Hàn Quốc có thể cấm stablecoin trong quy định về tiền điện tử dành cho doanh nghiệp

Hàn Quốc chuẩn bị ban hành quy định mới cho phép doanh nghiệp đầu tư vào crypto, nhưng có thể loại trừ stablecoin như USDT và USDC khỏi danh sách được phép. Theo một báo cáo từ hãng truyền thông địa phương Herald Economy, các cơ quan tài chính đang soạn thảo hướng dẫn mới. Những hướng dẫn này sẽ cho phép các công ty niêm yết mua và nắm giữ một số loại tiền điện tử nhất định.

据韩媒《先驱经济》报道，韩国金融监管机构在拟定允许上市企业投资加密货币的指导方针时，倾向于将 USDT、USDC 等美元稳定币排除在许可名单之外。监管部门认为，由于当前韩国《外国换交易法》尚未将稳定币认定为法定的对外支付手段， 若在指导方针中允许法人投资稳定币，将与现行法律体系产生矛盾。…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) March 7, 2026

Cùng lúc đó, cơ quan quản lý cũng muốn hạn chế rủi ro trong giai đoạn đầu khi doanh nghiệp tham gia thị trường crypto. Theo đề xuất hiện tại, các công ty có thể đầu tư vào những đồng tiền điện tử hàng đầu như Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, các stablecoin neo theo USD có thể sẽ không được đưa vào danh sách. Lý do là chúng có thể mâu thuẫn với các quy định tài chính hiện hành của quốc gia này.

Cơ quan quản lý hướng đến bước đi thận trọng

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đang dẫn dắt nỗ lực xây dựng bộ hướng dẫn mới cho hoạt động đầu tư crypto của doanh nghiệp. Mục tiêu là mở cửa thị trường tài sản số cho các công ty, đồng thời vẫn duy trì các biện pháp kiểm soát chặt chẽ.

Trong nhiều năm qua, thị trường crypto tại Hàn Quốc chủ yếu do nhà đầu tư cá nhân chi phối. Hiện nay, các cơ quan quản lý muốn từng bước cho phép các tập đoàn niêm yết — bao gồm cả các công ty đầu tư — tham gia vào lĩnh vực này.

Tuy nhiên, các quan chức dự kiến sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng. Bản dự thảo hiện tại cho thấy doanh nghiệp có thể chỉ được đầu tư vào 20 đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, đồng thời loại trừ stablecoin.

Ngoài ra, quy định cũng có thể đặt ra giới hạn về tỷ lệ đầu tư của doanh nghiệp. Các cuộc thảo luận ban đầu cho thấy doanh nghiệp có thể được phép đầu tư tối đa 5% vốn của mình vào tài sản số. Cách tiếp cận này nhằm ngăn ngừa rủi ro quá mức trong giai đoạn đầu khi doanh nghiệp tham gia thị trường.

Xung đột pháp lý khiến stablecoin có nguy cơ bị loại trừ

Lý do chính dẫn đến khả năng cấm stablecoin xuất phát từ khung pháp lý hiện hành của Hàn Quốc. Theo Luật Giao dịch Ngoại hối của nước này, stablecoin không được công nhận là phương tiện thanh toán quốc tế chính thức.

Vì vậy, nếu cho phép doanh nghiệp đầu tư vào các stablecoin neo theo USD, điều đó có thể tạo ra xung đột pháp lý.

Các cơ quan quản lý tài chính cho rằng việc đưa stablecoin vào bộ hướng dẫn có thể gián tiếp cho phép doanh nghiệp sử dụng chúng cho các khoản thanh toán xuyên biên giới. Điều này có thể mâu thuẫn với các quy định ngoại hối hiện tại, vốn yêu cầu hầu hết các giao dịch thanh toán quốc tế phải được thực hiện thông qua các ngân hàng được cấp phép.

Do đó, các cơ quan quản lý dường như sẵn sàng loại stablecoin khỏi phiên bản đầu tiên của bộ hướng dẫn đầu tư dành cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, luật pháp có thể thay đổi trong tương lai. Một đề xuất sửa đổi nhằm công nhận stablecoin là phương tiện thanh toán hợp pháp hiện đang được xem xét tại Quốc hội Hàn Quốc.

Doanh nghiệp vẫn muốn tiếp cận stablecoin

Dù cơ quan quản lý tỏ ra thận trọng, nhiều doanh nghiệp vẫn mong muốn được tiếp cận stablecoin.

Các công ty tham gia thương mại toàn cầu thường sử dụng stablecoin vì chúng cho phép chuyển tiền quốc tế nhanh chóng và chi phí thấp. Ngoài ra, stablecoin cũng có thể giúp doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá.

Một số công ty Hàn Quốc được cho là đã sử dụng stablecoin thông qua các sàn giao dịch ở nước ngoài hoặc ví cá nhân, dù việc tiếp cận chính thức ở cấp doanh nghiệp vẫn còn bị hạn chế.

Chính vì những lợi ích này, nhiều doanh nghiệp đã đề nghị cơ quan quản lý đưa stablecoin vào bộ hướng dẫn đầu tư.

Một phần của sự thay đổi lớn trong chính sách crypto

Trong những năm gần đây, Hàn Quốc đang từng bước mở rộng khung quản lý đối với thị trường crypto. Quốc gia này đã phê duyệt các quỹ ETF crypto vào năm 2025. Hiện nước này cũng đang xây dựng bộ luật toàn diện hơn theo Đạo luật Khung về Tài sản Số (Digital Asset Basic Act).

Các cơ quan quản lý nhiều khả năng sẽ ban hành bộ hướng dẫn đầu tư cho doanh nghiệp sau khi khung pháp lý này được làm rõ.

Ở thời điểm hiện tại, trọng tâm của cơ quan quản lý là triển khai một cách thận trọng. Bằng cách cho phép doanh nghiệp đầu tư vào các đồng tiền điện tử lớn trong khi hạn chế tiếp xúc với stablecoin, Hàn Quốc kỳ vọng có thể cân bằng giữa đổi mới công nghệ và sự ổn định tài chính.