Chiến lược gia của Deutsche Bank gọi Bitcoin là “cực kỳ ấn tượng” khi sự áp dụng của các tổ chức tăng vọt

Theo bà Laboure, đà tăng của Bitcoin kể từ tháng 11/2023 đến nay xuất phát từ nhiều nguyên nhân. Việc chấp thuận các quỹ ETF Bitcoin đã kích hoạt một trong những chu kỳ dòng vốn mạnh mẽ nhất trong lịch sử tài chính. Dòng vốn ETF đã vượt 20 tỷ USD trong năm 2025. Sự kiện halving năm 2024 làm giảm nguồn cung, qua đó tạo nên nhu cầu dựa trên tính khan hiếm.

Bà cũng cho rằng sự ưu ái về mặt quy định dưới chính quyền Mỹ hiện tại – được gọi là “hiệu ứng Trump” – đã cải thiện môi trường đầu tư cho tài sản tiền mã hóa. Các đạo luật thân thiện với crypto đã mở đường cho tổ chức tài chính tham gia và giúp thị trường được công nhận rộng rãi hơn.

Deutsche Bank ghi nhận sự gia tăng trong việc tổ chức hóa thị trường

Theo các nhà phân tích của Deutsche Bank, việc các tổ chức tài chính chấp nhận Bitcoin vẫn là một trong những động lực chính cho đà tăng trưởng của đồng tiền này. Các công ty như MicroStrategy, quỹ đầu tư phòng hộ và bộ phận ngân quỹ doanh nghiệp đang gia tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin. Thậm chí, một số ngân hàng trung ương đang xem xét sử dụng Bitcoin trong chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối.

Mô hình sử dụng này khiến Bitcoin ngày càng giống vàng – điều mà bà Laboure cũng không phủ nhận. Bà viết rằng Bitcoin đang thể hiện rõ vai trò “vàng kỹ thuật số”, với mức biến động thấp hơn so với các năm trước và đóng vai trò phòng hộ trước sự mất giá của tiền tệ.

Ngân hàng cảnh báo rủi ro đầu cơ

Dù có đà tăng tích cực, bà Laboure một lần nữa khẳng định rằng Bitcoin vẫn là tài sản có tính đầu cơ cao. Bà cho biết Bitcoin không có giá trị nội tại và biến động mạnh. Các mô hình của Deutsche Bank không dự báo rằng Bitcoin sẽ đạt mức 1 triệu USD. Chiến lược gia này tỏ ra thận trọng vì mức biến động cao có thể làm xóa tan lợi nhuận trong thời gian ngắn.

Quan điểm này phản ánh lập trường chung của Deutsche Bank: lạc quan về tiềm năng của công nghệ blockchain, nhưng vẫn hoài nghi đối với các tài sản kỹ thuật số không có sự bảo chứng.

So sánh: Bitcoin và vàng

Bitcoin và vàng vẫn đang di chuyển song song trong năm 2025. Cả hai tài sản đều được hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa danh mục của các ngân hàng trung ương giữa bối cảnh lạm phát và thiếu ổn định địa chính trị. Tuy nhiên, vàng có giá trị nội tại cố định dựa trên sự khan hiếm vật chất, trong khi Bitcoin phụ thuộc vào niềm tin vào mạng lưới.

Theo bà Laboure, mặc dù hành vi giá của Bitcoin tương đồng với vàng về vai trò phòng hộ, vàng vẫn có lợi thế hơn về tính ổn định dài hạn nhờ sự tồn tại vật lý. Tuy vậy, các nhà phân tích cho rằng khả năng di chuyển kỹ thuật số của Bitcoin lại khiến nó trở thành công cụ chiến lược hấp dẫn đối với nhà đầu tư hiện đại.