Nhà phân tích cho biết Pi DEX và OKX có thể cùng tồn tại

Một phân tích mới từ chuyên gia bình luận Pi Network @gfc199 nêu rõ cách Pi DEX, sàn phi tập trung nội bộ tích hợp trong Pi Wallet, có thể cùng tồn tại với khả năng niêm yết trên các sàn lớn như OKX Europe. Bài viết này phản hồi mối quan tâm ngày càng tăng của cộng đồng Pioneers khi Pi bước vào giai đoạn phát triển mới, với nhiều người đặt câu hỏi liệu việc niêm yết bên ngoài có mâu thuẫn với nền kinh tế nội bộ của dự án hay không.

Theo phân tích, Pi DEX hoạt động dựa trên Giá Trị Đồng Thuận Toàn Cầu (Global Consensus Value – GCV) là 314.159 USD cho mỗi Pi, một con số được cộng đồng Pi sử dụng để neo giá cho trao đổi hàng hóa, dịch vụ và barter. Giá trị nội bộ này, dù mang tính biểu tượng và phục vụ tiện ích, hoàn toàn tách biệt với cơ chế trên sàn bên ngoài, nơi giá cả được xác định theo cung cầu thị trường.

Bài viết lập luận rằng nền kinh tế nội bộ của Pi và thị trường sàn bên ngoài phục vụ các mục đích khác nhau, nên chúng bổ trợ lẫn nhau thay vì cạnh tranh. Pi DEX hỗ trợ sự ổn định, tiện ích khép kín và tăng trưởng có kiểm soát, trong khi các sàn như OKX cung cấp thanh khoản, kết nối với tiền pháp định và mở ra thị trường toàn cầu.

Niêm yết bên ngoài mang lại thanh khoản và giá thực tế

Đồ họa đi kèm bài viết so sánh mô hình hai hệ thống của Pi với các hệ sinh thái đã được thiết lập như Ethereum và Solana. Trong các mạng này, dApp nội bộ và DEX cùng tồn tại với các nền tảng bên ngoài như Coinbase hay Binance, vừa thúc đẩy đổi mới on-chain, vừa cung cấp thanh khoản off-chain. Tác giả gợi ý Pi sẽ theo cấu trúc tương tự, với DEX nội bộ neo hoạt động cộng đồng và niêm yết bên ngoài thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn.

Các chuyên gia trong ngành nhận định về khả năng niêm yết trên OKX Europe sau khi Pi Network nộp whitepaper tuân thủ MiCA vào tháng 11/2025. Các nhà phân tích ước tính xác suất niêm yết khoảng 60–80%, dựa trên sự mở rộng quy mô quản lý của OKX và sự tham gia liên tục của người dùng Pi trên toàn cầu.

Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh một thực tế quan trọng: giá chuẩn GCV của Pi khác biệt rõ rệt so với giá giao dịch dự kiến trên sàn bên ngoài. Các nhà quan sát thị trường dự đoán giá niêm yết sẽ gần 0,25 USD, phản ánh việc thiếu khối lượng giao dịch mở và tính chất chưa được kiểm chứng của mô hình GCV dựa trên barter. Phân tích cho rằng việc niêm yết sẽ cuối cùng cho phép xác định giá minh bạch sau nhiều năm suy đoán.

Mô hình hai hệ thống phản ánh các dự án crypto thành công

Bài viết nhấn mạnh rằng cả hai hệ thống đều cần thiết cho sự bền vững lâu dài của Pi. DEX nội bộ duy trì môi trường kiểm soát, dựa trên tiện ích, hỗ trợ tầm nhìn xây dựng nền kinh tế số ưu tiên di động. Trong khi đó, niêm yết bên ngoài sẽ xác thực Pi trên sân khấu tài chính toàn cầu, tạo ra các con đường thanh khoản mà DEX không thể cung cấp riêng lẻ.

Tác giả kết luận rằng tương lai của Pi phụ thuộc vào sự tương tác giữa hai thành phần này. Với các quy định MiCA định hình kỷ nguyên mới của niêm yết crypto tại châu Âu, sự cùng tồn tại giữa thị trường nội bộ và bên ngoài có thể đặt Pi Network trên nền tảng kinh tế và pháp lý vững chắc hơn.