Northern Trust gia nhập thị trường trái phiếu kho bạc được mã hóa với BNY

Northern Trust Asset Management (NTAM) đã có thêm một bước tiến vào lĩnh vực tài chính blockchain. Ngày 2/3, công ty ra mắt một lớp cổ phần được token hóa của danh mục NIF Treasury Instruments Portfolio. Động thái này đưa một trong những tên tuổi lớn của tài chính truyền thống bước vào thị trường tài sản token hóa đang tăng trưởng nhanh. NTAM hiện quản lý khoảng 1,4 nghìn tỷ USD tài sản, trong đó có khoảng 355 tỷ USD thuộc các chiến lược thanh khoản.

LATEST: 🏦 Northern Trust Asset Management launched a tokenized share class of its Treasury fund on BNY's LiquidityDirect platform, entering a nearly $11 billion market. pic.twitter.com/4xKwJm5lG9

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) March 3, 2026

Quan trọng hơn, các cổ phần token hóa mới không làm thay đổi quỹ cơ sở. Thay vào đó, chúng tạo ra một bản ghi phản chiếu kỹ thuật số trên blockchain. Sản phẩm được cung cấp cho khách hàng tổ chức thông qua nền tảng LiquidityDirect của BNY Mellon. Hạ tầng được vận hành bởi mạng GS DAP của Goldman Sachs.

Bước ngoặt tiến vào tài sản số

Đợt ra mắt này đánh dấu lần đầu tiên NTAM chính thức cung cấp sản phẩm token hóa ra thị trường. Trước đó, công ty chủ yếu tập trung vào hạ tầng và nghiên cứu. Hiện tại, NTAM đang cung cấp một sản phẩm hoạt động thực tế và được quản lý theo quy định cho khách hàng. Động thái này cũng tiếp nối các nỗ lực trước đây giữa BNY Mellon và Goldman Sachs trong việc phát triển giải pháp thị trường tiền tệ token hóa.

Tuy nhiên, đây không chỉ là một phép thử. Sản phẩm đã đi vào vận hành và được thiết kế cho mục đích sử dụng thực tế của các tổ chức. Giám đốc Sản phẩm Paula Kar của NTAM cho biết token hóa có thể cải thiện tốc độ thanh toán và tăng khả năng hiển thị cho nhà đầu tư. Nói một cách đơn giản, công ty muốn các quỹ của mình vận hành trơn tru hơn trong môi trường số.

Quỹ token hóa vận hành như thế nào?

Cấu trúc vẫn được thiết kế theo hướng thận trọng. Danh mục cơ sở tiếp tục đầu tư vào các công cụ Kho bạc Mỹ ngắn hạn và các hợp đồng repo liên quan. Mục tiêu vẫn là bảo toàn vốn, duy trì thanh khoản và tạo thu nhập ổn định. Quỹ cũng tiếp tục hướng tới giá trị tài sản ròng ổn định ở mức 1,00 USD.

Điểm thay đổi nằm ở lớp ghi nhận quyền sở hữu. Blockchain tạo ra một bản phản chiếu kỹ thuật số về quyền sở hữu. Điều này có thể tăng tính minh bạch và giảm ma sát trong vận hành.

Ngoài ra, token hóa có thể cho phép thanh toán nhanh hơn. Đồng thời cải thiện khả năng luân chuyển tài sản thế chấp trong tương lai. Hiện tại, sản phẩm chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức. Nhà đầu tư cá nhân chưa được tiếp cận ở giai đoạn này. Dù vậy, động thái này cho thấy các sản phẩm thị trường tiền tệ truyền thống đang dần được đưa lên chuỗi.

Thị trường Kho bạc Mỹ token hóa đang nóng lên

Thời điểm ra mắt không phải ngẫu nhiên. Quy mô tiếp xúc với Kho bạc Mỹ token hóa đang tiến gần mốc 11 tỷ USD. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng mạnh trong vài năm tới. Một số ước tính cho rằng các sản phẩm thị trường tiền tệ token hóa có thể đạt 25–30 tỷ USD vào cuối năm 2026. Trong khi đó, các dự báo rộng hơn từ những tổ chức như PwC cho rằng tài sản token hóa có thể chạm mốc 10 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

NTAM hiện gia nhập nhóm các tên tuổi lớn đang khai thác lĩnh vực này. Những công ty như BlackRock và Franklin Templeton đã triển khai các sản phẩm Kho bạc on-chain tương tự. Cùng nhau, họ đang biến các tài sản rủi ro thấp thành cửa ngõ để tổ chức tiếp cận blockchain.

Vì sao điều này quan trọng với ngành?

Giới quan sát cho rằng đây là thêm một dấu hiệu cho thấy token hóa đang chuyển từ lý thuyết sang thực tế. Thay vì các chương trình thí điểm thử nghiệm, các nhà quản lý tài sản lớn đang triển khai hạ tầng với dòng vốn thực.

Dù vậy, bước đi của Northern Trust vẫn được thực hiện một cách thận trọng. Sản phẩm được cấp quyền truy cập, chỉ dành cho tổ chức và được kiểm soát chặt chẽ. Đây là quá trình tiến hóa, không phải sự gián đoạn tức thì.

Tuy nhiên, xu hướng đã rõ ràng. Khi ngày càng nhiều quỹ truyền thống tích hợp hạ tầng blockchain, cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài sản số tiếp tục được củng cố. Nếu đà chấp nhận này duy trì, Kho bạc token hóa có thể trở thành một phần cốt lõi trong thanh khoản của các tổ chức trong những năm tới.