Nhà giao dịch mất hàng triệu sau khi hoán đổi 50 triệu USDT

Các giao dịch lớn trên các sàn giao dịch phi tập trung yêu cầu kế hoạch cẩn thận vì tính thanh khoản thường hạn chế hơn so với các nền tảng tập trung. Trong trường hợp này, một nhà giao dịch đã cố gắng chuyển đổi khoảng 50,4 triệu đô la Tether thành token quản trị của Aave Protocol.

MỚI: Nhà giao dịch vô tình hoán đổi 50 triệu $USDT lấy 36.000 $AAVE trên Ethereum. pic.twitter.com/kgEcqbazIh

— crypto.news (@cryptodotnews) 13 tháng 3, 2026

Việc hoán đổi diễn ra thông qua các pool thanh khoản phi tập trung hoạt động trên mạng Ethereum. Những pool này dựa vào các thuật toán tạo thị trường tự động để xác định giá token dựa trên cung và cầu. Khi một giao dịch vượt quá thanh khoản có sẵn, thuật toán sẽ điều chỉnh giá một cách mạnh mẽ trong quá trình giao dịch.

Quá trình này tạo ra slippage, tức là sự khác biệt giữa giá dự kiến và giá thực hiện cuối cùng. Trong sự cố được báo cáo, pool thanh khoản không chứa đủ token AAVE để xử lý một giao dịch lớn như vậy.

Khi giao dịch được thực hiện, thuật toán đã nhanh chóng đẩy giá token lên cao. Cuối cùng, nhà giao dịch chỉ nhận được khoảng 324 token AAVE, trị giá khoảng 36.000 đô la theo giá thị trường. Phần còn lại của vốn đã biến mất vào tác động giá và giao dịch chênh lệch trong quá trình hoán đổi.

Các bot MEV tận dụng các giao dịch DeFi lớn

Các giao dịch lớn thường thu hút các bot Giá trị Tối đa Có thể Trích xuất (MEV) theo dõi các mạng blockchain. Những chương trình tự động này quét các giao dịch đang chờ xử lý trong mempool blockchain và thực hiện các giao dịch được thiết kế để thu lợi từ sự thay đổi giá.

Khi giao dịch hoán đổi USDT lớn vào mạng, các bot nhanh chóng phát hiện cơ hội. Chúng đã đặt các giao dịch xung quanh giao dịch và khai thác sự biến động giá đột ngột. Khi giao dịch hoán đổi đẩy giá AAVE lên cao trong pool thanh khoản, các bot đã bán token với giá cao hơn và thu được lợi nhuận lớn.

Cuộc tranh cãi về định tuyến nổi lên xung quanh CoW Protocol Settlemen

GoPlus Security sau đó đã phân tích giao dịch và chỉ ra một vấn đề định tuyến tiềm ẩn trong quy trình thanh toán của CoW Protocol. Giao thức này tuyên bố rằng hệ thống của nó chọn tuyến thực hiện trên chuỗi tốt nhất có sẵn, nhưng giao dịch hoán đổi đã kết thúc với việc định tuyến qua một pool thanh khoản có độ sâu cực kỳ hạn chế. Theo phân tích, hệ thống đã chọn một pool Nhà cung cấp Thanh khoản Đơn lẻ được triển khai hơn năm năm trước bởi Aave Protocol. Quyết định định tuyến đã dấy lên lo ngại về cách thuật toán đánh giá điều kiện thanh khoản trước khi thực hiện một giao dịch lớn như vậy.

Các nhà điều tra cũng phát hiện rằng thanh khoản trong pool dường như xuất phát từ Tornado Cash, một dịch vụ trộn crypto bị cấm, điều này đã làm tăng thêm sự chú ý xung quanh sự cố. Những phát hiện này đã kích thích cuộc tranh luận trong cộng đồng tài chính phi tập trung về việc liệu các hệ thống định tuyến tự động có đánh giá đúng rủi ro thanh khoản trong các giao dịch lớn hay không. Để đáp lại, người sáng lập Aave xác nhận rằng giao diện đã hiển thị các thông báo cảnh báo trước khi nhà giao dịch phê duyệt giao dịch. Ông cũng cho biết giao thức sẽ hoàn trả khoảng 600.000 đô la phí giao dịch và giới thiệu các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn để ngăn chặn các vấn đề định tuyến tương tự trong tương lai.

Rủi ro DeFi nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý slippage

Giao diện giao dịch được báo cáo đã hiển thị một cảnh báo cho biết tác động giá gần 99% trước khi thực hiện. Tuy nhiên, nhà giao dịch vẫn tiếp tục thực hiện giao dịch mặc dù có cảnh báo. Các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính phi tập trung thường cảnh báo người dùng về những loại rủi ro này.

Các giao dịch hoán đổi lớn thường nên được chia thành nhiều giao dịch nhỏ hơn để giảm thiểu slippage. Các nhà giao dịch cũng có thể đặt giới hạn slippage nghiêm ngặt để các giao dịch tự động hủy nếu giá di chuyển vượt quá mức chấp nhận.

Sự cố này cho thấy cách mà các hệ thống tài chính phi tập trung hoạt động đúng như đã lập trình. Các hợp đồng thông minh thực hiện các giao dịch tự động mà không cần can thiệp thủ công hoặc tùy chọn đảo ngược. Mặc dù thiết kế này tạo ra sự minh bạch và phân quyền, nhưng nó cũng có nghĩa là người dùng phải xem xét cẩn thận các tham số giao dịch trước khi xác nhận các giao dịch lớn.

Sự kiện này là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng độ sâu thanh khoản và quản lý slippage vẫn là những yếu tố quan trọng trong giao dịch DeFi, đặc biệt khi di chuyển hàng triệu đô la qua các pool thanh khoản tự động.