Cardano bước vào giai đoạn tăng giá Wyckoff giữa cuộc tranh cãi 600 triệu đô la

Cardano (ADA) đang ở trong giai đoạn mà các nhà phân tích gọi là Wyckoff markup và hiện giao dịch quanh mức 0,83 USD, khi hoạt động on-chain và việc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, những yếu tố nền tảng vốn được đánh giá mạnh mẽ của mạng lưới lại bị phủ bóng bởi bê bối liên quan đến khoản tiền chuộc 600 triệu USD bằng ADA. Hãy cùng nhìn sâu hơn vào diễn biến này.

Hành động giá theo Wyckoff và diễn giải giai đoạn markup của ADA

Theo các nhà phân tích kỹ thuật, Cardano hiện ở giai đoạn “markup” của phương pháp Wyckoff – mô hình thị trường đã có hơn một thế kỷ với 4 chu kỳ: tích lũy, markup, phân phối và markdown – sau khi vượt ngưỡng 0,80 USD. Đây là giai đoạn khi xu hướng đi ngang dài hạn chuyển sang đợt tăng giá mạnh, thường bắt đầu khi nhu cầu vượt cung. Giá ADA đã bật tăng và dao động 0,82–0,84 USD vào ngày 6/9/2025, sau khi thoát khỏi vùng giá 0,35–0,50 USD của giai đoạn 2022–2023.

Nguồn: Cardano Feed ($ADA) trên nền tảng X

Các nhà phân tích cho rằng mức hỗ trợ quan trọng cần giữ vững để duy trì xu hướng tăng là 0,78 USD, trong khi các mức kháng cự nằm tại 0,84 USD, 0,88 USD, 0,92 USD và 1,01 USD. Theo ước tính tiếp nối dựa trên phương pháp Wyckoff, ADA có thể hướng tới 1,45 USD. Tuy nhiên, đây chỉ là các kịch bản kỹ thuật giả định. Song song với hành động giá, các chỉ số on-chain của Cardano cho thấy sức bền. Dữ liệu từ DeFiLlama ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) trong mạng lưới đã tăng lên khoảng 375 triệu USD, gần chạm lại mức đỉnh của năm 2021.

Cá voi bắt đầu dịch chuyển

Hành vi của các “cá voi” cũng thu hút sự chú ý. ADA đã ghi nhận mức tăng trưởng 9% theo tháng, cho thấy áp lực bán chủ yếu được hấp thụ bởi cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn tổ chức. Việc tái phân phối hoặc gom hàng với khối lượng lớn đi kèm giá ổn định thường phản ánh nhu cầu nền tảng mạnh. Theo giới quan sát, kiểu hấp thụ này phù hợp với giai đoạn Wyckoff markup, khi cung và cầu đạt trạng thái cân bằng với lợi thế nghiêng về nhu cầu.

Tranh cãi trong hệ sinh thái ADA

Dù vậy, những tín hiệu lạc quan vẫn bị lu mờ bởi khủng hoảng quản trị. Dòng tiền và cách phân phối trong hệ sinh thái Cardano đang gây tranh cãi. Trước tình hình này, nhà sáng lập Charles Hoskinson đã kêu gọi bỏ phiếu bất tín nhiệm với quỹ nền tảng và đề xuất giải thể. Mặc dù một cuộc kiểm toán độc lập cho thấy Hoskinson không liên quan đến sai phạm, sự việc đã làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch và trách nhiệm trong mô hình quản trị phi tập trung của Cardano. Đây là yếu tố thường khiến nhà đầu tư lo lắng.

Dự báo thị trường: Lạc quan nhưng thận trọng

Tính đến năm 2021, Cardano có vốn hóa thị trường khoảng 30,7 tỷ USD và định giá pha loãng toàn phần 38 tỷ USD, với nguồn cung lưu hành 37 tỷ ADA trên tổng cung 45 tỷ. Với cấu trúc này, rủi ro pha loãng thấp hơn so với các dự án dùng mô hình token lạm phát. Giới giao dịch vẫn lạc quan về tương lai. Miễn là ADA giữ trên 0,78 USD và vượt 0,92 USD, các nhà phân tích kỹ thuật coi mục tiêu ngắn hạn khả thi là 1,45 USD. Một số dự báo dài hạn thậm chí hướng đến 2,95 USD, phụ thuộc vào tiến độ phát triển và sự chấp nhận mạng lưới. Tuy nhiên, vấn đề quản trị là thách thức lớn. Để duy trì đà tăng, cộng đồng Cardano cần khôi phục niềm tin bằng cách công khai giải quyết tranh chấp 600 triệu USD và tiếp tục mở rộng ứng dụng DeFi.

Việc Cardano đang ở giai đoạn Wyckoff markup, cùng với sự sôi động của DeFi và dòng vốn từ cá voi, là tín hiệu tích cực cho tương lai ADA. Nhưng khủng hoảng quản trị cho thấy ngoài giá và TVL, niềm tin vào lãnh đạo và trách nhiệm cũng đóng vai trò then chốt. Hiện tại, ADA đứng trước hai kịch bản: hoặc nhà đầu tư chứng kiến một đợt tăng lên 1,45 USD nhờ động lực, hoặc đồng tiền này bị kìm hãm bởi vấn đề quản trị chưa được giải quyết.