Nevada kiện Kalshi sau khi tòa án bác bỏ lệnh cấm

Cơ quan quản lý cờ bạc bang Nevada đã nộp đơn kiện nền tảng thị trường dự đoán Kalshi, nhằm ngăn chặn hoạt động của nền tảng này tại bang. Vụ kiện được đệ trình sau khi một tòa phúc thẩm liên bang bác yêu cầu của Kalshi về việc dừng vụ việc. Giới chức bang cho biết nền tảng này cung cấp hoạt động cá cược không được cấp phép, vi phạm luật Nevada. Họ yêu cầu tòa án ra lệnh chấm dứt các hoạt động nói trên. Tranh chấp này gia tăng áp lực lên lĩnh vực thị trường dự đoán đang tăng trưởng nhanh, vốn nằm giữa các quy định liên bang về phái sinh và luật cờ bạc nghiêm ngặt của các bang.

Nevada hành động với cá cược không phép

Các cơ quan quản lý Nevada cho rằng các hợp đồng sự kiện của Kalshi vận hành tương tự cá cược thể thao truyền thống. Theo họ, các hợp đồng gắn với kết quả trận đấu hoặc các sự kiện tương tự thuộc phạm vi điều chỉnh của luật cờ bạc bang. Do Kalshi không nắm giữ giấy phép cờ bạc tại Nevada, giới chức khẳng định nền tảng này đang hoạt động trái phép trong bang.

🚨 NEVADA SUES KALSHI AFTER COURT LOSS

Nevada gaming regulators filed a lawsuit to block Kalshi “from offering unlicensed wagering in violation of Nevada law.”

The move comes after a federal appeals court rejected Kalshi’s effort to block the case. pic.twitter.com/A91fqxED8Q

— Coin Bureau (@coinbureau) February 18, 2026

Ngành công nghiệp cờ bạc Nevada tuân thủ các quy định cấp phép và giám sát rất chặt chẽ. Các sòng bạc và nhà cái thể thao phải đáp ứng những tiêu chuẩn tuân thủ khắt khe. Cơ quan quản lý cho biết họ cần bảo vệ hệ thống này trước các nền tảng bên ngoài né tránh sự kiểm soát của bang. Vụ kiện phản ánh nỗ lực của Nevada trong việc bảo vệ thị trường cá cược được quản lý, vốn là một trụ cột quan trọng của nền kinh tế bang.

Tăng trưởng nhanh của Kalshi làm dấy lên hành động

Kalshi vận hành một thị trường dự đoán được quản lý ở cấp liên bang. Người dùng giao dịch các hợp đồng dựa trên các sự kiện ngoài đời thực, như bầu cử, dữ liệu kinh tế hoặc kết quả thể thao. Nền tảng này thu hút sự chú ý lớn trong các sự kiện nổi bật gần đây. Khối lượng giao dịch được cho là đã tăng vọt trong kỳ Super Bowl 2026.

Sự tăng trưởng nhanh chóng đó khiến các cơ quan quản lý bang lo ngại. Giới chức e rằng các hợp đồng liên quan đến thể thao có thể hút hoạt động khỏi các nhà cái được cấp phép. Họ cũng lo về một “vùng xám” nơi cá cược diễn ra mà không có sự giám sát của bang. Khi nền tảng tiếp tục mở rộng, nhiều bang khác có thể sẽ có động thái tương tự.

Thẩm quyền liên bang và bang

Kalshi lập luận rằng họ hoạt động dưới sự giám sát của liên bang. Công ty được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Kalshi cho rằng các hợp đồng sự kiện của mình là sản phẩm phái sinh tài chính, không phải sản phẩm cờ bạc. Vì vậy, theo Kalshi, luật liên bang phải có hiệu lực cao hơn các hạn chế của bang.

Phán quyết gần đây của tòa đã bác nỗ lực của Kalshi nhằm chặn vụ kiện của Nevada, qua đó mở đường cho bang tiến hành khởi kiện. Tuy nhiên, cuộc chiến pháp lý rộng hơn vẫn còn kéo dài. Vấn đề then chốt là liệu luật cờ bạc của bang hay luật phái sinh liên bang sẽ áp dụng cho thị trường dự đoán. Hơn nữa, xung đột này có thể định hình toàn bộ ngành thị trường dự đoán. Các nền tảng khác, bao gồm cả những nền tảng dựa trên crypto, cũng đối mặt với những câu hỏi pháp lý tương tự. Cuối cùng, tòa án có thể phải quyết định ranh giới giữa tài chính và cá cược nằm ở đâu.

Điều gì tiếp theo với thị trường dự đoán

Vụ kiện tại Nevada có thể ảnh hưởng đến cách các bang khác phản ứng với thị trường dự đoán. Nếu cơ quan quản lý thành công, nhiều vụ kiện khác có thể sẽ theo sau. Điều này có thể làm chậm quá trình mở rộng của các nền tảng như Kalshi và buộc họ phải đi theo con đường cấp phép nghiêm ngặt hơn.

Ở chiều ngược lại, một chiến thắng ở cấp liên bang cho Kalshi có thể củng cố thị trường dự đoán trên toàn nước Mỹ. Điều đó cũng có thể tiếp thêm động lực cho các nền tảng dựa trên crypto hoạt động không theo giấy phép truyền thống. Trước mắt, vụ việc cho thấy xung đột ngày càng gia tăng giữa các quy định cờ bạc cũ và các sản phẩm cá cược mang phong cách tài chính mới. Kết quả cuối cùng có thể định hình cách thị trường dự đoán phát triển tại Mỹ trong vài năm tới.