Apollo khóa quỹ 26 tỷ đô la vì AI sợ kích hoạt các khoản thanh toán kỷ lục.

Apollo Global Management đã một lần nữa hạn chế việc rút tiền từ quỹ Apollo Debt Solutions hàng đầu của mình. Sau khi các nhà đầu tư gửi yêu cầu mua lại vượt xa giới hạn hàng quý của quỹ. Theo hồ sơ gần đây, các nhà đầu tư đã tìm cách rút khoảng 16,8% cổ phiếu của quỹ trong quý 2 năm 2026. Nó tăng mạnh từ 11,2% trong quý trước.

Để đáp lại, Apollo Debt Solutions BDC đã thực thi giới hạn trả nợ tiêu chuẩn 5% của mình. Đây là quý thứ hai liên tiếp mà việc rút tiền bị hạn chế. Động thái này làm nổi bật sự lo lắng ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư khi mối quan tâm gia tăng về thị trường tín dụng tư nhân. Tác động của trí tuệ nhân tạo đối với các lĩnh vực vay chính.

Mối quan tâm về AI tấn công thị trường tín dụng tư nhân

Một yếu tố chính đằng sau sự gia tăng mua lại dường như là những lo ngại về sự tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo có thể phá vỡ các công ty phần mềm. những công ty này thường dựa vào tài trợ tín dụng tư nhân.

Nhiều quỹ cho vay trực tiếp có sự tiếp xúc đáng kể với các doanh nghiệp công nghệ và phần mềm. Khi AI định hình lại các ngành công nghiệp và mô hình kinh doanh. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng một số người vay nhất định có thể phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gia tăng. Điều này có khả năng ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của họ.

Những mối quan tâm này đã trở thành một chủ đề ngày càng tăng trong tin tức AI ngày nay. Với các nhà đầu tư ngày càng đánh giá lại cách các công nghệ mới nổi nhanh chóng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tín dụng dài hạn. Apollo đã tuyên bố rằng danh mục đầu tư của nó vẫn còn phần mềm ít trọng lượng so với một số đối thủ cạnh tranh. Nhưng mối quan tâm của thị trường tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư.

Quỹ phải đối mặt với dòng chảy ra ngoài mặc dù lợi nhuận mạnh mẽ

Mức giới hạn trả lại dự kiến sẽ dẫn đến dòng chảy tổng cộng khoảng 700 triệu đô la. Nó vượt quá dòng chảy ước tính 300 triệu đô la và để lại quỹ với dòng chảy ròng khoảng 400 triệu đô la cho đến nay trong năm nay.

Mặc dù áp lực rút tiền, Apollo lưu ý rằng nhu cầu của các tổ chức về tín dụng tư nhân vẫn còn mạnh. Công ty dự kiến việc huy động vốn từ các tổ chức cho các chiến lược cho vay trực tiếp của mình sẽ vượt quá việc huy động vốn qua kênh giàu có trong năm 2026.

Hiệu suất cũng vẫn tương đối ổn định. Cho đến ngày 31 tháng 5, quỹ đã tạo ra lợi nhuận 1,5% trong năm, vượt qua một chút chỉ số cho vay đòn bẩy Morningstar LSTA. Kể từ khi ra mắt vào năm 2022, quỹ đã mang lại lợi nhuận hàng năm hơn 8%.

Những gì các nhà đầu tư đang quan sát tiếp theo

Các hạn chế mới nhất nhấn mạnh một thách thức quan trọng đối với các phương tiện tín dụng tư nhân: cân bằng thanh khoản của nhà đầu tư với các chiến lược cho vay dài hạn. Trong khi đó, tin tức Apollo tiếp tục thu hút sự chú ý do quy mô của quỹ và sự bùng nổ tín dụng tư nhân rộng lớn hơn. Các nhà phân tích lưu ý rằng việc mua lại cửa không phải là hiếm trong thời kỳ yêu cầu rút tiền cao.

Đối với các nhà đầu tư sau Apollo và sự phát triển trong Apollo Debt Solutions. Trọng tâm bây giờ chuyển sang việc liệu áp lực trả nợ ổn định trong các quý tới hay tiếp tục tăng. Khi mối quan tâm về sự gián đoạn liên quan đến AI lan rộng trên các thị trường tài chính.