Cá voi tích cực nắm giữ vị thế bán khống ETH 25x thông qua Hyperliquid

Một ví cá voi vừa nạp 3,25 triệu USDC vào Hyperliquid. Thông tin nền: Hyperliquid là nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung, vận hành trên blockchain Layer 1 riêng. Cá voi này đã mở vị thế bán khống (short) 3.000 ETH với đòn bẩy 25 lần. Quy mô vị thế ước tính khoảng 12,98 triệu USD, dựa trên giá ETH gần 4.927 USD. Theo dự đoán của nhiều nhà phê bình, giá Ethereum sẽ sớm đi xuống. Ngưỡng thanh lý được đặt ở mức 5.291,9 USD, tức vị thế này còn biên an toàn khoảng 23% trước khi bị “thổi bay”.

Nước cờ lớn trên Hyperliquid

Hyperliquid nổi bật trong thế giới DeFi nhờ kiến trúc Layer 1 riêng, vận hành bởi cơ chế đồng thuận HyperBFT, cho phép hoàn tất giao dịch dưới 1 giây, không tốn phí gas, và sổ lệnh hoàn toàn on-chain. Những cải tiến này mô phỏng hiệu suất của sàn tập trung nhưng vẫn giữ được tính minh bạch và quyền kiểm soát tài sản. Hyperliquid cho phép trader triển khai giao dịch tần suất cao, rủi ro cao, với quy mô lớn, đòn bẩy tối đa 50 lần và phí giao dịch tối thiểu. Đây là thiết kế hướng đến hiệu suất, đủ sức xử lý các lệnh đòn bẩy khổng lồ, chẳng hạn như vị thế short 3.000 ETH của cá voi.

Đòn bẩy có thể khuếch đại biến động nhỏ của thị trường thành lợi nhuận lớn – hoặc thua lỗ nặng. Ví dụ, nếu giá ETH giảm 30% từ khoảng 4.300 USD xuống 3.000 USD, cá voi này có thể lãi hơn 120% trên số vốn ký quỹ 3,25 triệu USD, tương đương gần 4 triệu USD lợi nhuận (chưa trừ phí). Ngược lại, nếu ETH tăng lên 5.291,9 USD, toàn bộ tài sản ký quỹ sẽ bị thanh lý. Lịch sử cho thấy ETH có độ biến động hàng tháng khoảng 30–35% và biến động trong ngày hơn 5 lần, khiến vị thế này đối mặt rủi ro cực lớn trong môi trường thị trường biến động mạnh.

Hành động của cá voi và tâm lý thị trường

Khi các “cá voi” tham gia các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn, thường sẽ có “cuộc chơi lớn” phía sau. Theo một bài viết năm 2021, những lệnh đòn bẩy kiểu này từng gắn liền với các cú biến động giá mạnh, đặc biệt khi gây ra hiệu ứng thanh lý dây chuyền. Cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn tổ chức đều đang theo dõi sát sao.

Góc nhìn từ lịch sử

Đây không phải lần đầu tiên Hyperliquid chứng kiến lệnh khổng lồ như vậy. Tháng 5, một cá voi khác từng mở vị thế đòn bẩy 25 lần trị giá 41.947 ETH và sau đó lỗ khoảng 33.360 ETH. Từ đó đến nay, hàng nghìn vị thế long đòn bẩy trên ETH đã được báo cáo. Xu hướng này cho thấy Hyperliquid đang trở thành trung tâm của các hoạt động đầu cơ rủi ro cao, nơi “cá voi” tác động mạnh tới diễn biến on-chain.

ETH hiện tiến gần các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Nếu vượt 4.500 USD, vị thế của cá voi sẽ chịu áp lực lớn và nguy cơ thanh lý cao hơn. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 4.000 USD, kịch bản bi quan có thể mang lại khoản lợi nhuận khổng lồ. Các yếu tố vĩ mô như dữ liệu kinh tế, xu hướng điều chỉnh pháp lý tiền mã hóa hay biến động toàn cầu sẽ đóng vai trò then chốt khi thị trường phản ứng trước khối lượng short lớn này.