Các lệnh bán khống trị giá 17 triệu đô la bị xóa sổ khi giá Solana vượt mốc 220 đô la

Mốc giá này chưa từng xuất hiện trong tám tháng và ngay lập tức kích hoạt làn sóng đóng vị thế cưỡng bức. Các nhà giao dịch đặt cược ngược xu hướng đã bị kẹt, và những đợt thanh lý này càng tạo thêm áp lực đẩy giá lên. Từ vùng đáy tháng 6 quanh 125 USD, đợt phục hồi diễn ra mạnh mẽ, cho thấy tâm lý thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng như thế nào.

Perps on-chain vượt sàn tập trung về khối lượng thanh lý

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở nơi các lệnh thanh lý diễn ra. Perps on-chain hiện thường xuyên xử lý nhiều hoạt động hơn so với sàn tập trung. Dữ liệu từ biến động mới nhất ghi nhận 37,4 triệu USD thanh lý trên on-chain so với 20,9 triệu USD trên sàn tập trung. Khoảng cách này – cao hơn gần 80% trên các nền tảng phi tập trung – xác nhận xu hướng dịch chuyển dòng thanh lý khỏi mô hình cũ đối với giá Solana. Đây không phải hiện tượng nhất thời. Tháng 5, thanh lý on-chain đạt 47 triệu USD trong khi sàn tập trung chỉ ở mức 31 triệu USD. Xu hướng đang rõ ràng và ngày càng tăng tốc.

Đà tăng giá Solana được thúc đẩy bởi Drift Protocol và tăng trưởng DeFi

Đợt tăng giá Solana diễn ra song song với sự nổi lên của các nền tảng như Drift Protocol, vốn đã xử lý hàng tỷ USD khối lượng giao dịch mỗi tháng. Với hơn 1 tỷ USD giá trị bị khóa, đây đã trở thành động lực chính của thị trường perps phi tập trung trên Solana. Những con số này cho thấy hạ tầng từng được coi là thử nghiệm nay đã xử lý dòng tiền quy mô tổ chức. Về thực tế, các nhà giao dịch đang tin tưởng hệ thống on-chain trong những biến động lớn, và các nền tảng này chứng minh được khả năng đáp ứng.

Sự tham gia của tổ chức càng củng cố xu hướng này. Một doanh nghiệp niêm yết trên Nasdaq hiện nắm giữ khoảng 95 triệu USD Solana, trở thành một trong những nhà đầu tư lớn nhất. Một công ty khác đã cam kết 1,6 tỷ USD cho quỹ dự trữ, bên cạnh các tên tuổi như Multicoin Capital và Galaxy Digital. Quỹ ETF staking Solana đầu tiên tại Mỹ đã đẩy hợp đồng mở trên CME lên 1,5 tỷ USD, đánh dấu bước tiến quan trọng của tài chính truyền thống. Ngay cả các công ty đầu tư chuyên về DeFi cũng đang tích lũy hàng chục triệu USD Solana. Những động thái này quan trọng bởi chúng thể hiện niềm tin ở mức mà dòng vốn cá nhân khó có thể duy trì.

Các nhà phân tích đặt mục tiêu 250–350 USD cho giá Solana trong ngắn hạn

Nhiều phân tích cho rằng mục tiêu 250–300 USD có thể đạt được trong ngắn hạn, thậm chí 350 USD nếu đà hiện tại tiếp tục. Đây không phải điều chắc chắn, nhưng cấu trúc thị trường đang ủng hộ kịch bản này. Với lượng lớn vị thế bán đã bị thanh lý và dòng thanh lý chuyển mạnh sang on-chain, quá trình xác định giá không còn do sàn tập trung kiểm soát hoàn toàn. Sự thay đổi này tác động đến cách thanh khoản hình thành và tốc độ đảo chiều giá.

Xu hướng từ sàn tập trung sang nền tảng phi tập trung tăng tốc

Ở góc độ rộng hơn, sự dịch chuyển này không chỉ riêng Solana. Trên toàn thị trường crypto, giao dịch phi tập trung đang tăng trưởng trong khi sàn tập trung mất dần thị phần. Khối lượng trên DEX tăng, còn CEX giảm, và tỷ lệ DEX/CEX đã đạt mức cao nhất từ trước đến nay trong quý vừa qua. Các nhà giao dịch rõ ràng đang ưu tiên quyền kiểm soát trực tiếp và tính minh bạch cao hơn đối với giá Solana. Solana là ví dụ điển hình bởi các đợt thanh lý vị thế bán diễn ra dữ dội.

Việc thanh lý quy mô lớn phản ánh không chỉ sức mạnh giá mà còn hướng phát triển của hệ sinh thái giao dịch. Perps on-chain hiện chiếm ưu thế trong dòng thanh lý, trong khi sàn tập trung lùi về vai trò thứ yếu. Sự tham gia của tổ chức chỉ càng làm xu hướng này thêm bền vững.