Chính sách của Hồng Kông ủng hộ tiền gửi được mã hóa và kế hoạch phát hành trái phiếu

Trong Bài phát biểu Chính sách năm 2025, Trưởng Đặc khu nhấn mạnh những bước tiến lớn nhằm mở rộng ứng dụng blockchain. Kế hoạch bao gồm tiền gửi token hóa, giao dịch tài sản token hóa và phát hành thường xuyên trái phiếu token hóa. Nỗ lực này hướng tới việc củng cố vai trò của Hong Kong như một trung tâm tài chính hàng đầu toàn cầu, đồng thời chuẩn bị cho làn sóng đổi mới fintech tiếp theo.

Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA) sẽ tiếp tục thúc đẩy Dự án Ensemble, một sáng kiến lớn nhằm nghiên cứu token hóa trong tài chính thực. Theo kế hoạch, các ngân hàng thương mại sẽ được khuyến khích phát hành tiền gửi token hóa. Đây là phiên bản số của tiền gửi ngân hàng, có thể được sử dụng để thanh toán cho quỹ thị trường tiền tệ token hóa và các giao dịch thực tế khác.

Token hóa ở vị trí trung tâm

Nỗ lực này không chỉ dừng lại ở việc thử nghiệm công nghệ mới. Chính quyền muốn token hóa trở thành một phần trong hoạt động tài chính thường ngày. Điều đó có nghĩa là vượt ra ngoài các dự án thí điểm, tiến tới triển khai thường xuyên và quy mô lớn trong lĩnh vực ngân hàng và thị trường vốn. Chính sách cũng xác nhận kế hoạch biến việc phát hành trái phiếu token hóa thành hoạt động lâu dài. Hong Kong đã thử nghiệm với trái phiếu xanh và các công cụ khác. Việc chính thức hóa quy trình này kỳ vọng sẽ tạo ra một thị trường trái phiếu số thanh khoản và đáng tin cậy, mở cửa cho cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Tăng cường quản lý rủi ro

Song song với token hóa, các nhà quản lý cũng tập trung vào yếu tố an toàn. HKMA sẽ sử dụng cơ chế sandbox để các ngân hàng và công ty fintech thử nghiệm sản phẩm mới dưới sự giám sát. Cách tiếp cận này giúp kiểm soát rủi ro trong khi vẫn cho phép đổi mới diễn ra nhanh chóng. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai (SFC) đang chuẩn bị các quy định mới cho tài sản số, bao gồm khung quản lý đối với nhà phát hành stablecoin và giấy phép cho dịch vụ giao dịch, lưu ký.

SFC cũng đang nghiên cứu mở rộng loại hình sản phẩm tài sản số dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tất cả sẽ được thực hiện với mục tiêu cao nhất là bảo vệ nhà đầu tư. Hong Kong cũng tăng cường khả năng phòng chống việc lạm dụng tài sản số, xây dựng hệ thống mới cho báo cáo tự động và giám sát dữ liệu. Mục tiêu là phát hiện rủi ro sớm và ngăn chặn vấn đề trước khi lan rộng.

Xây dựng trung tâm tài chính toàn cầu

Bài phát biểu chính sách đặt các nỗ lực số hóa trong tầm nhìn lớn hơn: duy trì vị thế trung tâm tài chính hàng đầu thế giới. Chính quyền chỉ ra một số cột mốc quan trọng: Chỉ số Hang Seng đã tăng hơn 20% trong năm nay, hoạt động huy động vốn bùng nổ. Hong Kong cũng đã trở lại top 3 trong Bảng xếp hạng Trung tâm Tài chính Toàn cầu. Để duy trì đà tăng trưởng, chính quyền tập trung mở rộng thị trường trái phiếu và cải thiện quy định thị trường chứng khoán.

Ngoài ra, Hong Kong sẽ mở rộng sử dụng đồng nhân dân tệ (RMB) trong tài chính toàn cầu. Chính quyền cũng nhấn mạnh nỗ lực xây dựng Hong Kong thành trung tâm quản lý tài sản, bảo hiểm và tài chính xanh. Một phần lớn trong tầm nhìn này là kết nối với các đối tác quốc tế. Ví dụ, Hong Kong đang tìm cách tăng cường quan hệ với Thụy Sĩ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đồng thời hợp tác chặt chẽ với Trung Quốc đại lục trong các dự án như repo RMB xuyên biên giới và thương mại số.

Ý nghĩa cho tương lai

Trọng tâm vào tiền gửi và trái phiếu token hóa cho thấy Hong Kong không muốn chỉ là kẻ đi sau trong fintech. Bằng cách thúc đẩy ứng dụng thực tế, thành phố này hướng tới việc thiết lập tiêu chuẩn để các nơi khác noi theo. Với các ngân hàng, đây là cơ hội hiện đại hóa dịch vụ, thu hút khách hàng muốn sự minh bạch và hiệu quả. Với nhà đầu tư, nó mang lại thêm lựa chọn, từ trái phiếu số đến dịch vụ crypto có quản lý. Tuy nhiên, thành công phụ thuộc vào việc tìm được sự cân bằng hợp lý.

Token hóa có thể tăng tốc độ, giảm chi phí nhưng cũng mang đến rủi ro về công nghệ, an ninh và quy định. Đó là lý do Hong Kong kết hợp đổi mới với sandbox, khung cấp phép rõ ràng và giám sát chặt chẽ. Nếu chiến lược thành công, Hong Kong có thể củng cố vị thế là trung tâm toàn cầu của tài chính token hóa. Thành phố sở hữu lợi thế về hạ tầng tài chính mạnh, kết nối quốc tế và sự hậu thuẫn từ Trung Quốc đại lục. Với lộ trình chính sách mới này, Hong Kong đang đặt cược rõ ràng rằng tương lai của tài chính sẽ là kỹ thuật số và token hóa.