Nguồn cung bánh ngọt đang giảm nhanh – Giảm phát sẽ ảnh hưởng nặng nề vào năm 2025

PancakeSwap cũng đã củng cố tính bền vững dài hạn bằng cách nhấn mạnh xu hướng giảm nguồn cung CAKE ở mức cao. Sàn giao dịch phi tập trung này cho thấy trong sáu tháng qua, lượng CAKE bị đốt luôn vượt số token mới phát hành. Đây là dấu hiệu cho thấy tokenomics đang bước vào một thay đổi mang tính cấu trúc, không còn phụ thuộc vào các ưu đãi lạm phát mà chuyển sang cách tiếp cận bảo toàn giá trị.

CAKE tokenomics is built for the long term 🍰

With the max supply reduced to 400M and burns consistently outweighing emissions, CAKE’s supply reduction arc continues.

Here’s the last 6 months of CAKE burns 👇

December
🍰 CAKE burned: 2,460,056
🥞 Net supply change:… pic.twitter.com/ltOVeSXVNJ

— PancakeSwap (@PancakeSwap) January 21, 2026

Một bước đột phá lớn của CAKE là quyết định do cộng đồng thông qua, giảm trần nguồn cung tối đa từ 450 triệu xuống còn 400 triệu token. Động thái này vĩnh viễn giới hạn khả năng mở rộng trong tương lai và áp dụng kỷ luật nguồn cung nghiêm ngặt hơn. Điều đó phản ánh mức độ trưởng thành nhất định trong quản trị của lĩnh vực DeFi, nơi tính bền vững đang trở thành trọng tâm thay vì các mô hình yield farming đầy tham vọng.

Đốt token vượt phát hành mỗi tháng

Dữ liệu do PancakeSwap công bố cho thấy lượng CAKE bị đốt từ tháng 7 đến tháng 12/2025 vượt phát hành, với mức trung bình hàng tháng từ 1,8 đến 5,7 triệu token. Riêng tháng 12 đã có hơn 2,4 triệu CAKE bị tiêu hủy. Các đợt đốt đều đặn này đã khiến nguồn cung ròng giảm khoảng 8% trong năm.

Hệ sinh thái PancakeSwap có nhiều động lực nội bộ thúc đẩy cơ chế giảm phát. Một số nguồn tạo ra hoạt động đốt token gồm phí giao dịch AMM v3, thị trường dự đoán, xổ số, hoạt động NFT và doanh thu giao thức. Tất cả các tính năng này đều làm giảm lượng token lưu hành, hình thành một vòng lặp giảm phát khi ngày càng nhiều người dùng tham gia nền tảng.

Tác động đến động lực thị trường của CAKE

Số lượng token lưu hành ít hơn giúp cấu trúc thị trường của CAKE trở nên vững chắc hơn. Áp lực nguồn cung giảm hỗ trợ ổn định giá trong những giai đoạn thị trường đi xuống. Điều này cũng tăng động lực nắm giữ dài hạn, khi yếu tố lạm phát không còn chi phối token như trước.

Thái độ của cộng đồng đối với CAKE đã trở nên tích cực hơn. Mô hình này của PancakeSwap phản ánh một sự chuyển dịch rộng hơn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. DeFi giai đoạn đầu phụ thuộc vào phát hành lớn để thu hút người dùng. Ngược lại, các giao thức hiện đại tập trung vào doanh thu thực, chia sẻ phí và khan hiếm token hữu hạn. Diễn biến của CAKE đưa token này vào nhóm tài sản crypto theo định hướng giảm phát ngày càng gia tăng.

Triển vọng dài hạn của CAKE

Nếu tốc độ đốt token được duy trì ổn định và hoạt động người dùng không thay đổi, nguồn cung CAKE sẽ tiếp tục giảm trong năm 2026. Điều này giúp token ở vị thế tốt hơn, đặc biệt khi khối lượng giao dịch DeFi phục hồi. Tokenomics hiện tại của PancakeSwap giờ đây giống một token được hậu thuẫn bởi doanh thu hơn là một token khuyến khích mang tính đầu cơ.

Là một trong những sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Binance Smart Chain, PancakeSwap được hưởng lợi trực tiếp từ sự phát triển của mạng lưới. Khối lượng tăng đồng nghĩa với lượng đốt tăng. Điều này tạo ra mối liên hệ chặt chẽ giữa thành công của nền tảng và giá trị token, qua đó củng cố vai trò của CAKE như một token tiện ích và quản trị.

Tokenomics ngày càng trở thành yếu tố khác biệt trong một thị trường DEX đang bão hòa. Chiến lược đốt token của PancakeSwap cũng mang lại lợi thế cấu trúc so với các đối thủ vẫn dựa trên mô hình lạm phát. Điều này có thể thu hút thêm dòng vốn dài hạn và sự quan tâm từ các tổ chức vào giao thức.

Kết luận

Việc CAKE chuyển sang một tài sản giảm phát đánh dấu sự thay đổi quan trọng của PancakeSwap. Giao thức này không còn phụ thuộc vào việc liên tục phát hành token mới. Thay vào đó, PancakeSwap đang vận hành một chu kỳ kinh tế bền vững, dựa trên mức độ sử dụng thực tế, doanh thu thực và nguồn cung được kiểm soát.