Coinbase đánh dấu năm 2026 là bước ngoặt khi thanh khoản quay trở lại

Coinbase Institutional vừa phát hành một báo cáo tầm nhìn, đồng thời nhìn nhận gần đến thời điểm kết thúc năm 2025. Công ty nhấn mạnh cải thiện tình hình thanh khoản trên các thị trường quốc tế. Báo cáo chỉ ra việc mở rộng dự trữ đến tháng 4/2026. Xu hướng này cho thấy sự giảm dần áp lực tài chính. Một động thái gần đây là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hạ lãi suất 25 điểm cơ bản. Bên cạnh đó, Fed cũng thông báo mua trái phiếu Chính phủ Mỹ (Treasury) lên đến 40 tỷ USD mỗi tháng.

Các biện pháp này được Coinbase nhìn nhận là hỗ trợ tài sản rủi ro. Công ty không gọi đây là nới lỏng định lượng hoàn toàn, nhưng không loại trừ tác động về thanh khoản. Lượng tiền mặt lưu thông tăng lên. Những thay đổi như vậy thường được thị trường crypto phản ứng. Đây là bối cảnh tích cực hơn sau một năm khó khăn.

Vị thế của các tổ chức và thanh khoản âm thầm

Coinbase đánh giá hành động của Fed là hỗ trợ thanh khoản mang tính chức năng. Dự trữ được ổn định thông qua các giao dịch mua trái phiếu ngắn hạn. Lãi suất thấp làm giảm áp lực đòn bẩy. Đây là những yếu tố thu hút nhà đầu tư tổ chức. Nhiều quỹ đã giảm tỷ trọng trong năm 2025. Coinbase cho biết vốn giờ đang tái định vị chậm rãi. Các tổ chức ưu tiên minh bạch hơn là nhanh chóng. Thanh khoản được cải thiện để tạo không gian cho các kế hoạch dài hạn.

Bối cảnh này rất thuận lợi cho việc nắm giữ thay vì đầu cơ. Một điểm khác mà Coinbase nhấn mạnh là tuân thủ các nhận định gần đây từ lãnh đạo ngành. Hunter Horsley, CEO của Bitwise, dự báo một chu kỳ tăng trưởng lành mạnh vào năm 2026, so sánh với một thị trường giảm bị “mất” trong 2025. Coinbase đồng thuận với quan điểm này. Công ty theo dõi quá trình tái xây dựng cấu trúc thay vì các đợt tăng giá đột biến.

Biến động vẫn ảnh hưởng giai đoạn chuyển tiếp

Coinbase không bỏ qua rủi ro. Công ty dẫn chứng sự kiện thanh lý 19 tỷ USD trên thị trường crypto vào tháng 10/2025. Đợt bán tháo xảy ra sau khi Bitcoin rơi xuống 104.000 USD từ mức cao 122.000 USD. Suy giảm được khuếch đại thông qua các chuỗi đòn bẩy. Sự gián đoạn từ các sàn giao dịch càng làm tình hình nghiêm trọng hơn. Những sự kiện này cho thấy crypto nhạy cảm với sốc thanh khoản. Coinbase nhấn mạnh biến động là một thành phần của giai đoạn chuyển tiếp.

Bất ổn vĩ mô vẫn chưa được thị trường tiêu hóa. Tâm lý tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các diễn biến pháp lý. Tuy nhiên, công ty tập trung học hỏi các tác động. Rủi ro hiện được các tổ chức tiếp cận thận trọng hơn. Hạ tầng thị trường cũng đã cải thiện so với các chu kỳ trước. Những yếu tố này vẫn tiềm ẩn rủi ro hệ thống. Coinbase tin rằng thị trường sẽ có khả năng giảm thiểu biến động trong những năm tới (2026).

Khung cho chu kỳ tiếp theo

Coinbase đặt cược vào cấu trúc thay vì cơn sốt. Nền tảng là sự mở rộng thanh khoản, quy mô tăng nhờ sự tham gia của các tổ chức. Việc giảm lãi suất giúp giảm chi phí cơ hội. Ổn định thị trường tài chính được thực hiện qua mua trái phiếu Chính phủ. Sự kết hợp của các yếu tố này tạo cơ hội phục hồi. Coinbase dự báo tăng trưởng chậm thay vì bùng nổ. Công ty đánh dấu năm 2026 là năm xác nhận xu hướng. Crypto có thể hữu ích khi vốn quay trở lại các tài sản tăng trưởng. Coinbase khuyến nghị kiên nhẫn và nhấn mạnh chuẩn bị hơn là dự đoán.