Nhật Bản có kế hoạch phát hành trái phiếu chính quyền địa phương dưới dạng chứng khoán kỹ thuật số

Nhật Bản chuẩn bị thay đổi lớn trong cách các chính quyền địa phương huy động vốn. Theo báo cáo của Nikkei, chính phủ Nhật Bản dự định thúc đẩy phát hành trái phiếu chính quyền địa phương dưới dạng kỹ thuật số. Các công cụ này sẽ được phát hành dưới hình thức chứng khoán kỹ thuật số, còn gọi là security token. Chính phủ dự kiến sẽ trình dự luật liên quan tại kỳ họp thường niên của Quốc hội Nhật Bản vào năm 2026. Trước đó, các quan chức dự định hoàn tất các biện pháp chính sách trong tháng này, dựa trên phản hồi và nhu cầu từ các chính quyền địa phương.

Chính phủ chuẩn bị khuôn khổ pháp lý

Sáng kiến này nhằm hiện đại hóa hệ thống nợ công của Nhật Bản. Bằng cách sử dụng chứng khoán kỹ thuật số, chính phủ hy vọng đa dạng hóa phương thức huy động vốn và đơn giản hóa việc phát hành, quản lý trái phiếu cho các cơ quan địa phương. Các quan chức đang xem xét liệu các luật hiện hành có cần sửa đổi hay không. Trọng tâm là đảm bảo trái phiếu kỹ thuật số có thể được phát hành, giao dịch và quản lý trong một khuôn khổ pháp lý rõ ràng.

Một hướng dẫn chính sách dự kiến sẽ được thiết lập trong vài tuần tới, trước khi soạn thảo luật chính thức. Nhật Bản đã có cơ sở pháp lý cho security token, với việc sửa đổi Đạo luật Công cụ Tài chính và Sàn giao dịch năm 2020, giới thiệu khái niệm quyền chuyển nhượng được ghi nhận điện tử. Điều này cho phép chứng khoán được phát hành và quản lý số hóa theo các điều kiện được quy định.

Blockchain được xem là hạ tầng cốt lõi

Trái phiếu chính quyền địa phương kỹ thuật số sẽ dựa trên công nghệ blockchain. Hệ thống này ghi lại các giao dịch trong các khối dữ liệu liên kết bằng mật mã, giúp nâng cao tính toàn vẹn của dữ liệu và giảm sự phụ thuộc vào các quy trình thủ công. Trong những năm gần đây, Nhật Bản đã thử nghiệm phát hành trái phiếu dựa trên blockchain thông qua các chương trình thí điểm. Nhiều tổ chức tài chính lớn và sàn giao dịch đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số thử nghiệm, tập trung vào cải thiện tốc độ thanh toán, tính minh bạch và theo dõi nhà đầu tư. Mở rộng mô hình này cho trái phiếu chính quyền địa phương sẽ giúp giảm chi phí hành chính và nâng cao hiệu quả vận hành. Các bản ghi kỹ thuật số cũng giúp dễ dàng theo dõi quyền sở hữu và quản lý thanh toán lãi suất.

Mở rộng khả năng tiếp cận nhà đầu tư và hiệu quả

Một mục tiêu khác của phát hành kỹ thuật số là tăng sự tham gia của nhà đầu tư. Nền tảng kỹ thuật số có thể giảm rào cản và giúp nhà đầu tư cá nhân dễ tiếp cận trái phiếu hơn. Các chính quyền địa phương thường phải đối mặt với dân số giảm và chi phí tăng. Việc tiếp cận thị trường vốn dễ dàng hơn có thể giúp họ huy động vốn ổn định. Trái phiếu kỹ thuật số cũng có thể thu hút nhà đầu tư trẻ quen thuộc với công cụ tài chính trực tuyến. Ngoài ra, phát hành kỹ thuật số có thể rút ngắn chu kỳ thanh toán và cải thiện thu thập dữ liệu, cho phép chính quyền theo dõi việc huy động và phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Một phần trong chiến lược tài chính số rộng lớn hơn

Động thái của Nhật Bản phù hợp với xu hướng chuyển dịch sang tài chính số và token hóa tài sản. Chính quyền đã hỗ trợ thử nghiệm trái phiếu kỹ thuật số, bao gồm trái phiếu xanh và các tài sản token hóa khác trong vài năm qua. Dù kế hoạch vẫn ở giai đoạn đầu, nó thể hiện ý định lâu dài. Nếu dự luật được thông qua vào năm 2026, các chính quyền địa phương có thể dần áp dụng chứng khoán kỹ thuật số như một phương thức huy động vốn tiêu chuẩn. Hiện tại, trọng tâm của chính phủ vẫn là thiết kế chính sách và làm rõ pháp lý. Thời gian phát hành cụ thể sẽ phụ thuộc vào tiến trình lập pháp và mức độ sẵn sàng của các chính quyền địa phương.