc rút lui không xóa bỏ mọi cuộc điều tra. SEC vẫn tiếp tục theo đuổi các vụ án liên quan đến cáo buộc gian lận hoặc gây hại cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, cơ quan này đã mềm mỏng hơn với các tranh chấp về đăng ký và phân loại token. Những vụ việc này từng là trụ cột trong hoạt động cưỡng chế tiền điện tử của SEC.

Một số vụ cưỡng chế đối với sàn giao dịch và nhà cung cấp hạ tầng hiện tạm dừng. Một số khác tiến tới hòa giải hoặc rút lui âm thầm. Quan sát pháp lý ghi nhận ít vụ kiện quyết liệt và ít bình luận công khai từ cơ quan.

Sự điều chỉnh này gửi tín hiệu mạnh mẽ. Các công ty từng được coi là mục tiêu quản lý giờ lấy lại thế mạnh đàm phán. Sự chuyển dịch về quy định tiền điện tử đang định hình cách các tài sản số Mỹ hoạt động trong giới hạn pháp lý.

Tín hiệu chính trị phía sau thay đổi quản lý

Chính trị và chính sách hiện đi đôi với nhau. Sự trở lại của Trump định hình lại ưu tiên lãnh đạo quản lý. Các quan chức nhấn mạnh khả năng cạnh tranh với châu Á và châu Âu. Thực thi quá mức có nguy cơ đẩy đổi mới ra nước ngoài.

Các nhà lập pháp từ cả hai đảng cũng chỉ trích các chiến thuật trước đây. Các phiên điều trần Quốc hội bộc lộ sự bất mãn với việc quản lý thông qua kiện tụng. Áp lực này làm giảm sự ủng hộ cho việc cưỡng chế quyết liệt của SEC.

Môi trường này khuyến khích các cơ quan phối hợp thay vì đối đầu. Bộ Tài chính, SEC và CFTC hiện nghiên cứu các khung pháp lý chung. Tài sản số Mỹ có thể hưởng lợi từ sự minh bạch quản lý thay vì mơ hồ pháp lý.

Điều này có ý nghĩa gì cho chính sách tiền điện tử Mỹ trong tương lai

Việc rút lui cưỡng chế không đồng nghĩa với phi quản lý. Thay vào đó, nó gợi ý chuyển hướng sang xây dựng quy định chính thức. Các cơ quan giờ đây nhận ra giới hạn của giám sát dựa trên trừng phạt. Tiêu chuẩn rõ ràng bảo vệ tốt hơn so với kiện tụng kéo dài.

Cưỡng chế tiền điện tử của SEC có khả năng tập trung vào những kẻ vi phạm thay vì áp chế toàn ngành. Sự tiến hóa này phù hợp với xu hướng quản lý toàn cầu. Châu Âu và châu Á hiện dựa nhiều vào cấp phép hơn là kiện tụng. Nếu được duy trì, sự chuyển dịch quy định này có thể giúp Mỹ trở thành trung tâm tài sản số cạnh tranh. Đổi mới phát triển tốt khi có quy tắc, dự đoán được và hỗ trợ tăng trưởng.

Nhìn về tương lai cho tiền điện tử và quản lý

Việc giảm bớt cưỡng chế đánh dấu một “khởi động lại”. Nó phản ánh bài học từ nhiều năm xung đột pháp lý. Các cơ quan quản lý giờ tìm kiếm sự cân bằng thay vì áp chế. Khi chính sách tiến hóa, ngành có cơ hội trưởng thành một cách có trách nhiệm. Nhà phát triển, nhà đầu tư và cơ quan quản lý cần hợp tác. Tương lai của tài sản số Mỹ phụ thuộc vào niềm tin, sự minh bạch và lãnh đạo nhất quán.