Lệnh bán khống BTC của Bitfinex sụp đổ khi dòng tiền thông minh chuyển sang mua

Đòn bẩy giảm giá (bearish leverage) trên sàn Bitfinex của Bitcoin đã giảm xuống một trong những mức thấp nhất trong những năm gần đây, với các vị thế bán (short positions) tụt dưới 100.000 USD vào cuối tháng 11/2025. Động thái này phản ánh gần như toàn bộ việc giải chấp các cược giảm giá trên một trong những sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất thị trường. Các nhà phân tích lưu ý rằng Bitfinex thường đóng vai trò là thước đo quan trọng về tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức, khiến sự sụt giảm các vị thế bán này trở nên khó bỏ qua. Sự chuyển dịch nhanh chóng cho thấy niềm tin đang dần trở lại thị trường sau nhiều tuần biến động.

Chuyển dịch “Smart Money” sang các vị thế mua

Các chuyên gia thị trường nhận định rằng mức lãi suất short thấp trên Bitfinex thường đi kèm với việc các nhà đầu tư tổ chức tái cơ cấu mạnh mẽ. Sự giảm tiếp xúc giảm giá trong tháng này phản ánh những giai đoạn trước đó khi các quầy giao dịch chuyên nghiệp chuyển sang các vị thế mua trước các đợt tăng giá lớn của Bitcoin. Theo dữ liệu từ CryptoQuant và Datamish, những lần xóa short tương tự vào các năm 2019, 2020 và 2023 đều dẫn trước các đợt tăng giá từ 10–20% trong vài tuần tiếp theo. Mô hình này củng cố quan điểm rằng các nhà đầu tư lớn đang tái cơ cấu sớm, chuẩn bị cho khả năng tiếp tục xu hướng tăng của Bitcoin.

Áp lực giảm giá thấp thúc đẩy động lực tăng

Việc gần như biến mất các vị thế bán làm giảm đáng kể áp lực giảm giá đối với Bitcoin. Các nhà bán khống thường đóng vai trò “phanh” trong các đợt tăng giá đột ngột, và khi các vị thế này biến mất, thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các tác nhân tăng giá. Chuyển dịch này phù hợp với tâm lý vĩ mô cải thiện sau các tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa mức tiếp xúc short thấp, nhu cầu giao ngay tăng và điều kiện thanh khoản lành mạnh đang tạo tiền đề cho động lực tăng mạnh hơn. Các nhà giao dịch hiện nhìn nhận thị trường nghiêng về các vị thế mua trừ khi xuất hiện rủi ro vĩ mô bất ngờ.

Mô hình lịch sử củng cố kỳ vọng tăng giá

Dữ liệu gần đây củng cố mối tương quan lâu dài giữa việc xóa short trên Bitfinex và hiệu suất ngắn hạn của Bitcoin. Trong hầu hết các trường hợp trước đây khi short giảm xuống mức tương tự, giá Bitcoin đều tăng nhanh trong vài ngày. Diễn biến giá hiện tại phản ánh nhịp điệu lịch sử này, khi Bitcoin duy trì trên các mức hỗ trợ quan trọng trong khi lãi suất mở (open interest) dịch chuyển rõ rệt sang các vị thế mua. Việc không có sự tích tụ short loại bỏ một nguồn biến động lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho người mua. Nhiều nhà phân tích hiện đang theo dõi các vùng breakout tiềm năng khi Bitcoin tiến gần các mức kháng cự hình thành đầu tháng.

Phản ứng thị trường rộng hơn và triển vọng

Các nhà giao dịch trên X và các kênh Telegram đã gọi sự chuyển dịch gần đây là một trong những tín hiệu tăng giá rõ ràng nhất của quý. Biểu đồ độ sâu thị trường cho thấy các lệnh mua được củng cố, rủi ro thanh lý giảm và bức tranh phái sinh chung lành mạnh hơn. Nếu khối lượng mua tăng cùng với sự giảm biến động lãi suất tài trợ (funding rate), Bitcoin có thể thử thách lại các mức cao gần đây. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn là yếu tố bất ngờ, và bất kỳ cú sốc tiêu cực nào cũng có thể tạm thời làm chậm động lực. Hiện tại, câu chuyện chủ đạo là “smart money” đã quyết định chuyển sang các vị thế mua, tái định hình kỳ vọng về xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.