Bitcoin suy yếu khi thanh khoản cạn kiệt và nhu cầu đảo ngược

NYDIG nhấn mạnh một sự chuyển biến đáng lo ngại trên tất cả các kênh dòng vốn chính đã hỗ trợ các đợt tăng gần đây. Thị trường tiền điện tử hiện theo dõi tình trạng căng thẳng thanh khoản mới dần gia tăng, và các nhà giao dịch chú ý từng dữ liệu với mức độ quan ngại cao hơn. Sự chậm lại này khơi dậy những cuộc tranh luận rộng hơn về mức độ hỗ trợ hiện tại và tính bền vững của sự quan tâm từ các tổ chức gần đây.

Dòng vốn hiện không đổ vào Bitcoin vì ba động lực chính của dòng vốn cùng lúc đảo chiều. Xu hướng này thúc đẩy cuộc khủng hoảng thanh khoản Bitcoin ngày càng rõ, ảnh hưởng cả đến tâm lý ngắn hạn và niềm tin dài hạn. Các nhà đầu tư hiện đặt câu hỏi liệu sự đảo chiều này chỉ là điều chỉnh tạm thời hay một xu hướng cấu trúc dài hạn.

Bitcoin hiện di chuyển trong một khung thanh khoản hẹp hơn, và mỗi thay đổi trong dòng vốn khiến thị trường phản ứng nhanh hơn. Nỗi sợ tăng lên khi nhu cầu giảm, cùng lúc áp lực rút vốn từ ETF gia tăng, hoạt động DAT suy yếu, và thanh khoản stablecoin giảm.

Áp lực rút vốn từ ETF ảnh hưởng mạnh hơn dự kiến

Dữ liệu ETF hiện cho thấy áp lực bán mạnh và liên tục từ một số nhà phát hành chính. Các nhà đầu tư rút lượng lớn vốn khỏi các sản phẩm giao ngay khi tâm lý ngắn hạn yếu đi. Áp lực rút vốn từ ETF trực tiếp gây căng thẳng cho thanh khoản thị trường vì trước đây những sản phẩm này từng là nguồn nhiên liệu chính.

Dòng vốn từ các tổ chức lớn giảm mạnh, và xu hướng này phù hợp với dữ liệu từ NYDIG. Nhiều nhà giao dịch kỳ vọng mua ổn định hơn, nhưng tình hình hiện tại cho thấy sự đảo chiều rõ rệt so với các tháng trước. Mỗi phiên giao dịch giờ đều ghi nhận mức giảm mới trong số dư ETF, làm sâu thêm cuộc khủng hoảng thanh khoản Bitcoin vào thời điểm quan trọng.

Khi các sản phẩm ETF co lại, chúng rút vốn khỏi thị trường. Việc này làm giảm chiều sâu thị trường và tăng biến động. Các nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược khi giá phản ứng nhanh hơn với mọi thay đổi về khối lượng.

Hoạt động DAT giảm và kéo thêm vốn ra khỏi thị trường

Hoạt động Chuyển Nhượng Hàng Ngày (Daily Active Transfers – DAT) đã giảm trong vài tuần. NYDIG lưu ý rằng hiệu suất DAT ảnh hưởng trực tiếp đến các yếu tố thúc đẩy nhu cầu thị trường vì nó phản ánh sự di chuyển thực tế của tài sản. DAT thấp đồng nghĩa với việc người dùng chuyển token giữa các nền tảng hoặc ví ít hơn. Sự chậm lại này báo hiệu mức độ tương tác yếu hơn trong toàn hệ sinh thái.

Sự giảm hoạt động DAT thường loại bỏ một lượng cầu giao dịch quan trọng. Khi DAT suy yếu, thị trường chứng kiến tốc độ luân chuyển vốn chậm hơn. Điều này càng làm gia tăng lo ngại về khủng hoảng thanh khoản Bitcoin, và các nhà giao dịch giờ theo dõi biểu đồ DAT sát sao.

Khối lượng DAT thường tăng trong mỗi đợt tăng mạnh vì nhu cầu thực tế từ người dùng kéo toàn bộ mạng lưới đi lên. Ngược lại, hiện tượng luân chuyển thấp tạo áp lực lớn hơn lên động lực giá ngắn hạn.

Thị trường chuẩn bị cho biến động mạnh hơn khi thanh khoản thắt chặt

Bitcoin hiện đối mặt với giai đoạn quan trọng. Các nhà đầu tư theo dõi mọi chỉ số dòng vốn vào ra trong khi chờ dấu hiệu ổn định. Cấu trúc thị trường phụ thuộc nhiều vào thanh khoản, và mỗi thay đổi trong dòng vốn tạo thêm áp lực hoặc sự tạm lắng.

Dữ liệu hiện tại cho thấy xu hướng thắt chặt thanh khoản rõ ràng. Áp lực rút vốn từ ETF, hoạt động DAT yếu đi, và số dư stablecoin giảm hiện chi phối diễn biến giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch cần đánh giá rủi ro, theo dõi tín hiệu, và điều chỉnh nhanh trong đợt siết thanh khoản này.