Barclays cảnh báo về áp lực đang gia tăng trên thị trường tiền điện tử

Barclays đưa ra thông điệp thận trọng đối với các nhà đầu tư tài sản số khi bước sang năm tới. Ngân hàng toàn cầu này cho rằng thị trường crypto có thể gặp nhiều khó khăn trong năm 2026 nếu thiếu các chất xúc tác đủ mạnh để khôi phục đà tăng. Các nhà phân tích chỉ ra hoạt động suy yếu và sự hạ nhiệt của tâm lý hứng khởi là những tín hiệu cảnh báo lớn.

Ngân hàng nhấn mạnh việc khối lượng giao dịch spot giảm trên các sàn giao dịch lớn là dấu hiệu rõ ràng. Khối lượng thấp thường phản ánh mức độ tham gia suy giảm từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Theo Barclays, xu hướng này có thể hạn chế dư địa tăng giá và khiến giá dễ tổn thương hơn.

Trong các chu kỳ trước, tâm lý lạc quan của thị trường tăng mạnh nhờ sự rõ ràng về pháp lý và làn sóng chấp nhận từ các tổ chức. Tuy nhiên, Barclays cho rằng những “động lực thuận gió” đó đang yếu đi. Nếu không có các yếu tố kích hoạt mới, triển vọng thị trường crypto năm 2026 có thể tiếp tục đối mặt nhiều thách thức đối với các tài sản rủi ro.

🔥 CRYPTO WILL FACE A "DOWN YEAR" IN 2026 — BARCLAYS

Banking giant Barclays says crypto could struggle next year without strong catalysts.

Falling spot trading volumes and weak demand could keep prices under pressure. pic.twitter.com/0akJcl98jZ

— Coin Bureau (@coinbureau) December 15, 2025

Vì sao Barclays cho rằng các chất xúc tác phía trước là hạn chế

Theo các nhà phân tích của Barclays, thị trường tiền mã hóa phụ thuộc nhiều vào câu chuyện dẫn dắt và thanh khoản. Trước các đợt tăng giá trong quá khứ, nhu cầu thường được kích hoạt bởi các sự kiện cụ thể (như phê duyệt ETF, nới lỏng vĩ mô). Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, Barclays không thấy những sự kiện tương tự trong tương lai gần.

Dù vẫn có những tiến triển về mặt pháp lý, tốc độ không đạt như kỳ vọng của nhà đầu tư. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục giữ cách tiếp cận rất thận trọng với đổi mới và ổn định tài chính, qua đó hạn chế các dòng vốn đầu cơ từng tạo ra những biến động lớn trên thị trường crypto.

Ngân hàng cũng lưu ý rằng điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn còn nhiều bất định. Lãi suất cao làm giảm khẩu vị đối với các tài sản biến động. Bối cảnh này gây sức ép đáng kể lên triển vọng thị trường crypto năm 2026.

Khối lượng giao dịch spot sụt giảm phát tín hiệu cảnh báo

Một trong những mối lo chính của Barclays nằm ở khối lượng giao dịch spot trên các sàn crypto lớn. Khối lượng thấp cho thấy nhà giao dịch thiếu niềm tin vào các mức giá hiện tại. Điều này thường dẫn đến thị trường dao động mạnh và dư địa tăng hạn chế.

Khối lượng giao dịch spot thường phản ánh mức độ tham gia tự nhiên của thị trường. Khi khối lượng giảm, các đợt tăng giá khó duy trì động lực. Barclays cho rằng mô hình này có thể kéo dài trong phần lớn năm tới.

Hoạt động suy giảm cũng ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường. Thanh khoản mỏng khiến biến động tăng mạnh trong các đợt bán tháo. Động lực này củng cố quan điểm thận trọng của Barclays về triển vọng thị trường crypto năm 2026.

Nhu cầu crypto chậm lại gây áp lực lên đà giá

Barclays cũng chỉ ra sự chững lại rõ rệt của nhu cầu crypto trên nhiều nhóm nhà đầu tư. Mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân chưa quay lại các đỉnh của chu kỳ trước. Dòng vốn tổ chức vẫn mang tính chọn lọc, chưa lan tỏa rộng.

Nhiều nhà đầu tư hiện ưu tiên các tài sản tạo lợi suất hơn là tiếp xúc mang tính đầu cơ. Trái phiếu và công cụ thị trường tiền tệ thu hút vốn nhờ lợi suất ổn định. Sự dịch chuyển này làm giảm dòng tiền mới vào tài sản số. Nhu cầu crypto suy yếu tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá. Nếu không có sự hứng khởi trở lại, các đợt phục hồi có thể khó tạo lực kéo. Barclays xem đây là yếu tố then chốt trong triển vọng thị trường crypto năm 2026.

Yếu tố vĩ mô tạo thêm áp lực

Các yếu tố kinh tế vĩ mô tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với giá tài sản số. Ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là kích thích kinh tế. Điều kiện tài chính thắt chặt làm giảm nguồn vốn đầu cơ.

Tài sản rủi ro thường gặp khó trong giai đoạn chính sách tiền tệ hạn chế. Thị trường crypto chịu tác động mạnh hơn do tính biến động cao. Barclays cho rằng khó có sự cải thiện đáng kể trong ngắn hạn. Cho đến khi điều kiện thanh khoản tốt hơn, thị trường crypto có thể tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp. Thực tế này giữ vai trò quan trọng trong triển vọng thị trường crypto năm 2026.

Điều gì có thể thay đổi quỹ đạo

Dù giọng điệu thận trọng, Barclays không loại trừ khả năng xuất hiện những bất ngờ tích cực. Các đột phá lớn về pháp lý có thể thu hút vốn tổ chức. Đổi mới công nghệ cũng có thể khơi lại sự quan tâm.

Một sự xoay trục trong chính sách tiền tệ toàn cầu có thể cải thiện tâm lý rủi ro. Lãi suất thấp hơn nhiều khả năng sẽ hỗ trợ giá tài sản tăng. Tuy nhiên, Barclays cho rằng những kịch bản này vẫn mang tính bất định, không phải điều chắc chắn. Trước mắt, ngân hàng khuyến nghị nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng. Điều kiện thị trường đòi hỏi sự kiên nhẫn và tính chọn lọc.