Cá voi mất hàng triệu đô la khi giá trị WLFI của Trump Token giảm 40 phần trăm

Kể từ khi ra mắt, token liên quan đến Trump đã giảm hơn 40%, khiến các nhà đầu tư lớn tham gia theo cơn sốt ban đầu mất hàng triệu đô la. Nỗ lực làm chậm đà giảm bằng cách đốt 47 triệu token hầu như không ảnh hưởng đến thị trường. WLFI vẫn tiếp tục giảm thêm 18% trong ngày tiếp theo, đưa giá xuống gần 0,23 USD, và tâm lý nhà đầu tư xếp token này là token thứ chín bi quan nhất trong top 100. Gần một phần ba nhà nắm giữ hiện có quan điểm tiêu cực, phản ánh rõ sự thiếu tự tin.

Đòn bẩy biến lợi nhuận thành thua lỗ nặng của cá voi

Phân tích các khoản lỗ cho thấy đòn bẩy và động lượng có thể đảo chiều nhanh thế nào. Một địa chỉ cá voi ghi nhận lợi nhuận 915.000 USD từ vị thế mua có đòn bẩy, nhưng chỉ vài giờ sau đã lỗ 1,6 triệu USD. Một cá voi khác mua 2 triệu USD WLFI ở giá 0,27 USD đã lỗ hơn 650.000 USD. Trên Hyperliquid, một vị thế mua có đòn bẩy thua lỗ 2,2 triệu USD, trong khi một nhà bán khống thu về 1,8 triệu USD lợi nhuận. Sự đối lập giữa các vị thế mua có đòn bẩy và bán khống ở đây rất rõ ràng. Nó nhắc rằng các cược theo FOMO hiếm khi có lãi khi nền tảng yếu.

Đốt token không ngăn được đà giảm của WLFI

Đốt token nhằm tạo sự khan hiếm và thể hiện cam kết với nhà đầu tư. Thực tế, WLFI chỉ đốt 0,19% tổng cung, gần như là con số không đáng kể so với tổng 100 tỷ token. Khi không có nhu cầu tương xứng, khan hiếm chỉ mang tính hình thức. Thị trường phản ứng phù hợp, giá tiếp tục giảm. Đây là lời nhắc rằng các cơ chế như đốt token không thể thay thế việc áp dụng thực tế, doanh thu hay tính hữu ích rõ ràng. Chúng có thể tác động ngắn hạn đến tâm lý, nhưng không tạo ra giá trị dài hạn.

Các khoản lỗ của cá voi phản ánh những gì đã xảy ra trong các vụ sụp đổ nổi tiếng khác. Sự sụp đổ của Terra vào tháng 5/2022 đã xóa hàng trăm triệu đô la vị thế cá voi gần như trong một đêm. Cuộc khủng hoảng FTX sau đó xóa hơn một tỷ USD đòn bẩy cá voi khi tin phá sản lan rộng. Ngay cả các token meme như Dogwifhat cũng theo chu kỳ tương tự: lợi nhuận lớn ban đầu cho một số cá voi, sau đó là sụt giảm mạnh khiến người đến sau chịu lỗ nặng. Mỗi lần, tâm lý nhà đầu tư đảo chiều nhanh, và không cơ chế phòng ngừa nào — đốt token, xây dựng thương hiệu hay hình thức khác — có thể ngăn đà giảm khi niềm tin sụp đổ.

Tâm lý đằng sau lỗ của cá voi và ảnh hưởng đến nhà đầu tư nhỏ lẻ

Cá voi tham gia vị thế mua có đòn bẩy với kỳ vọng lợi nhuận nhanh, nhưng các vị thế này phóng đại rủi ro khi WLFI mất động lực. Nhà đầu tư nhỏ lẻ thường theo dõi cá voi để tìm tín hiệu, nhưng giả định rằng “tiền lớn biết rõ nhất” không còn đúng. Thực tế, cá voi cũng đối mặt cùng rủi ro, chỉ với quy mô lớn hơn. Khi tâm lý trở nên bi quan, thua lỗ tích tụ nhanh bất kể ví lớn hay nhỏ.

Việc ra mắt WLFI trở thành ví dụ điển hình cho cách các dự án dựa trên cơn sốt vận hành. Đốt token mà không có áp dụng thực tế chỉ mang tính hình thức. Lỗ của cá voi cho thấy quy mô không bảo vệ trước nền tảng yếu. Vị thế mua có đòn bẩy là một canh bạc, không phải chiến lược. Và tâm lý nhà đầu tư, một khi chuyển sang bi quan, rất khó đảo ngược bằng các biện pháp nhanh chóng.