Mạng Base Network chứng kiến ​​sự bùng nổ về số lượng token nhưng hoạt động trên chuỗi lại chạm mức thấp kỷ lục

Mạng Base hiện nằm ở trung tâm của một nghịch lý rõ rệt. Các đợt ra mắt token liên tục phá kỷ lục, trong khi mức độ sử dụng blockchain thực tế lại tiếp tục suy giảm. Bề ngoài, hệ sinh thái trông có vẻ sôi động hơn bao giờ hết. Nhưng bên dưới, các con số cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác.

Hoạt động onchain trên Base đã rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 18 tháng. Cùng lúc đó, hơn 100.000 token mới xuất hiện chỉ trong một ngày. Làn sóng này chủ yếu đến từ hạ tầng phát hành content coin siêu rẻ của Zora. Sự lệch pha này đặt ra câu hỏi lớn về việc tăng trưởng thực sự của Base đang được đo lường như thế nào.

Hãy cùng phân tích vì sao việc bùng nổ phát hành token lại không chuyển hóa thành mức độ tương tác, nhu cầu hay giá trị kinh tế bền vững. Dữ liệu cho thấy bức tranh rất rõ ràng. Base không thiếu tài sản. Base thiếu những người dùng ở lại.

⚠️ZORA-DRIVEN TOKEN FLOOD EXPOSES BASE’S ONCHAIN COLLAPSE

Token launches on Base have exploded, topping 100,000 in a single day as Zora’s near-zero-cost content coins flood the network.

Meanwhile, active addresses have sunk to 18-month lows and transaction volumes keep sliding.… pic.twitter.com/RngfNtIB29

— Coin Bureau (@coinbureau) January 28, 2026

Token Ra Mắt Bùng Nổ Khi Zora Hạ Thấp Rào Cản Phát Hành

Các đợt ra mắt token trên Base đang tăng với tốc độ chưa từng có. Zora cho phép tạo token gần như miễn phí, gắn liền với nội dung và hoạt động xã hội. Bất kỳ ai cũng có thể mint token chỉ trong vài giây với mức cản trở tối thiểu.

Sự dễ dàng này thúc đẩy một làn sóng thử nghiệm khổng lồ. Nhà sáng tạo, giới đầu cơ và bot đưa hàng nghìn token lên mạng mỗi ngày. Mạng lưới ghi nhận các đợt ra mắt này như một dấu hiệu tăng trưởng. Các con số tiêu đề trông rất ấn tượng.

Tuy nhiên, phần lớn các token này không có hoạt động tiếp theo. Nhiều token không thu hút được thanh khoản, người nắm giữ hay giao dịch. Chúng tồn tại trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng biến mất. Số lượng đang thay thế chất lượng trên toàn hệ sinh thái. Hoạt động onchain của Base không được cải thiện khi token được phát hành mà không có mục đích rõ ràng. Chi phí phát hành rẻ không đủ để xây dựng một nền kinh tế blockchain bền vững.

Số Địa Chỉ Hoạt Động Chạm Đáy Nhiều Tháng

Trong khi số lượng token ra mắt tăng mạnh, dữ liệu địa chỉ hoạt động lại kể một câu chuyện u ám hơn. Số ví duy nhất tương tác với Base đã giảm đáng kể. Mức độ tham gia của người dùng hiện ở gần đáy 18 tháng.

Địa chỉ hoạt động phản ánh mức độ tham gia thực tế. Chỉ số này cho thấy liệu người dùng có thực sự sử dụng các ứng dụng và giao thức hay không. Trên Base, ngày càng ít ví tương tác với smart contract mỗi ngày.

Sự sụt giảm này cho thấy người dùng đang mất hứng thú hoặc chuyển sang nơi khác. Việc phát hành token không đủ sức giữ chân họ. Nhiều ví chỉ tương tác một lần rồi không quay lại. Hoạt động onchain của Base suy yếu khi người dùng coi mạng lưới là tạm thời. Một hệ sinh thái bền vững cần hành vi lặp lại. Hiện tại, Base đang gặp khó trong việc duy trì sự ổn định đó.

Khối Lượng Giao Dịch Tiếp Tục Giảm

Khối lượng giao dịch củng cố thêm xu hướng này. Bất chấp làn sóng token mới, tổng số giao dịch vẫn tiếp tục đi xuống. Số lượng swap giảm, mức độ tương tác thấp hơn và các hoạt động có ý nghĩa ngày càng ít.

Khối lượng giao dịch cao phản ánh dòng chảy kinh tế. Nó cho thấy người dùng giao dịch, staking, xây dựng và khám phá. Trên Base, dòng chảy này đang chậm lại rõ rệt. Phần lớn token mới ra mắt không tạo ra giao dịch lặp lại. Chúng chỉ tăng đột biến trong thời gian ngắn rồi im lặng. Thanh khoản cạn kiệt. Tương tác biến mất. Hoạt động onchain của Base không thể tăng trưởng dựa trên những giao dịch rỗng. Nhu cầu thực sự đòi hỏi các ứng dụng mà người dùng quay lại mỗi ngày. Sự hỗn tạp của token không thể thay thế việc sử dụng thực tế.

Chỉ Số Hào Nhoáng Che Giấu Điểm Yếu Cấu Trúc

Các đợt ra mắt token đang trở thành một chỉ số hào nhoáng trên nhiều blockchain. Base là ví dụ điển hình cho vấn đề này. Nhiều token hơn không đồng nghĩa với nhiều giá trị hơn. Các mạng lưới thường quảng bá số liệu phát hành vì chúng trông ấn tượng. Điều đó làm lu mờ sự suy giảm của địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch. Chiến lược này có thể hiệu quả trong ngắn hạn nhưng sẽ thất bại về dài hạn.

Hoạt động onchain của Base phản ánh sức khỏe thực sự, không phải bề mặt. Khi người dùng rời đi, niềm tin của nhà phát triển cũng suy giảm. Vốn sẽ đi theo mức độ tương tác, không phải tiếng ồn. Nếu không có sự chấp nhận sâu hơn, Base có nguy cơ trở thành một nhà máy sản xuất tài sản ngắn hạn. Mô hình đó không thể hỗ trợ tăng trưởng bền vững.

Base Cần Gì Để Đảo Chiều Xu Hướng

Base cần tái tập trung vào việc sử dụng, thay vì chỉ phát hành. Mạng lưới cần những ứng dụng khiến người dùng quay lại thường xuyên. Các công cụ social, gaming và DeFi phải mang lại giá trị thực. Nhà phát triển nên ưu tiên giữ chân người dùng hơn là số lượng lần ra mắt. Cơ chế khuyến khích cần thưởng cho mức độ tương tác, không chỉ cho việc tạo token. Minh bạch dữ liệu cũng rất quan trọng. Hoạt động onchain của Base có thể phục hồi nếu người dùng có lý do để ở lại. Tăng trưởng cần chiều sâu, không chỉ độ rộng. Sự phân kỳ hiện tại là một lời cảnh báo. Blockchain không thể thổi phồng chỉ số mãi mãi. Cuối cùng, các yếu tố nền tảng sẽ lên tiếng.