Michael Saylor cho rằng Bitcoin có thể trở thành tài sản lớn nhất thế giới

Bài viết gần đây từ Crypto Rover nêu bật những nhận định tăng giá mới từ Michael Saylor, một trong những người ủng hộ Bitcoin nổi tiếng nhất trong giới doanh nghiệp. Saylor cho rằng Bitcoin có thể trở thành tài sản lớn nhất thế giới trong vòng 48 tháng tới. Nhận định này ngay lập tức thu hút sự chú ý vì nó ngụ ý rằng Bitcoin sẽ vượt qua các loại tài sản truyền thống như vàng, cổ phiếu và trái phiếu chính phủ về vốn hóa thị trường. Mặc dù tuyên bố này mang tính dự đoán và suy đoán, nhưng nó phù hợp với luận điểm lâu nay của Saylor hơn là thể hiện một sự thay đổi đột ngột trong quan điểm.

Cơ sở của tuyên bố của Saylor

Quan điểm của Saylor dựa trên giả định về sự chấp nhận liên tục từ các tổ chức thay vì các chu kỳ giá ngắn hạn. Trong các phát biểu trước đây, ông lập luận rằng Bitcoin hoạt động như một kho lưu trữ giá trị vượt trội nhờ nguồn cung cố định, thanh khoản toàn cầu và khả năng chống suy giảm tiền tệ. Khung lý thuyết của ông thường giả định mức tăng trưởng hàng năm cao nhờ dòng vốn từ các tập đoàn, quản lý tài sản, và cuối cùng là các thực thể nhà nước. Tuy nhiên, đây vẫn là một mô hình lý thuyết chứ không phải là lộ trình được xác nhận.

Vị thế hiện tại của thị trường đặt tuyên bố vào bối cảnh

Hiện tại, vốn hóa thị trường của Bitcoin vẫn thấp hơn nhiều so với vàng và thị trường cổ phiếu toàn cầu. Vàng vẫn là tài sản lưu trữ giá trị chủ đạo theo quy mô, trong khi cổ phiếu đại diện cho vốn sản xuất thay vì phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Vị thế của Bitcoin phản ánh cả sự chấp nhận ngày càng tăng lẫn biến động của nó. Dù đã ra mắt ETF giao ngay và mở rộng quyền tiếp cận cho các tổ chức, Bitcoin vẫn giao dịch như một tài sản hỗn hợp, vừa giống vàng kỹ thuật số, vừa nhạy cảm với rủi ro trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô.

Sự chấp nhận của tổ chức là yếu tố then chốt

Những người ủng hộ luận điểm của Saylor cho rằng hạ tầng tổ chức là động lực chính. Các ETF Bitcoin giao ngay đã hạ rào cản cho nhà đầu tư truyền thống, đồng thời các khung pháp lý và lưu ký đã trưởng thành. Những tiến triển này củng cố luận điểm đầu tư dài hạn, nhưng không đảm bảo sự chấp nhận diễn ra theo đường thẳng. Nhà đầu tư tổ chức thường phân bổ vốn một cách thận trọng, chịu ảnh hưởng bởi điều kiện vĩ mô, độ rõ ràng của quy định và hạn chế rủi ro trong danh mục. Do đó, việc chấp nhận thường diễn ra từng bước, không phải theo cấp số nhân.

Tâm lý so với thực tế cấu trúc

Bài viết nhấn mạnh sự chắc chắn và uy tín, điều này tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư cá nhân trong các giai đoạn tăng giá. Tuy nhiên, sự chắc chắn một mình không vượt qua các ràng buộc cấu trúc. Để Bitcoin trở thành tài sản lớn nhất thế giới, nó cần hấp thụ vốn ở quy mô hiếm thấy trong lịch sử tài chính. Quá trình này có thể bao gồm các giai đoạn tăng trưởng nhanh theo sau là giai đoạn hợp nhất kéo dài. Biến động vẫn là đặc điểm nổi bật, không phải lỗi tạm thời.

Góc nhìn lịch sử về các dự báo táo bạo

Các dự báo táo bạo đã là một phần câu chuyện của Bitcoin từ những năm đầu. Trong các chu kỳ trước, các tuyên bố tương tự được đưa ra nhiều năm trước khi đạt các mốc chấp nhận thực tế. Một số dự báo đúng hướng nhưng sai thời điểm. Những dự báo khác đánh giá thấp các rào cản từ quy định, siết chặt vĩ mô và thay đổi khẩu vị rủi ro. Hoạt động ủng hộ lâu dài của Saylor và việc MicroStrategy nắm giữ Bitcoin dài hạn đã có lợi trong các đợt tăng giá, nhưng thời điểm và quy mô vẫn còn chưa chắc chắn.

Những yếu tố thực sự quan trọng trong tương lai

Thay vì tập trung vào mốc thời gian, thị trường sẽ quan sát các chỉ số đo lường được. Chúng bao gồm dòng vốn ETF duy trì, việc các doanh nghiệp áp dụng vào bảng cân đối kế toán, diễn biến quy định, và hành vi của Bitcoin trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế. Nếu Bitcoin ngày càng giữ giá trị trong các đợt giảm, luận điểm về kho lưu trữ giá trị sẽ được củng cố. Nếu không, so sánh với vàng sẽ chỉ mang tính lý thuyết chứ không phải thực tế. Vài năm tới sẽ thử thách khả năng Bitcoin chuyển từ một tài sản tăng trưởng cao thành một tài sản chi phối toàn cầu.