Đề xuất cấm giao dịch lợi tức stablecoin nhằm hạn chế lãi suất trên các đồng tiền nắm giữ

Thượng viện Mỹ vừa công bố một dự thảo sửa đổi GENIUS Act, có thể ngăn các nhà đầu tư stablecoin kiếm lãi thụ động. Đề xuất này tập trung vào cách tài sản kỹ thuật số tạo ra phần thưởng cho nhà đầu tư.

Thay vì chỉ kiếm lãi đơn giản từ việc nắm giữ stablecoin, phần thưởng sẽ chỉ được phép khi người dùng tham gia tích cực, như giao dịch, staking hoặc cung cấp thanh khoản.

Nội dung dự thảo về crypto

Dự luật nhằm tách biệt việc nắm giữ thụ động và việc sử dụng tích cực. Các nhà lập pháp muốn hạn chế các chiến lược yield farming đơn giản, cho phép nhà đầu tư kiếm lãi mà không chịu nhiều rủi ro.

Theo dự thảo, các nhà cung cấp tài sản kỹ thuật số sẽ không còn trả lãi tự động cho stablecoin được giữ trong ví. Thay vào đó, người dùng sẽ cần tham gia các hoạt động hỗ trợ mạng lưới hoặc thị trường, như staking token hoặc tham gia các pool thanh khoản.

Lý do đề xuất thay đổi

Sửa đổi này nhằm phản ứng trước các vấn đề từ ngành ngân hàng. Các tổ chức như Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (American Bankers Association) coi stablecoin tạo lãi là mối đe dọa đối với tiền gửi ngân hàng truyền thống. Bằng cách hạn chế thu nhập thụ động, dự luật có thể giúp tạo sân chơi công bằng hơn giữa crypto và ngân hàng.

Các nhà ủng hộ cũng hy vọng thay đổi này sẽ thúc đẩy hoạt động DeFi nhiều hơn, khiến người dùng lựa chọn staking và cung cấp thanh khoản thay vì chỉ nắm giữ coin.

Quy định crypto năm 2026

Lệnh cấm lãi từ stablecoin nằm trong làn sóng quy định crypto lớn hơn năm 2026, với các cuộc họp và đánh giá vẫn đang diễn ra. Các nhà lập pháp đang xem xét kỹ lưỡng cách tài sản kỹ thuật số tương tác với hệ thống tài chính.

Dự luật phản ánh quá trình đàm phán lưỡng đảng, với các nhà lập pháp cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Họ hướng đến việc bảo vệ người tiêu dùng và hệ thống ngân hàng truyền thống, đồng thời vẫn cho phép thị trường crypto phát triển.

Tác động tiềm năng đối với nhà đầu tư

Nếu sửa đổi được thông qua, người nắm giữ stablecoin có thể thấy lợi nhuận từ ví thụ động giảm. Các nhà đầu tư phụ thuộc vào yield farming ít rủi ro có thể cần khám phá các chiến lược khác, như staking, giao dịch hoặc cung cấp thanh khoản.

Các nền tảng DeFi có thể được hưởng lợi nếu nhiều người dùng chuyển sang tham gia tích cực. Trong khi đó, các ngân hàng có thể cảm thấy áp lực cạnh tranh từ các chương trình lãi crypto giảm bớt.

Lệnh cấm lãi từ stablecoin vẫn đang được xem xét, và có thể có thay đổi trước khi dự luật được biểu quyết cuối cùng. Các nhà đầu tư và chuyên gia ngành đang theo dõi sát sao, vì điều này có thể định hình lại bối cảnh stablecoin tại Mỹ.