Chiến lược này đã thua lỗ hơn 900 triệu đô la Mỹ khi Bitcoin giảm xuống dưới 75.000 đô la

Chiến lược đầu tư Bitcoin dài hạn của Michael Saylor đang chịu áp lực sau khi Bitcoin giảm ngắn hạn xuống dưới mức 75.000 USD. Đợt giảm này đã đẩy công ty Strategy ghi nhận hơn 900 triệu USD lỗ chưa thực hiện.

Bitcoin đã trượt xuống dưới 75.000 USD vào ngày 2/2/2026, trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn đi xuống. Sau đó, giá hồi phục lên khoảng 75.900 USD. Tuy nhiên, ngay cả khi phục hồi, mức giá vẫn thấp hơn mức trung bình mua của Strategy.

Strategy nắm giữ hơn 712.000 Bitcoin

Hiện tại, Strategy đang nắm 712.647 Bitcoin. Công ty mua số coin này với mức giá trung bình khoảng 76.037 USD/BTC. Do đó, ngay cả một đợt giảm giá nhỏ cũng khiến công ty lỗ trên giấy tờ.

Các khoản lỗ này là lỗ chưa thực hiện, tức là công ty chưa bán Bitcoin và chưa có tổn thất thực tế. Giá trị chỉ tồn tại trên giấy và có thể thay đổi nhanh nếu giá tăng trở lại. Tuy nhiên, con số này cho thấy mức độ nhạy cảm của Strategy với biến động giá Bitcoin.

Mua Bitcoin bằng nợ làm tăng rủi ro

Michael Saylor theo đuổi kế hoạch mua Bitcoin mạnh tay từ năm 2020. Ông sử dụng nợ và bán cổ phiếu để tài trợ cho các khoản mua lớn. Cách làm này biến Strategy trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.

Chiến lược này phát huy hiệu quả trong các thị trường tăng giá. Trong các đợt tăng trước, công ty ghi nhận hàng tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Tuy nhiên, cùng cách tiếp cận này tạo áp lực khi giá giảm. Do sử dụng nhiều nợ, các nhà đầu tư theo sát giá Bitcoin. Những cú giảm mạnh có thể gây lo ngại về rủi ro bảng cân đối, dù không có việc bán bắt buộc nào xảy ra.

Không có áp lực bán Bitcoin ngay lập tức

Dù thua lỗ, chưa có dấu hiệu Strategy sẽ bán Bitcoin. Công ty không đối mặt với áp lực thanh lý tức thời. Phần lớn khoản nợ của họ không yêu cầu trả nhanh.

Saylor nhiều lần khẳng định ông coi Bitcoin là tài sản dài hạn. Ông tin rằng giá Bitcoin sẽ vượt 100.000 USD theo thời gian. Các chu kỳ thị trường trước đây cũng ủng hộ quan điểm này, khi Bitcoin từng hồi phục sau những đợt giảm sâu.

Cược dài hạn vẫn còn nguyên

Đợt giảm giá gần đây làm nổi bật rủi ro từ chiến lược mạnh tay của Strategy. Bitcoin vẫn rất biến động, và các vị thế lớn khuếch đại lợi nhuận lẫn thua lỗ. Hiện tại, các khoản lỗ vẫn chỉ trên giấy, trong khi Strategy tiếp tục nắm giữ Bitcoin và chờ đợi. Liệu chiến lược này sẽ sinh lời trở lại hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến tiếp theo của giá Bitcoin.