Đề xuất ETF siêu thanh khoản làm nổi bật xu hướng ETF DeFi đang phát triển

Bitwise vừa có một bước đi táo bạo khi nộp hồ sơ thành lập quỹ ETF Hyperliquid mới, theo báo cáo từ Coin Bureau. Đây là lần đầu tiên một token DeFi có thể được cung cấp thông qua quỹ ETF được quản lý. Cùng lúc đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tiếp tục trì hoãn nhiều quyết định liên quan đến các quỹ ETF altcoin. Sự kết hợp giữa tiến triển và thận trọng này cho thấy ngành tiền điện tử đang tiến lên, nhưng các cơ quan quản lý vẫn đang rất cẩn trọng.

🚨 BREAKING: Bitwise đã nộp bản cáo bạch cho ETF Hyperliquid, trong khi SEC tiếp tục trì hoãn quyết định với nhiều đề xuất ETF altcoin khác.
— Coin Bureau (@coinbureau), ngày 26 tháng 9 năm 2025

Bitwise Tiếp Tục Tiến Bước Với Hyperliquid

Bitwise muốn ra mắt một quỹ ETF giao ngay được bảo chứng trực tiếp bằng token Hyperliquid (HYPE). Không giống các sản phẩm hợp đồng tương lai, quỹ ETF này sẽ nắm giữ token thật. Điều đó khiến cấu trúc của nó tương tự như các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã được phê duyệt đầu năm nay.

Theo hồ sơ nộp lên, Coinbase Custody sẽ chịu trách nhiệm lưu ký tài sản, trong khi Bitwise đóng vai trò nhà tài trợ quỹ. Mô hình này tương tự như các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum hiện tại, nhưng lần này, trọng tâm là một dự án DeFi.

Thị trường phản ứng rất nhanh. Giá HYPE tăng khoảng 4% sau khi tin tức được công bố, vượt mốc 42 USD vào thời điểm báo cáo. Các nhà giao dịch và phân tích nhận định đây là tín hiệu cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đối với các dự án mới ngoài những cái tên lớn như Bitcoin và Ethereum.

SEC Trì Hoãn Các ETF Altcoin Khác

Trong khi Bitwise đang tiến nhanh, SEC lại tỏ ra chậm rãi. Nhiều hồ sơ ETF liên quan đến XRP, Solana, Dogecoin và staking Ethereum đều bị trì hoãn. Các hồ sơ này được nộp bởi những tổ chức lớn như BlackRock, Franklin Templeton và Grayscale.

Các quyết định cuối cùng bị dời sang tháng 11. Đây không phải điều mới, vì SEC thường tận dụng toàn bộ thời gian xem xét trước khi ra quyết định. Tuy nhiên, điều này nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của cơ quan đối với các tài sản ngoài Bitcoin và Ethereum.

Đối với nhà đầu tư, thông điệp khá rõ ràng: Cơ hội mới có thể đang đến, nhưng SEC cần thêm thời gian để đánh giá rủi ro — như khả năng thao túng thị trường, thanh khoản và an toàn lưu ký.

Quy Định Mới Về Niêm Yết ETF

Một phần nguyên nhân của các cuộc thảo luận này đến từ bộ tiêu chuẩn niêm yết chung mới của SEC. Được phê duyệt đầu tháng này, quy định mới cho phép một số quỹ ETF tiền điện tử có thể ra mắt nhanh hơn nếu đáp ứng đủ điều kiện.

Các sàn giao dịch giờ có thể niêm yết các quỹ đủ tiêu chuẩn mà không cần chờ quy trình phê duyệt kéo dài, rút ngắn thời gian từ vài tháng xuống còn 60–75 ngày.

Tuy nhiên, không phải token nào cũng đáp ứng được. Dự án phải chứng minh thị trường có thanh khoản, giao dịch minh bạch, được giám sát đầy đủ và lưu ký an toàn.

Một số chuyên gia cho rằng thay đổi này tạo ra lộ trình rõ ràng hơn cho các quỹ ETF tiền điện tử. Nhưng cũng có ý kiến cảnh báo rằng việc trao thêm trách nhiệm cho các sàn giao dịch có thể làm tăng rủi ro nếu những token yếu vẫn vượt qua vòng xét duyệt.

Ý Nghĩa Đối Với Nhà Đầu Tư Tiền Điện Tử

Nếu được phê duyệt, ETF Hyperliquid sẽ là quỹ đầu tiên thuộc loại này, mang đến cho nhà đầu tư truyền thống cơ hội tiếp cận token DeFi một cách an toàn và được quản lý. Điều này có thể giúp tăng niềm tin và thanh khoản cho lĩnh vực DeFi.

Tuy nhiên, hiện hầu hết các ETF altcoin vẫn đang trong giai đoạn chờ duyệt. Vài tháng tới sẽ rất quan trọng khi SEC tiến gần tới hạn chót. Nếu nhiều sản phẩm được thông qua, thị trường có thể đón dòng tiền lớn đổ vào các token tầm trung.

Còn ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư vẫn phải chờ đợi. Hồ sơ táo bạo của Bitwise cho thấy định hướng tương lai của thị trường, trong khi sự trì hoãn của SEC phản ánh con đường phía trước sẽ chậm rãi và thận trọng.