Ngân hàng Trung ương Nga sẽ nghiên cứu đồng tiền ổn định neo giá với đồng rúp

Ngân hàng trung ương Nga dự kiến nghiên cứu một hình thức tiền kỹ thuật số mới. Ngày 12/2, Phó Thống đốc thứ nhất Vladimir Chistyukhin cho biết Ngân hàng Nga sẽ nghiên cứu một stablecoin neo theo đồng ruble trong năm nay. Ông phát biểu tại hội nghị Alfa Talk ở Moscow. Nghiên cứu sẽ đánh giá cả rủi ro lẫn lợi ích.

🇷🇺RUSSIA'S CENTRAL BANK TO STUDY RUBLE-BACKED STABLECOIN.

Possible 2026 launch. pic.twitter.com/e1ECfGMuKS

— Bitinning (@bitinning) February 14, 2026

Các quan chức cũng sẽ xem xét cách các quốc gia khác quản lý stablecoin. Sau đó, Ngân hàng Nga dự kiến công bố kết quả để lấy ý kiến công chúng. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Nga tìm kiếm các công cụ thanh toán mới khi chịu lệnh trừng phạt nặng nề từ phương Tây và ngày càng bị hạn chế tiếp cận hệ thống ngân hàng toàn cầu.

Sự thay đổi so với lập trường phản đối trước đây

Trong nhiều năm, Ngân hàng trung ương Nga phản đối các stablecoin neo theo tiền pháp định. Giới chức coi chúng là rủi ro và khó kiểm soát. Họ cũng lo ngại stablecoin có thể làm suy yếu đồng ruble hoặc né tránh các quy định tài chính. Tuy nhiên, giọng điệu chính sách đã dần thay đổi. Năm 2024, Nga cho phép sử dụng tiền điện tử cho một số hoạt động thanh toán quốc tế.

Trong khi đó, dự án đồng ruble kỹ thuật số đã bước vào giai đoạn thí điểm. Dự án này hiện đã có hàng trăm nghìn người dùng. Việc triển khai đầy đủ được kỳ vọng diễn ra vào cuối năm 2026, với khu vực nhà nước áp dụng sớm hơn. Những phát biểu của ông Chistyukhin cho thấy Ngân hàng Nga đang xem xét lại lập trường cũ. Thay vì cấm toàn diện, các nhà hoạch định chính sách muốn nghiên cứu stablecoin một cách chi tiết hơn. Mục tiêu là đánh giá cách chúng có thể phù hợp với hệ thống tài chính Nga.

Trừng phạt thúc đẩy tìm kiếm công cụ thanh toán mới

Các lệnh trừng phạt vẫn là động lực chính của sự thay đổi này. Nhiều ngân hàng Nga đã mất quyền tiếp cận các mạng lưới thanh toán toàn cầu, khiến thương mại xuyên biên giới trở nên khó khăn và chậm chạp hơn. Vì vậy, Nga đã tìm kiếm các phương án thay thế. Hoạt động khai thác tiền điện tử được hợp pháp hóa tại một số khu vực. Thanh toán tiền điện tử xuyên biên giới cũng được phê duyệt cho những mục đích cụ thể. Các báo cáo cho biết giá trị giao dịch tiền điện tử hằng ngày gắn với các thỏa thuận quốc tế đã lên tới hàng chục tỷ ruble. Một stablecoin neo theo ruble có thể bổ sung thêm một lựa chọn. Nó có thể giúp doanh nghiệp thanh toán mà không cần phụ thuộc vào đồng USD, đồng thời hỗ trợ giao dịch với các đối tác BRICS và những thị trường thân thiện khác.

Lợi ích tiềm năng cho thương mại và tài chính

Một stablecoin gắn với ruble có thể giúp thanh toán nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Nó cũng có thể giảm sự phụ thuộc vào các đồng tiền nước ngoài. Điều này phù hợp với mục tiêu dài hạn của Nga về tự chủ tài chính. Giới chức có thể cân nhắc hai hướng đi. Một là phát hành stablecoin do nhà nước bảo chứng. Hai là cho phép các doanh nghiệp tư nhân phát hành token được quản lý chặt chẽ. Dù theo hướng nào, cơ chế giám sát nghiêm ngặt nhiều khả năng vẫn được duy trì. Stablecoin này cũng có thể tích hợp với các hệ thống trong nước, chẳng hạn như mạng lưới thanh toán nội địa hoặc các công cụ nhắn tin xuyên biên giới của Nga.

Rủi ro và những câu hỏi còn bỏ ngỏ

Dù có nhiều lợi ích tiềm năng, Ngân hàng trung ương Nga vẫn nhìn nhận các rủi ro. Stablecoin có thể ảnh hưởng đến ổn định tài chính nếu không được quản lý cẩn trọng. Chúng cũng có thể làm gia tăng nguy cơ rửa tiền. Quyền riêng tư là một vấn đề khác. Một số chuyên gia cảnh báo rằng blockchain công khai có thể làm lộ dữ liệu người dùng. Những ý kiến khác cho rằng giám sát chặt chẽ có thể cân bằng giữa hiệu quả và quyền riêng tư.

Hiện tại, dự án vẫn đang ở giai đoạn nghiên cứu. Ngân hàng trung ương Nga chưa đưa ra cam kết về thời điểm ra mắt. Thay vào đó, cơ quan này sẽ tiếp tục đánh giá ý tưởng, xem xét các mô hình trên thế giới và mở ra thảo luận công khai. Kết quả của quá trình này có thể định hình chiến lược tài chính số của Nga trong vài năm tới. Trước mắt, thông điệp là rõ ràng: ngân hàng trung ương đang để ngỏ các lựa chọn khi bối cảnh tài chính toàn cầu tiếp tục thay đổi.