Mùa Altseason sẽ trở lại vào tháng 12? Nhà phân tích dự đoán làn sóng lớn tiếp theo của tiền điện tử

Cộng đồng tiền điện tử đã “rung chuyển” sau khi Crypto Rover đăng tải trên Twitter rằng chính sách thắt chặt định lượng (QT) sẽ chấm dứt vào tháng 12 và “mùa altcoin” sẽ quay trở lại. Anh chia sẻ một biểu đồ thể hiện sự thay đổi trong mức độ thống trị của thị trường cùng với vốn hóa của Total3 (chỉ bao gồm các altcoin), đồng thời kêu gọi nhà đầu tư “hãy bắt đầu tin tưởng” vào giai đoạn mới này.

Theo Crypto Rover, chính sách QT của các ngân hàng trung ương, được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố, sẽ kết thúc vào tháng 12 năm 2025. Anh cho rằng sau khi QT chấm dứt, thanh khoản thị trường sẽ được cải thiện và các tài sản rủi ro như altcoin sẽ hưởng lợi. Biểu đồ do anh cung cấp (nguồn từ BlockchainCenter.net) cho thấy chỉ số “mùa altcoin” gần đây đã đạt khoảng 75% mức thống trị trước khi giảm xuống còn khoảng 43%. Biểu đồ này đặt ra các ngưỡng quan trọng: mùa altcoin bắt đầu khi chỉ số vượt 75, còn mùa Bitcoin diễn ra khi mức thống trị dưới 43.

Bối cảnh thị trường và lịch sử

Thắt chặt định lượng (QT) là chính sách mà ngân hàng trung ương thu hẹp bảng cân đối kế toán bằng cách bán hoặc ngừng tái đầu tư trái phiếu, qua đó hạn chế thanh khoản. QT bắt đầu từ năm 2022 và đã ảnh hưởng mạnh tới tất cả các loại tài sản rủi ro. Thị trường tiền điện tử thường hoạt động tốt hơn trong giai đoạn nới lỏng hoặc khi thanh khoản dồi dào. Chẳng hạn, altcoin thường tăng mạnh sau khi các chương trình QT lớn bị dỡ bỏ hoặc khi chính sách nới lỏng định lượng (QE) được áp dụng. Các nhà phân tích cho rằng những “mùa altcoin” trước đây, như năm 2021, gắn liền với dòng tiền thanh khoản lớn đổ vào thị trường. Biểu đồ cũng cho thấy thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp, sau khi mức thống trị của altcoin tăng từ khoảng 30% lên 80% trong giai đoạn 2024–2025.

Nếu QT thực sự kết thúc vào cuối năm 2025, lượng vốn mới có thể sẽ chảy mạnh vào các altcoin. Dựa trên các dữ liệu trong quá khứ, vốn hóa thị trường tiền điện tử (không bao gồm Bitcoin và Ethereum – được gọi là Total3) có thể đạt tới 1,6 nghìn tỷ USD. Khi đó, sự chú ý của nhà đầu tư và các nhà phát triển có thể chuyển dần từ Bitcoin sang các token vốn hóa nhỏ hơn, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và các mạng lưới layer-1. Biểu đồ của Crypto Rover cũng ám chỉ rằng vẫn còn một “khoảng thời gian vàng” trước khi diễn ra đợt luân chuyển lớn trên thị trường.

Rủi ro và lo ngại về mùa altcoin

Hiện chưa có thông báo chính thức nào xác nhận QT sẽ chắc chắn kết thúc vào tháng 12. Chỉ số thống trị altcoin (do BlockchainCenter cung cấp) vẫn chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là dự báo đảm bảo. Dù các xu hướng lịch sử có phần ủng hộ lập luận của Crypto Rover, nhưng như giới phân tích lưu ý, quá khứ không bao giờ đảm bảo cho tương lai.