Quy định mới 85% của SEC — Nhưng điều này có ý nghĩa gì cho các quỹ ETF XRP?

Một đề xuất mới có thể âm thầm định hình lại các quỹ ETF tiền điện tử tại Mỹ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang xem xét một quy định có thể ảnh hưởng trực tiếp đến cách thức xây dựng và phê duyệt các quỹ ETF XRP. 

🚨 JUST IN: SEC reviewing new ETF rule that directly impacts $XRP.

85% must be in approved assets like XRP
Only 15% flexibility for others

Meaning future XRP ETFs must be cleaner, more transparent, and heavily backed by real exposure. https://t.co/CahsdStw3n

— RippleXity (@RippleXity) April 28, 2026

Tâm điểm là một ý tưởng đơn giản. Giữ phần lớn quỹ liên kết với các tài sản tiền điện tử thực. Giới hạn mọi thứ khác. Nếu được phê duyệt, quy định này có thể làm cho các quỹ ETF XRP trong tương lai trở nên có cấu trúc hơn và dễ theo dõi hơn. Nhưng nó cũng có thể giảm tính linh hoạt cho các nhà phát hành.

Quy định 85% thực sự nói gì

Đề xuất này đến từ NYSE Arca. Nó đề xuất rằng ít nhất 85% của một quỹ ETF tiền điện tử phải được đầu tư vào các tài sản kỹ thuật số đã được phê duyệt. Những tài sản này bao gồm các tên tuổi lớn như Bitcoin, Ethereum, Solana, và XRP. Chỉ 15% của quỹ có thể được sử dụng cho các tài sản khác. Điều này bao gồm các hợp đồng phái sinh hoặc token không đủ điều kiện. Mục tiêu là rõ ràng. Làm cho các tài sản trong quỹ ETF trở nên minh bạch hơn và dễ theo dõi hơn. Điều này cũng giảm khả năng cấu trúc phức tạp che giấu rủi ro.

XRP phù hợp với quy định như thế nào

Đối với XRP, đề xuất này có thể là một bước tiến tích cực. XRP được liệt kê là một tài sản đủ điều kiện theo khung quy định. Điều này có nghĩa là một quỹ ETF tập trung chủ yếu vào XRP có thể đáp ứng ngưỡng 85%. Điều này tạo ra một con đường rõ ràng hơn cho các quỹ dựa trên XRP. Trong quá khứ, sự không chắc chắn về quy định đã làm chậm lại các cuộc thảo luận về quỹ ETF XRP. Giờ đây, một cấu trúc được định nghĩa có thể làm cho việc phê duyệt trở nên dễ dàng hơn. Đồng thời, quy định này tạo áp lực lên cách thiết kế các quỹ ETF này. Không chỉ đơn giản là bao gồm XRP. Quỹ phải thể hiện sự tiếp xúc mạnh mẽ, trực tiếp với nó.

Quy định nghiêm ngặt mang đến những thách thức mới

Đề xuất này không hoàn toàn là điều tích cực. Các nhà phát hành ETF sẽ có ít không gian hơn để thử nghiệm. Các quỹ phụ thuộc nhiều vào hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoặc các chiến lược phức tạp có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng quy định 85%. Ngay cả việc đa dạng hóa cũng trở nên khó khăn hơn. Việc thêm quá nhiều tài sản không được phê duyệt có thể đẩy quỹ ra ngoài giới hạn. Vì vậy, cấu trúc giờ đây quan trọng không kém gì tài sản bản thân. Các nhà phát hành phải cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ. Và điều đó không phải lúc nào cũng dễ dàng.

Tại sao SEC đang đi theo hướng này

SEC của Mỹ đang tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư. Bằng cách thực thi tỷ lệ phần trăm cao của tài sản thực, cơ quan này nhằm giảm thiểu rủi ro thao túng. Nó cũng muốn các quỹ ETF phản ánh sự tiếp xúc thực tế với thị trường, không chỉ là các vị thế tổng hợp. Điều này phù hợp với một xu hướng rộng hơn. Các nhà quản lý đang thúc đẩy các sản phẩm tài chính đơn giản và rõ ràng hơn. Các quỹ ETF tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo cho các quỹ ETF XRP

Quy định vẫn đang được xem xét. Chưa có gì là cuối cùng. Nhưng nếu được phê duyệt, nó có thể định hình giai đoạn tiếp theo của sự phát triển quỹ ETF XRP. Các quỹ trong tương lai sẽ cần phải sạch hơn, trực tiếp hơn và dễ hiểu hơn. Đối với XRP, điều này có thể có nghĩa là tính hợp pháp mạnh mẽ hơn trong các thị trường truyền thống. Trong khi đó, nó nâng cao tiêu chuẩn cho việc phê duyệt. Tóm lại, cánh cửa có thể mở rộng hơn nhưng chỉ dành cho các quỹ ETF tuân thủ chặt chẽ các quy định.