Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất khi Thống đốc Ueda phát tín hiệu về sự thay đổi chính sách

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, Kazuo Ueda, đã phát tín hiệu rằng khả năng tăng lãi suất vẫn có thể xảy ra. Quyết định này sẽ phụ thuộc vào việc tăng trưởng kinh tế và lạm phát có tiếp tục phù hợp với dự báo chính thức hay không.

Những bình luận này củng cố xu hướng chậm rãi của Nhật Bản trong việc rời bỏ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng kéo dài nhiều thập kỷ. Thị trường hiện đang chú ý sát sao đến các dữ liệu kinh tế sắp công bố, có thể định hình các bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương.

Quyết định chính sách sẽ dựa vào dữ liệu kinh tế

Ueda nhấn mạnh rằng BoJ sẽ tiếp tục áp dụng cách tiếp cận dựa trên dữ liệu. Nếu lạm phát và hoạt động kinh tế đi đúng hướng, các nhà hoạch định chính sách có thể tiến hành thắt chặt thêm.

Thay vì đi theo một lộ trình cố định, BoJ muốn duy trì sự linh hoạt. Các quan chức nhấn mạnh việc phản ứng theo điều kiện kinh tế thực tế thay vì chỉ theo áp lực thị trường. Cách tiếp cận thận trọng này phản ánh mối quan ngại về việc hành động quá nhanh sau nhiều năm chính sách siêu nới lỏng.

Lạm phát tại Nhật Bản phải bền vững

Lạm phát vẫn là tâm điểm chính trong việc điều chỉnh chính sách của Nhật Bản. Mặc dù giá tiêu dùng đã vượt mục tiêu 2% của BoJ, các quan chức muốn thấy dấu hiệu rõ ràng về sự ổn định dài hạn.

Ueda nhiều lần nhấn mạnh tầm quan trọng của tăng trưởng tiền lương. Mức lương cao hơn sẽ hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng và giảm sự phụ thuộc vào áp lực giá tạm thời. Các cuộc đàm phán tiền lương gần đây cùng lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy tiến triển, nhưng ngân hàng trung ương muốn nhận được sự xác nhận liên tục.

Tác động đến đồng yên và thị trường tài chính

Việc BoJ tăng lãi suất thêm có thể khiến đồng yên Nhật mạnh hơn. Đồng tiền này đã yếu đi trong những năm gần đây do khác biệt chính sách giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác.

Đồng yên mạnh hơn có thể giúp giảm chi phí nhập khẩu và hạ nhiệt lạm phát. Tuy nhiên, điều này cũng có thể gây áp lực lên các nhà xuất khẩu vốn hưởng lợi từ đồng tiền yếu. Các nhà đầu tư toàn cầu cũng có thể cân nhắc lại các giao dịch carry trade dựa trên yên nếu chi phí vay tăng thêm.

Cân bằng giữa rủi ro và tăng trưởng

Dù có tín hiệu tăng lãi suất, Ueda thừa nhận vẫn tồn tại rủi ro. Sự bất định của kinh tế toàn cầu vẫn là mối quan ngại lớn. Tăng trưởng chậm lại ở các đối tác thương mại chính có thể ảnh hưởng tới phục hồi của Nhật Bản.

Giá năng lượng và các cú sốc bên ngoài cũng là thách thức. Vì vậy, BoJ dự định di chuyển thận trọng. Các nhà hoạch định chính sách muốn tránh làm suy yếu tăng trưởng trong khi vẫn đảm bảo lạm phát không tụt xuống dưới mục tiêu.

Bước ngoặt trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản

Nếu BoJ thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất, đây sẽ là một thay đổi lớn. Nhật Bản đã duy trì lãi suất gần bằng 0 hoặc âm trong hầu hết ba thập kỷ qua.

Những bình luận của Ueda cho thấy các điều kiện đang dần phù hợp với việc bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào điều chỉnh từng bước thay vì thắt chặt mạnh.

Khi thị trường hướng tới tương lai, dữ liệu lạm phát và xu hướng tiền lương sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt. Những chỉ số này sẽ quyết định mức độ mở rộng của chu kỳ tăng lãi suất tại Nhật Bản.