Benchmark tái khẳng định xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu MicroStrategy với mục tiêu giá 705 đô la vào năm 2026

Benchmark tái khẳng định khuyến nghị Mua đối với MicroStrategy (MSTR), cho thấy mức độ tin tưởng mới vào kế hoạch dài hạn của công ty cũng như mô hình kinh doanh xoay quanh Bitcoin. Ngân hàng đầu tư này cũng đưa ra mục tiêu giá năm 2026 ở mức 705 USD/cổ phiếu, hàm ý dư địa tăng trưởng đáng kể. Điều này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu đã trải qua một năm khó khăn, giảm mạnh do biến động của Bitcoin. Tiếp tục giữ quan điểm lạc quan, Benchmark xem MicroStrategy như một công cụ đại diện có mức độ tin cậy cao để tiếp cận Bitcoin trên thị trường vốn.

Chiến lược Bitcoin

MicroStrategy hiện vẫn là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Công ty đã tích lũy tổng cộng 671.000 BTC dưới sự dẫn dắt của Chủ tịch điều hành Michael Saylor, với mức giá mua trung bình gần 66.000 USD mỗi BTC. Chiến lược này đã biến MicroStrategy thành một “kho bạc Bitcoin” có sử dụng đòn bẩy, thay vì một công ty phần mềm truyền thống. Việc Benchmark duy trì xếp hạng cho thấy họ tin rằng chiến lược này sẽ hoạt động hiệu quả hơn trong giai đoạn nhiều năm tới, khi việc sử dụng Bitcoin mở rộng và điều kiện vĩ mô trở nên thuận lợi hơn.

Cổ phiếu giao dịch dưới giá trị tài sản ròng Bitcoin

Định giá là một trong những luận điểm mạnh nhất của phe lạc quan (Benchmark). Theo mức giá BTC hiện tại gần 95.000 USD, cổ phiếu MicroStrategy đang giao dịch với mức chiết khấu ước tính khoảng 26% so với giá trị tài sản ròng Bitcoin. Điều này cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ giá trị lượng Bitcoin mà công ty đang nắm giữ vào giá cổ phiếu. Nếu giá Bitcoin tăng hoặc tâm lý nhà đầu tư cải thiện, khoảng cách định giá này có thể thu hẹp nhanh, qua đó thúc đẩy cổ phiếu MSTR tăng mạnh.

Biến động bao trùm triển vọng tương lai

Cổ phiếu MicroStrategy đã lao dốc khoảng 66% trong vòng một năm qua, một phần do biến động giá Bitcoin và tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán nói chung. Tuy nhiên, công ty xem biến động là một lợi thế chứ không phải điểm yếu, đặc biệt đối với những nhà đầu tư muốn tận dụng lợi nhuận bất đối xứng từ sự khan hiếm dài hạn và quá trình thể chế hóa của Bitcoin.

Bitcoin trong vai trò tài sản kho bạc doanh nghiệp

Cách tiếp cận của MicroStrategy đang tác động đến ngày càng nhiều doanh nghiệp cân nhắc Bitcoin như một tài sản dự trữ kho bạc. Xu hướng này củng cố câu chuyện rằng Bitcoin đang được sử dụng như một kho lưu trữ giá trị số, thay vì chỉ là công cụ đầu cơ. Benchmark cho rằng sự thay đổi này sẽ mang lại lợi thế vượt trội cho MicroStrategy, bởi công ty đã có sẵn quy mô, thương hiệu và kinh nghiệm trên thị trường vốn mà các đối thủ khác chưa có.

Đà tăng của Bitcoin phản ánh trong mục tiêu 705 USD

Mục tiêu giá 705 USD cho năm 2026 mà Benchmark đưa ra dựa trên sự kết hợp giữa giá Bitcoin tăng, tâm lý thị trường cải thiện và việc nhà đầu tư trở nên thoải mái hơn khi đánh giá các bảng cân đối kế toán chứa nhiều Bitcoin. Mục tiêu này hàm ý mức tăng hơn 360% so với giá hiện tại. Ngân hàng xây dựng dự báo dựa trên kịch bản Bitcoin phục hồi và duy trì ở mức giá cao hơn, khi ngày càng nhiều tổ chức và nền kinh tế quốc gia chấp nhận Bitcoin, thay vì dựa trên những giả định quá táo bạo.

Việc Benchmark tái khẳng định khuyến nghị Mua đối với MicroStrategy củng cố quan điểm rằng MSTR là một trong những công cụ đầu tư dài hạn tốt nhất để tiếp cận Bitcoin trên thị trường đại chúng. Dù cổ phiếu biến động mạnh trong ngắn hạn và gần đây kém hiệu quả, mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng Bitcoin cùng lượng BTC nắm giữ lớn tạo ra một tương quan rủi ro – lợi nhuận hấp dẫn. Khi Bitcoin ngày càng trưởng thành và được các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận rộng rãi hơn, MicroStrategy được kỳ vọng sẽ hưởng lợi nhiều hơn bất kỳ công ty nào khác, qua đó củng cố quan điểm lạc quan của Benchmark đến năm 2026.